五月的第一個交易日，盡管寧德時代拖累創(chuàng)業(yè)板，但滬深兩市仍迎來“開門紅”。上午兩市小幅低開，隨后便雙雙翻紅，此后更是一路走高。尾盤小幅回落，但整體低開高走，延續(xù)了4月底以來的超跌反彈。盤面上看，國防軍工領(lǐng)漲，家用電器、基礎(chǔ)化工、紡織服飾以及汽車、建筑材料等漲幅居前，而美容護理、計算機、房地產(chǎn)以及煤炭等走低。

今日市場頗有看點，首先是海外美聯(lián)儲加息“靴子落地”，隔夜美股迎來大漲。本想著A股也會高開，結(jié)果確實遺憾的低開。不過，此后的表現(xiàn)還是略超預(yù)期的，至少低開高走而且多數(shù)板塊的上行，還是給市場帶來活力；此外，寧德時代開盤大跌拖累創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。作為創(chuàng)業(yè)板的第一大權(quán)重，寧德時代一度大跌超10%直接抑制創(chuàng)業(yè)板上行。也因此，三大指數(shù)迎來分化，市場并未呈現(xiàn)出一定的一致性。

不過，隨著美聯(lián)儲加息的落地以及近期政策的不斷發(fā)力，二次政策底不斷夯實，在權(quán)重股率先發(fā)力的基礎(chǔ)上，4月底以來賽道股也有次第表現(xiàn)，市場整體情緒有所回升，最困難的時期也已經(jīng)過去。一方面，美聯(lián)儲加息雖然是市場預(yù)期當(dāng)中的事情，但在沒有落地之前，仍是壓制市場的重要力量。如今落地，雖然加息周期已經(jīng)開啟，但影響也在逐步減弱；另一方面，近期以來，中央高層四天三度聚焦經(jīng)濟發(fā)展，把脈資本市場，釋放出最強的穩(wěn)定信號，對市場整體帶來提振。市場正逐步走出最困難和強壓之中。

展望五月份，海外地緣政治影響已經(jīng)削弱，疫情仍有壓制，但防控得當(dāng)下，隨著上海企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的逐步進行，市場也在逐步恢復(fù)，經(jīng)濟提振的信心開始重拾。我們此前說過，當(dāng)前市場最重要的就是缺乏信心，而這點也在逐步改善。所以，在多方預(yù)期改善下，我們說市場政策底之后，市場底也正在快速的形成過程中，雖然這個過程中仍有反復(fù)，但中期向好的趨勢在逐步達到共識。

因此，五月份市場還是值得期待的，尤其是疫情如能能得到有效控制，那么市場或有較大的提振。而在此之前，市場仍有反復(fù)。從“跌出的價值”角度，中線投資者可繼續(xù)逢低進行戰(zhàn)略性配置，而短線投資者也可適當(dāng)進行個股博弈。當(dāng)然，對于穩(wěn)健投資者來說，還是建議等待市場底確立之后，再做新的定奪。