目前可能給新季蘋果帶來減產(chǎn)的問題有以下幾點(diǎn)：

花期與坐果的分化：山東產(chǎn)區(qū)低價(jià)區(qū)開花情況較差，花芽數(shù)量不理想，而優(yōu)生、高價(jià)產(chǎn)區(qū)，花量整體正常。沂源地區(qū)花量較少，且降雨影響坐果。陜西產(chǎn)區(qū)坐果情況出現(xiàn)分化：管理較差的果園坐果不均勻情況較明顯，相反，管理良好的果園受影響較小。

種植意愿的問題：陜西產(chǎn)區(qū)咸陽、長(zhǎng)武、白水、洛川等地均存在勞動(dòng)力不足導(dǎo)致砍樹、棄種的情況。山東產(chǎn)區(qū)同樣存在一定砍樹、棄種情況，部分村的伐樹情況較明顯。

目前紙袋廠收到的訂單數(shù)量較往常偏少,一定程度上反映了產(chǎn)區(qū)從業(yè)者的減產(chǎn)預(yù)期。但新季產(chǎn)量上不確定因素較多，仍然需要等待坐果、套袋等節(jié)點(diǎn)進(jìn)一步兌現(xiàn)產(chǎn)量。

截至4月28日，全國(guó)蘋果庫存為375.07萬噸，環(huán)比下降49.79萬噸,降幅11.72%，出庫進(jìn)度58.83%。

陜西省蘋果庫存為84.07萬噸，環(huán)比下降15.76萬噸，降幅15.79%,出庫進(jìn)度68.84%。

山東省蘋果庫存為163.88萬噸，環(huán)比下降10.07萬噸，降幅5.79%，出庫進(jìn)度49.01%。

山東、陜西以外庫存為127.12萬噸，環(huán)比下降23.96萬噸，降幅15.86%,出庫進(jìn)度60.37%。

受節(jié)日與消費(fèi)旺季提振，本周出庫速度維持高位。本產(chǎn)季整體出庫進(jìn)度良好，后期銷售壓力有限。

截至4月27日，節(jié)日備貨陸續(xù)結(jié)束。近期產(chǎn)區(qū)冷庫、存儲(chǔ)商出貨積極性提高，導(dǎo)致客商采購貨源難度降低，也給了客商更多挑選高質(zhì)量貨源的空間。市場(chǎng)上其他替代水果價(jià)格下滑明顯。各類因素共同驅(qū)使產(chǎn)地主流價(jià)格逐步趨穩(wěn)。

現(xiàn)貨行情的強(qiáng)勢(shì)一定程度上兌現(xiàn)了前期產(chǎn)區(qū)的高期望，進(jìn)一步推動(dòng)了05為止的本季合約維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。

四季度與次年一季度是傳統(tǒng)的蘋果出口旺季，本產(chǎn)季四季度整體出口情況并不樂觀，是2016年以來的第二低點(diǎn)。本產(chǎn)季一季度出庫量同樣不樂觀，近年最差。目前海運(yùn)費(fèi)高漲，部分從業(yè)者反映海運(yùn)費(fèi)是往年的數(shù)倍，高企的海運(yùn)成本進(jìn)一步壓縮出口的利潤(rùn)。本產(chǎn)季有較大可能為近年出口情況最差的產(chǎn)季。

一、新季蘋果追蹤

山東產(chǎn)區(qū)花期情況出現(xiàn)一定分化：低價(jià)區(qū)反映開花情況較差，花芽數(shù)量不理想，去年掛果多、落葉的果樹開花情況尤其不理想，而優(yōu)生、高價(jià)產(chǎn)區(qū)，花量整體正常。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，煙臺(tái)威海主產(chǎn)區(qū)坐果情況良好，與正常年份相差不大，但沂源地區(qū)花量較少，且降雨影響坐果。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊，西北產(chǎn)區(qū)一度傳出花芽偏少，而開花后表示開花超預(yù)期。目前陜西產(chǎn)區(qū)坐果情況同樣出現(xiàn)分化，管理較差的果園坐果不均勻情況較明顯，相反，管理良好的果園受影響較小。

根據(jù)我們近期調(diào)研，陜西產(chǎn)區(qū)咸陽、長(zhǎng)武、白水、洛川等地均存在勞動(dòng)力不足導(dǎo)致砍樹、棄種的情況。山東產(chǎn)區(qū)同樣存在一定砍樹、棄種情況，部分村的伐樹情況較明顯。

目前紙袋廠收到的訂單數(shù)量較往常偏少,一定程度上反映了產(chǎn)區(qū)從業(yè)者的減產(chǎn)預(yù)期。新季產(chǎn)量上不確定因素較多，仍然需要等待坐果、套袋等節(jié)點(diǎn)進(jìn)一步兌現(xiàn)產(chǎn)量。

