分化！五一節(jié)日期間，全球股市漲跌不一，美股相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，與此同時(shí)，黃金、有色金屬等期貨價(jià)格回落，原油與天然氣上漲。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，A股最差時(shí)刻已過，急跌壓力舒緩。

中信證券表示，影響市場(chǎng)的四大因素均出現(xiàn)積極信號(hào)，5月開啟中期修復(fù)行情。政策面再次強(qiáng)調(diào)統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)發(fā)展與防疫，疏通物流并保障產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定，預(yù)計(jì)局部疫情反復(fù)所帶來的負(fù)面擾動(dòng)將逐步緩解。政策在多維度全面回應(yīng)了前期市場(chǎng)關(guān)切，強(qiáng)調(diào)全面加強(qiáng)基建發(fā)力，支持各地根據(jù)自身情況完善地產(chǎn)政策，對(duì)受疫情嚴(yán)重沖擊的行業(yè)、中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶實(shí)施一攬子紓困幫扶政策，并促進(jìn)平臺(tái)型經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。美聯(lián)儲(chǔ)加息恐慌5月階段性落地，海外通脹重壓下貿(mào)易摩擦環(huán)境或階段性改善。此外，上市公司一季報(bào)落地，市場(chǎng)進(jìn)入業(yè)績(jī)真空期和信心恢復(fù)期。我們預(yù)計(jì)5月市場(chǎng)將迎來持續(xù)數(shù)月的價(jià)值和成長(zhǎng)共振修復(fù)的趨勢(shì)性行情。

中金公司認(rèn)為，五一期間內(nèi)外部因素對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)邊際影響可能有限，后市走勢(shì)仍需關(guān)注主要矛盾的邊際變化。

粵開證券表示，后市建議關(guān)注以下政策利好的兩條確定性主線：1）穩(wěn)增長(zhǎng)政策支撐下的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有望持續(xù)占優(yōu)板塊；2）受益于疫后修復(fù)行情和促銷費(fèi)政策的消費(fèi)板塊。

華鑫證券表示，4月A股大幅回調(diào)是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果，且內(nèi)部影響大于外部。國(guó)內(nèi)疫情拐點(diǎn)已現(xiàn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，疫情緩和帶動(dòng)市場(chǎng)情緒邊際改善。

1.股票市場(chǎng)

A股市場(chǎng)：

上周（4月25日-29日，下同），A股深V震蕩，三大股指兩跌一漲。上證指數(shù)累計(jì)周跌幅達(dá)1.29%，報(bào)3047.06點(diǎn)；深證成指累計(jì)周跌幅達(dá)0.27%，報(bào)11021.44點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)周漲幅達(dá)0.98%，報(bào)2319.14點(diǎn)。

資金方面，北向資金上周累計(jì)凈買入金額達(dá)51.14億元。從前十大成交活躍股來看，上周，貴州茅臺(tái)和美的集團(tuán)等2只個(gè)股北向資金凈買入金額均超10億元。另外，招商銀行和恒瑞醫(yī)藥則遭北向資金凈賣出金額均超10億元。

表：上周（4月25日-29日）滬、深股通前十大成交活躍股交易情況

制表：趙子強(qiáng)

從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來看，上周有包括建筑裝飾、電力設(shè)備、建筑材料等在內(nèi)的6類行業(yè)上漲，建筑裝飾周漲幅達(dá)4.09%。另外，紡織服飾、農(nóng)林牧漁、輕工制造等行業(yè)指數(shù)累計(jì)周跌幅均超5%。

與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)顯示，本周共有37家公司合計(jì)13.94億股限售股陸續(xù)解禁，按4月29日收盤價(jià)計(jì)算，解禁市值為292.51億元。中環(huán)股份（77.57億元）、北方華創(chuàng)（66.83億元）、白云機(jī)場(chǎng)（35.57億元）、中際旭創(chuàng)（26.66億元）、中際聯(lián)合（19.02億元）、東風(fēng)股份（13.77億元）等6家公司，解禁市值居前均超10億元。

港股市場(chǎng)：

五一假日期間（5月3日-4日），恒生指數(shù)收盤報(bào)20869.52點(diǎn)，累計(jì)跌幅達(dá)1.04%；恒生科技指報(bào)4264.91點(diǎn)，累計(jì)跌幅達(dá)4.63%；國(guó)企指數(shù)報(bào)7137.63點(diǎn)，累計(jì)跌幅達(dá)1.78%。

海外市場(chǎng)：

本周以來，截至周二收盤，道指漲0.46%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.05%，納指漲1.86%。

2.債券市場(chǎng)

上周來看，國(guó)債期貨集體收漲，10年期主力合約漲0.22%，5年期主力合約漲0.18%，2年期主力合約漲0.09%。

3.外匯

進(jìn)入5月后，在岸市場(chǎng)因假期休市，而離岸人民幣對(duì)美元匯率則反復(fù)“拉鋸”，處于6.6315至6.6980之間震蕩。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，5月4日，離岸人民幣對(duì)美元匯率開盤報(bào)6.6493，日內(nèi)最低貶值至6.6615，最高升值至6.6315。截至18時(shí)14分，離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.6580，日內(nèi)微升0.17%。

4.大宗商品

5月以來，截至北京時(shí)間5月4日18：00（下同），COMEX黃金期貨跌1.42%報(bào)1869.9美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.61%報(bào)22.645美元/盎司。

國(guó)際油價(jià)全線上漲，NYMEX原油2206漲1.89%，報(bào)106.08美元/桶。布油當(dāng)月漲2.37%，報(bào)108.59美元/桶。

金屬價(jià)格大部分回落，LME銅3個(gè)月跌2.33%，LME鋅3個(gè)月跌3.23%，LME鎳3個(gè)月跌4.22%，LME錫3個(gè)月漲0.17%，LME鉛3個(gè)月跌0.70%。