4月25日，對(duì)于中國(guó)股市來(lái)說(shuō)是史詩(shī)級(jí)的一天！

滬深兩市所有板塊幾乎全線下跌。

滬指失守3000點(diǎn)關(guān)口，這是繼2020年7月重返3000點(diǎn)之上后，時(shí)隔21個(gè)月再度重返3000點(diǎn)之下。

截至收盤(pán)，滬指跌5.13%，深成指跌6.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.56%。兩市超4500只個(gè)股下跌，上漲個(gè)股僅100多只，其中760多只個(gè)股跌停。板塊方面，有色金屬、國(guó)防軍工、電子、環(huán)保等板塊跌超7%，鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)、汽車(chē)等板塊跌超5%。

除了A股市場(chǎng)外，亞太股市集體走弱，日本股市、韓國(guó)股市、中國(guó)香港股市等亦紛紛走弱。對(duì)此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平發(fā)文稱(chēng)，建議投資者保持理性，不要倒在黎明前。

14年前的今天！

同一天，A股也登上了微博熱搜榜。

14年前的保衛(wèi)戰(zhàn)又來(lái)了！

歷史總是驚人的相似！

2022年會(huì)怎么樣？

人民幣匯率連續(xù)大幅貶值、全面降準(zhǔn)今日落地……

消息面上，有幾個(gè)信息需要關(guān)注。

1、人民幣匯率連續(xù)大幅貶值！

近期，人民幣匯率連續(xù)大幅貶值，重新回到6.5引發(fā)市場(chǎng)投資者廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，自4月19日以來(lái)，離岸人民幣對(duì)美元連續(xù)下挫，截至4月25日11點(diǎn)30分，美元兌離岸人民幣報(bào)6.5931，日內(nèi)跌逾450點(diǎn)，為2021年4月以來(lái)最低水平。為何下跌？中國(guó)國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英稱(chēng)：“這幾天人民幣對(duì)美元匯率的變化，主要受到國(guó)際金融市場(chǎng)走勢(shì)和市場(chǎng)供求多重因素的共同影響。”

2、全面降準(zhǔn)今日落地！ 

4月25日，人民銀行發(fā)布公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，今日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金約5300億元，同時(shí)以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了100億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.1%。由于今日有100億元逆回購(gòu)到期，人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。據(jù)悉，此次存款準(zhǔn)備金率下調(diào)已是中國(guó)人民銀行自去年以來(lái)的第三次降低存款準(zhǔn)備金率，前兩次分別在去年的7月和12月份。

光大證券研報(bào)分析，自2010年以來(lái)，在央行過(guò)去16次全面降準(zhǔn)公告后20個(gè)交易日里，wind全A指數(shù)出現(xiàn)了11次上漲，5次下跌，平均漲幅2.2%。全面降準(zhǔn)并不一定是牛市的發(fā)令槍?zhuān)嵌鄶?shù)情況之下，其對(duì)市場(chǎng)都會(huì)有一定程度的利好作用。結(jié)合存款利率下行，貨幣政策整體的寬松對(duì)于股市短期將會(huì)帶來(lái)支持。

3、不明來(lái)源的急性肝炎襲來(lái)

自4月15日世衛(wèi)組織發(fā)布急性肝炎在英國(guó)爆發(fā)的新聞以來(lái)，世衛(wèi)組織當(dāng)?shù)貢r(shí)間23日稱(chēng)，隨著不明來(lái)源的急性肝炎病例在兒童群體間增加，目前已有1名兒童被報(bào)告死亡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，累計(jì)有12個(gè)國(guó)家至少報(bào)告了169例兒童病例，其中114例發(fā)生在英國(guó)。截至4月21日，報(bào)告病例的國(guó)家除英國(guó)外，還包括美國(guó)、西班牙、以色列、丹麥、愛(ài)爾蘭、荷蘭、意大利、挪威、法國(guó)、羅馬尼亞和比利時(shí)。

報(bào)告的兒童病例是年齡區(qū)間在1個(gè)月到16歲之間，其中17名兒童（約占10%）需要進(jìn)行肝移植，且至少報(bào)告了一例兒童死亡病例，由此可見(jiàn)這種急性肝炎的嚴(yán)重程度。這些肝炎病例在實(shí)驗(yàn)室研究過(guò)程中，尚未檢測(cè)到已知肝炎病毒，即甲型、乙型、丙型、丁型和戊型肝炎病毒。

世衛(wèi)組織正在對(duì)病原體進(jìn)行調(diào)查。世衛(wèi)組織表示，在至少74例病例中檢測(cè)到腺病毒。有20例病例檢測(cè)到SARS-CoV-2新冠病毒。此外，還檢測(cè)到有19例合并感染了SARS-CoV-2病毒和腺病毒。