二、  庫存數(shù)據(jù)

本周全國(guó)庫存375.07萬噸，環(huán)比下降49.79萬噸,降幅11.72%。

截至4月28日，全國(guó)蘋果庫存為375.07萬噸，環(huán)比下降49.79萬噸,降幅11.72%。

陜西省蘋果庫存為84.07萬噸，環(huán)比下降15.76萬噸，降幅15.79%。

山東省蘋果庫存為163.88萬噸，環(huán)比下降10.07萬噸，降幅5.79%。

山東、陜西以外庫存為127.12萬噸，環(huán)比下降23.96萬噸，降幅15.86%。

各產(chǎn)區(qū)圍繞五一備貨陸續(xù)結(jié)束，出貨速度良好。陜西庫存剩余有限，冷庫陸續(xù)開始清庫，尤其是咸陽地區(qū)冷庫本地貨逐漸結(jié)束，出貨速度快。

甘肅剩余好貨為主，受良好需求影響，持續(xù)上漲，4月下旬起出貨加速。遼寧地區(qū)受疫情限制次數(shù)較多，出貨受拖累。

從目前時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，本產(chǎn)季整體出庫進(jìn)度良好，后期銷售壓力有限。

三、現(xiàn)貨行情

截至4月27日，節(jié)日備貨陸續(xù)結(jié)束。近期產(chǎn)區(qū)冷庫、存儲(chǔ)商出貨積極性提高，導(dǎo)致客商采購貨源難度降低，也給了客商更多挑選高質(zhì)量貨源的空間。市場(chǎng)上其他替代水果價(jià)格下滑明顯。各類因素共同驅(qū)使產(chǎn)地主流價(jià)格逐步趨穩(wěn)。

現(xiàn)貨行情的強(qiáng)勢(shì)一定程度上兌現(xiàn)了前期產(chǎn)區(qū)的高期望，進(jìn)一步推動(dòng)了05為止的本季合約維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。

四、本產(chǎn)季出口情況

我國(guó)蘋果出口的季節(jié)性較強(qiáng)，出口高峰集中在每年的一季度和四季度。本產(chǎn)季四季度整體出口情況并不樂觀，是2016年以來的第二低點(diǎn)。1月出口水平與18/19產(chǎn)季接近，2月出口水平則是近年最低?？紤]到18/19產(chǎn)季的大幅減產(chǎn)，本產(chǎn)季一季度出庫情況同樣不樂觀，屬于近年最差的水平。

目前海運(yùn)費(fèi)高漲，部分從業(yè)者反映海運(yùn)費(fèi)是往年的數(shù)倍，高企的海運(yùn)成本進(jìn)一步壓縮出口的利潤(rùn)。此外，中國(guó)出口的東南亞國(guó)家目前仍受疫情困擾，進(jìn)口我國(guó)水果數(shù)量獲得大幅提振可能性較小。

總體而言，出口占我國(guó)蘋果消費(fèi)比重較為有限，我們認(rèn)為本產(chǎn)季出口數(shù)據(jù)上難以獲得質(zhì)的飛躍，有較大可能是近年出口最差的一季。

五、后市展望

05為止本季蘋果合約持續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，主要依仗的是產(chǎn)區(qū)對(duì)后市行情的高漲預(yù)期與現(xiàn)貨的強(qiáng)勢(shì)行情，基本面偏強(qiáng)，缺乏利空故事，或?qū)⒗^續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

對(duì)于新季合約，產(chǎn)區(qū)花期情況出現(xiàn)一定分化，優(yōu)生、管理良好的產(chǎn)區(qū)花量、坐果情況表型較好。反之，低價(jià)、疏于管理的產(chǎn)區(qū)則出現(xiàn)花量偏少，坐果不勻的情況。

此外，根據(jù)我們對(duì)產(chǎn)區(qū)從業(yè)者采訪，近期化肥價(jià)格高企對(duì)果農(nóng)施肥工作造成影響，可能影響坐果與最終產(chǎn)量。前文已經(jīng)提過勞動(dòng)力不足導(dǎo)致砍樹、棄種的情況。目前紙袋廠收到的訂單數(shù)量較往常偏少,一定程度上反映了產(chǎn)區(qū)從業(yè)者的減產(chǎn)預(yù)期。

未來是否能再次偏強(qiáng)運(yùn)行需要關(guān)注坐果和套袋的最終兌現(xiàn)，若坐果、套袋確實(shí)偏少，自然值得再度考慮減產(chǎn)預(yù)期的利多邏輯。