以下為任澤平老師在華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院：2022年第一季度宏觀經(jīng)濟形勢分析會上的發(fā)言整理。

　　任澤平：作為一名研究人員，我談四個當(dāng)前經(jīng)濟形勢的關(guān)鍵性問題。分別是房地產(chǎn)軟著陸，科學(xué)防疫復(fù)產(chǎn)復(fù)工，新老基建逆周期加碼，以及恢復(fù)市場主體的信心。

　　今年是穩(wěn)字當(dāng)頭，但客觀來講，今年開年談不上“開門紅”。前段時間統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)也引發(fā)了一定的討論，主要是宏觀數(shù)據(jù)和微觀數(shù)據(jù)對不上，后來統(tǒng)計局也出來發(fā)文，要求各個地方重新核實數(shù)據(jù)，要報真數(shù)。尤其是進入3月份以后，因為疫情的形勢變的嚴(yán)峻起來，相信3月份數(shù)據(jù)相比2月份在環(huán)比上可能出現(xiàn)一些變化。穩(wěn)字當(dāng)頭，可能這四個變量是穩(wěn)增長的非常重要的因素。

　　第一個是房地產(chǎn)怎么讓它穩(wěn)，怎么實事求是。不上綱上線，客觀評估房地產(chǎn)，不擴大不縮小，更不要妖魔化房地產(chǎn)。我們先簡單算一筆賬，房地產(chǎn)去年賣了18萬億，大家知道GDP是114萬億。什么概念？去年增長最好的一個行業(yè)是新能源汽車，新能源汽車去年銷了352萬輛，增長1.6倍。但是我們算賬，房地產(chǎn)去年是賣了18萬億，房地產(chǎn)還拉動了五六十個上下游行業(yè)，包括建筑建材、玻璃、水泥、家電等等。根據(jù)測算，房地產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)鏈帶動大約是30萬億左右。什么概念？房地產(chǎn)鏈下滑20%就有6萬億左右的缺口。新能源汽車去年增長1.6倍，這已經(jīng)是非常驚人的一個數(shù)據(jù)，但是賣了352萬輛，大約一二十萬一輛車，新能源汽車整車大約六千億，不到七千億。如果加上上下游，正負極材料、鋰礦，包括一些軟件開發(fā)智能駕駛等等，加起來我們預(yù)計整個新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈可能是一萬多億，不到兩萬億。也就是新能源汽車爆發(fā)式增長的增量1萬多億，房地產(chǎn)下滑20%就是6萬億。但是我們現(xiàn)在看，其實房地產(chǎn)今年下滑是遠超過20%，我們1-3月份房地產(chǎn)銷售是負的百分之三四十的下滑，這個巨大的缺口誰來彌補，如果彌補不了，今年5.5%的目標(biāo)能不能實現(xiàn)。（所以說，）今年房地產(chǎn)的穩(wěn)可能是實現(xiàn)5.5%目標(biāo)的一個關(guān)鍵的變量。

　　房地產(chǎn)現(xiàn)在到了一個比較關(guān)鍵的時候，房地產(chǎn)有它的問題，比如一二線的高房價，三四線的高庫存，我們待會再講什么原因，怎么辦?？陀^講，1998年房改以來，房地產(chǎn)對經(jīng)濟、民生的貢獻是巨大的，是第一大支柱行業(yè)；第二，房地產(chǎn)、金融和財政的循環(huán)拉動了我們整個基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使得我們成為世界制造的中心，我們有全球最發(fā)達的物流網(wǎng)絡(luò)。還有就是民生，1998年房改以后，客觀的講，人均的居住面積和套戶比都得到了極大的改善，而且居住的品質(zhì)也是明顯的提升。我想過去這20年，房地產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟社會發(fā)展的貢獻是主要的，問題是需要發(fā)展當(dāng)中來解決。

　　所以，冰凍三尺非一日之寒，不能出現(xiàn)合成謬誤，外部局勢動蕩、美聯(lián)儲加息、國內(nèi)疫情反復(fù)，已經(jīng)有兩年多了，再加上前期的一些政策的疊加。所以，今年房地產(chǎn)的穩(wěn)可能是決定經(jīng)濟能不能穩(wěn)（的重要因素），以及我們今年5.5%目標(biāo)能不能實現(xiàn)的關(guān)鍵。