導(dǎo)致A股大跌的重要原因！

對(duì)于突然的“黑色星期一”，有市場(chǎng)人士表示，疫情在出現(xiàn)多地散發(fā)跡象，人民幣匯率貶值，業(yè)績(jī)“爆雷”集中披露，外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩等諸多因素夾雜，或是導(dǎo)致A股大跌重要原因。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍稱(chēng)，近期市場(chǎng)持續(xù)下跌，內(nèi)外部利空因素都有。從外部因素來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐加快，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，5月份可能會(huì)直接加息50個(gè)基點(diǎn)，并且宣布縮表，主要是為了應(yīng)對(duì)高增長(zhǎng)。由于中美貨幣政策目標(biāo)不同，美國(guó)主要是抗通脹，而我國(guó)主要是為了穩(wěn)增長(zhǎng)。近期人民幣相對(duì)美元出現(xiàn)了大幅貶值，貶值節(jié)奏較快。國(guó)內(nèi)方面，多個(gè)城市暴發(fā)疫情，并且上海現(xiàn)在還沒(méi)有出現(xiàn)拐點(diǎn)，也引發(fā)很多投資者的擔(dān)憂。

中信建投研報(bào)稱(chēng)，中期視角繼續(xù)維持A股正在構(gòu)筑U型底部區(qū)域的判斷。一方面，政策底、信用底或已大致確認(rèn)，后續(xù)盈利底也將在中期逐步完成；另一方面，市場(chǎng)的估值、情緒指標(biāo)也已經(jīng)進(jìn)入了市場(chǎng)的底部區(qū)域，后續(xù)雖然仍存在繼續(xù)下跌的可能，但就賠率而言空間已經(jīng)相對(duì)有限。因此，中期視角下雖然市場(chǎng)磨底過(guò)程可能會(huì)持續(xù)反復(fù)，但投資者也無(wú)需過(guò)分悲觀，應(yīng)耐心等待市場(chǎng)完成U型底的構(gòu)筑。

中信證券則認(rèn)為，以成交擁擠程度的結(jié)構(gòu)特征判斷，近期資金流出主要來(lái)自游資和散戶(hù)，從估值、申贖和倉(cāng)位判斷，機(jī)構(gòu)端資金調(diào)倉(cāng)和減倉(cāng)處于尾聲，市場(chǎng)情緒已回落至2018年以來(lái)低點(diǎn)附近。主要指數(shù)的動(dòng)態(tài)市盈率也已回落至2010年以來(lái)25%分位以下，其中主要藍(lán)籌指數(shù)處于2018年以來(lái)10%分位以下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變，當(dāng)前指數(shù)中長(zhǎng)期配置性?xún)r(jià)比凸顯。預(yù)計(jì)全年穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)不變，隨著疫情影響減弱，季報(bào)披露結(jié)束，美元如期加息三因素落地，基建、地產(chǎn)和消費(fèi)三主線在5月有望迎來(lái)同步復(fù)蘇，中期修復(fù)行情漸行漸近，建議繼續(xù)緊扣穩(wěn)增長(zhǎng)主線，堅(jiān)定布局估值低位和預(yù)期低位品種。

東吳證券稱(chēng)，市場(chǎng)當(dāng)前狀況類(lèi)似2018年下半年的拉鋸筑底階段，3000點(diǎn)附近仍會(huì)有反復(fù)震蕩，操作上切記注意節(jié)奏。中線趨勢(shì)未扭轉(zhuǎn)前不宜重倉(cāng)參與，短線可尋盤(pán)中恐慌點(diǎn)分批抄底，切不可過(guò)分追高，尤其是板塊中的非龍頭品種，在跟風(fēng)上漲時(shí)追高風(fēng)險(xiǎn)極大。近期活躍的消費(fèi)類(lèi)股仍有反復(fù)低吸的機(jī)會(huì)，超跌的賽道股也可適當(dāng)留意反彈機(jī)會(huì)。

中金公司認(rèn)為，目前在政策、估值、資金、行為信號(hào)方面已經(jīng)部分顯現(xiàn)底部特征，基本面信號(hào)結(jié)合當(dāng)前的增長(zhǎng)環(huán)境，可能尚需時(shí)間等待更為明確的拐點(diǎn)出現(xiàn)。目前市場(chǎng)處于“磨底”期，雖然短線市場(chǎng)可能仍有反復(fù)，但中長(zhǎng)期來(lái)看，機(jī)會(huì)逐步大于風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于后市表現(xiàn)不必過(guò)于悲觀。結(jié)構(gòu)上，中金公司認(rèn)為低估值“穩(wěn)增長(zhǎng)”領(lǐng)域仍具備一定配置價(jià)值，關(guān)注消費(fèi)領(lǐng)域自下而上的擇股機(jī)會(huì)，制造成長(zhǎng)風(fēng)格可能仍需靜待時(shí)機(jī)。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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