觀點(diǎn)

螺紋:現(xiàn)實(shí)疫情影響超預(yù)期，政策支撐預(yù)期走強(qiáng)。震蕩觀望，關(guān)注疫情。關(guān)注成本支撐。 

熱卷：現(xiàn)實(shí)疫情影響超預(yù)期，政策支撐預(yù)期走強(qiáng)。關(guān)注俄烏局勢(shì)，關(guān)注需求恢復(fù)速度。關(guān)注成本支撐。 

基本面

供應(yīng)：

五大材產(chǎn)量993，環(huán)比減1.4萬(wàn)噸，同比較19年減29萬(wàn)噸，螺紋鋼產(chǎn)量300萬(wàn)噸，環(huán)比減5萬(wàn)噸，同比較19年減25萬(wàn)噸。熱卷產(chǎn)量323，環(huán)比增1.8，同比減13萬(wàn)噸.鐵水產(chǎn)量233萬(wàn)噸，環(huán)比增1萬(wàn)噸，同比減3萬(wàn)噸。

需求：

五大材表觀需求1034萬(wàn)噸，環(huán)比增8，同比較19年減120萬(wàn)噸，螺紋鋼表觀327萬(wàn)噸，環(huán)比減2萬(wàn)噸，同比較19年減93。熱卷表觀需求331萬(wàn)噸，環(huán)比增14萬(wàn)噸，同比減24萬(wàn)噸。

庫(kù)存：

五大材總庫(kù)存2261萬(wàn)噸，環(huán)比減41萬(wàn)噸，同比較19年增100萬(wàn)噸，螺紋總庫(kù)存1233環(huán)比減26萬(wàn)噸，同比較19年增160萬(wàn)噸。熱卷總庫(kù)存340，環(huán)比增4萬(wàn)噸，同比減7萬(wàn)噸. 

利潤(rùn)開(kāi)工：

目前唐山高爐螺紋鋼利潤(rùn)100，華東高爐螺紋利潤(rùn)100

江蘇電爐利潤(rùn)0，電爐盈虧平衡，產(chǎn)量回升

盤面利潤(rùn)： rb2205 500 盤面利潤(rùn)收縮，關(guān)注成本支撐。 

基差：

05貼水50，5-10價(jià)差200,疫情超預(yù)期，預(yù)期轉(zhuǎn)弱。10卷螺差100

宏觀,進(jìn)出口：

俄烏沖突帶來(lái)供應(yīng)收緊預(yù)期，后續(xù)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期較強(qiáng)

一、供應(yīng)

二、需求

三、庫(kù)存

四、利潤(rùn)開(kāi)工

五、價(jià)差

六、進(jìn)出口，宏觀