　　房地產(chǎn)怎么穩(wěn)？我覺得可能還是要實事求是，全國要素統(tǒng)一大市場提到一點就是人地掛鉤，我感覺從一個研究人員角度這是一個認識的進步，但是能不能落實到各個地方，包括從中央到地方能不能實現(xiàn)人地掛鉤，這么多年能不能落地，不要束之高閣。中國一二線高房價，三四線高庫存的真正原因就是過去我們要搞區(qū)域均衡發(fā)展。所以，土地指標(biāo)向東北、中西部傾斜，但是人口在大量的向東南沿海遷移。人遷移了，但是土地指標(biāo)沒有遷移，所以導(dǎo)致人地錯配、供求錯配，以及一二線高房價、三四線高庫存。我們搞租賃房、保障房主要在東南沿海城市群，千萬不要再把保障房、租賃房指標(biāo)又壓到非東南沿海地區(qū)，因為那個地方根據(jù)我們測算套戶比已經(jīng)差距很大了，東南沿海套戶比不到1，東北、西北都已經(jīng)超過1.2，甚至1.3，而且未來隨著人口遷出它的過剩會越來越明顯。這是從人地掛鉤長期的長效機制。

　　短期來說要適當(dāng)?shù)尼尫艅傂韬透纳菩托枨?，客觀講我們過去首付比，包括二套房首付比過高，包括我們對于落戶門檻的一些限制，農(nóng)民工市民化的限制，也限制了一些真正的改善性需求。

　　二是科學(xué)防疫、復(fù)產(chǎn)復(fù)工。防疫走到今天，毫無疑問中國在抗疫和復(fù)產(chǎn)復(fù)工方面取得了巨大成就，全球也具有領(lǐng)先地位，但是我們也確實付出了不小的代價?，F(xiàn)在方方面面我們看到科學(xué)家、經(jīng)濟學(xué)家，包括民間大家對于不同的防疫策略出現(xiàn)了一些分歧。我們目前的防疫策略之前是比較有效的，但是我們需要權(quán)衡利弊。什么利弊？就是它的次生性傷害可能現(xiàn)在越來越大。為什么？因為奧密克戎的強傳染性，不僅是人傳人，還通過物來傳。所以，這就使得它的清零難度變的很大。

　　我昨天跟中國香港的一個科學(xué)家團隊進行交流，反饋兩個信息也跟大家分享。第一，中國香港疫情爆發(fā)之初，大家也蠻恐慌，擠兌醫(yī)療資源，群眾的恐慌情緒也是比較嚴(yán)重，但是現(xiàn)在的情況他們反饋已經(jīng)恢復(fù)正常，政府也沒有采取特別強制的措施；根據(jù)科學(xué)家的反饋，只要打了三針，對老人的防護都能達到93%以上，年輕人，包括兒童它的恢復(fù)能力都非常強。因為我不在現(xiàn)場，只是給大家轉(zhuǎn)述這么一個情況?，F(xiàn)在整個中國香港大家辦公、生活，包括物資的配送基本都是正常。所以，大家看新聞最近也沒有再去聚焦或者報道中國香港那邊的情況。這是中國香港經(jīng)歷了奧密克戎的一個過程。所以，跟我們上海形成比較大的對照，而且我們的防疫策略目前以深圳關(guān)口對中國香港實行關(guān)閉，但中國香港對美國、歐洲、亞洲（其他國家地區(qū)）是開放的，這就對我們產(chǎn)生了全球供應(yīng)鏈的一個次生性的影響。

　　剛才講是對民生的影響，現(xiàn)在就是供應(yīng)鏈的影響，越來越多的跨國企業(yè)開始關(guān)注中國的疫情應(yīng)對對供應(yīng)鏈的次生性影響。我們國內(nèi)的企業(yè)，昨天像何小鵬包括余承東這些中國高科技的旗艦企業(yè)的代表都發(fā)出了疾呼，因為它是一個供應(yīng)鏈的概念，你把一個城市或一個區(qū)域封鎖了，它可能導(dǎo)致整個電子、汽車的供應(yīng)鏈無法恢復(fù)。大家知道，在產(chǎn)業(yè)鏈分工的今天，缺一個元器件就沒法出廠。比如我們造一輛車不可能沒有安全氣囊就賣給用戶，而上海和吉林都是我們工業(yè)重鎮(zhèn)，這對我們供應(yīng)鏈的沖擊很大。這個供應(yīng)鏈短期是對經(jīng)濟供應(yīng)鏈的沖擊，長期來說，如果持續(xù)的蔓延，那么會導(dǎo)致很多的企業(yè)遷到印度、越南，給我們供應(yīng)鏈帶來永久的損失，甚至損失不排除超過當(dāng)年的中美貿(mào)易摩擦。那時候是外部的壓力，現(xiàn)在是來自內(nèi)部。

　　當(dāng)然，這個科學(xué)家更有發(fā)言權(quán)，我們更多的是從經(jīng)濟學(xué)者的角度，看到了不同的防疫策略所帶來的對民生、供應(yīng)鏈，以及經(jīng)濟增長的影響，給大家轉(zhuǎn)述一些科學(xué)家反饋的信息。所以，未來怎么兼顧科學(xué)防疫和復(fù)產(chǎn)復(fù)工是非常關(guān)鍵的一個變量。我們應(yīng)該增強對疫情的靈活應(yīng)變能力和科學(xué)評估，允許不同的科學(xué)家、學(xué)者發(fā)表不同的觀點，從而進行動態(tài)靈活的調(diào)整。

　　第三，新老基建的逆周期加碼，這個不展開?，F(xiàn)在我們搞減稅降費方向也是對的，但是根據(jù)我們跟一些大數(shù)據(jù)平臺的交流，現(xiàn)在大量的中小企業(yè)關(guān)閉，或者沒有營收。所以，減稅降費要有稅基，現(xiàn)在大量的中小企業(yè)根本就沒有稅基。所以，它不能得到政策的利好。與其這樣，不如我們多搞一點基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新基建、老基建，然后帶動就業(yè)，帶動中小企業(yè)的復(fù)產(chǎn)復(fù)工。

　　第四，怎么恢復(fù)市場主體的活力。走到今天，我們觀察到很多企業(yè)，尤其是民營企業(yè)，包括大的民營企業(yè)、中小民營企業(yè)普遍感到迷茫，一個是對理論感到迷茫，我們現(xiàn)在對民營企業(yè)究竟是什么樣的定位，大家感到迷茫，甚至理論和實踐又是脫節(jié)的。這些年對民營經(jīng)濟也出現(xiàn)了一些不同的聲音，怎么辦？第二，多重因素下，民營經(jīng)濟、中小企業(yè)的活力，包括投資信心下降。我們知道投資不能光靠政府，它的乘數(shù)效應(yīng)，或者它的信用擴張要靠企業(yè)投資。在今年穩(wěn)增長的背景下，除了加大政府投資之外，怎么提振市場活力？讓民營經(jīng)濟參與到穩(wěn)增長、擴大投資再生產(chǎn)這個行列里？

　　作為一個結(jié)尾，我想給大家分享最近看的一本書，看完之后對我還是有很大的一個啟發(fā)和觸動。

　　日本有一位學(xué)者叫野口悠紀(jì)雄寫了一本書叫《失去的三十年》，他原來是日本大藏省的官員，他講日本現(xiàn)在面臨三大挑戰(zhàn)，為什么失去30年？是因為三大挑戰(zhàn)：一個是日本人口老齡化、少子化一直沒有得到很好的改變，成為世界上老齡化、少子化最嚴(yán)重的國家。第二，中國的崛起對日本的挑戰(zhàn)很大，待會兒我再稍微展開一下。第三，日本這么多年沒有新的獨角獸新經(jīng)濟企業(yè)，整個社會活力喪失。他講到中國，說他很羨慕中國，為什么羨慕？他舉了幾個企業(yè)，我只是轉(zhuǎn)述信息。他認為日本這么多年沒有誕生一家高科技的互聯(lián)網(wǎng)的IT的企業(yè)，而且在IT領(lǐng)域很多還節(jié)節(jié)敗退，被中國搶占了市場，但中國這幾年冒出了很多甚至跟美國相媲美的高科技企業(yè)。他舉了哪幾個企業(yè)呢？BAT、華為、海爾和聯(lián)想。后來我們看這幾個都是民營經(jīng)濟。后來他講為什么中國出現(xiàn)了這種新的生態(tài)？他認為中國市場化搞的好，中國對很多領(lǐng)域沒有限制。所以，這種對內(nèi)對外的開放使得企業(yè)的活力、企業(yè)家精神得到極大釋放，從而帶動中國經(jīng)濟在全球呈現(xiàn)出蓬勃的生機。這是日本學(xué)者角度的一個觀察。