當下21/22年度的巴西預估

在最近多家機構的產(chǎn)量預測中，巴西大豆的產(chǎn)量在不斷被調(diào)低，根據(jù)最新一期巴西國家商品供應公司（Conab）報告顯示，3月預期21/22年度的總產(chǎn)量約為1.228億噸，相較于此前的1.44億噸的豐產(chǎn)預期來看，由于降水量的缺乏，巴西大豆產(chǎn)量預期當前已經(jīng)被調(diào)減超過2000萬噸。根據(jù)不同單月的累計降水量以及當月均溫，結(jié)合巴西Conab報告給出的每月預報與最終定產(chǎn)以及它們的偏離情況，試圖通過粗略定量的方法來討論溫度與降水對巴西大豆產(chǎn)量變化的影響。以及在天氣出現(xiàn)異常時，對盤面的影響程度。

巴西地處南半球，靠近赤道，全年均溫保持在0度以上，由于地處兩大洋之間，水汽條件較為充沛。其中最適宜種植大豆的區(qū)域在巴西高原——即巴西中部和南部區(qū)域，前五大主產(chǎn)州分別是MT馬塔戈羅索州（25%）、PR帕拉納州（16%）、RS南里奧格蘭德州（16%）、GO戈亞斯州（10%）和MS南馬塔戈羅索州（8%）。

資料來源：USDA 南華研究

歷史回顧

根據(jù)過去八年巴西主產(chǎn)區(qū)天氣要素情況與主產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)情況，分不同州做出對比（注：紅色代表超預期減產(chǎn)，綠色代表超預期增產(chǎn)）：

1、馬塔戈羅索州（MT）：

馬塔戈羅索州預產(chǎn)值與定產(chǎn)值偏離情況（9月開種，1月開收）　

資料來源：Conab 南華研究

資料來源：路透 南華研究

根據(jù)上圖可看出，在過去八年中，15/16年度馬塔戈羅索州出現(xiàn)了明顯的超預期的減產(chǎn)情況，從天氣因素方面來看，15/16年度出現(xiàn)過降水異常。在大豆的播種前期一直到大豆的結(jié)果階段該州降水一直低于歷史平均水平，尤其在大豆的發(fā)育及開花階段，累計降水的明顯偏少直接影響了大豆的單產(chǎn)水平。而在12月-1月，果實期到收獲期突然過多的降水妨礙了種植尾期大豆的生長和收割。這令當年度該州的單產(chǎn)水平超預期偏低。17/18，19/20這兩個年度的MT州大豆單產(chǎn)水平超預期偏多，根據(jù)17/18年度的天氣情況來看，雖然在播種期降水及整個種植期間的平均氣溫偏低，但后續(xù)的發(fā)育、開花及結(jié)果等種植關鍵期的累計降水量充裕，偏低的平均溫度并未實質(zhì)影響大豆的單產(chǎn)水平，令17/18年度的大豆單產(chǎn)明顯高于預期。根據(jù)此年度可以得知巴西大豆的單產(chǎn)水平受對降水因素可能更敏感，在氣溫因素不利生長但降水因素有利生長的情況下，總體當年該州的總體單產(chǎn)水平表現(xiàn)較好。而19/20年度，雖然該州當年可以看出降水明顯偏少，在產(chǎn)量預估方面依舊比較謹慎。但由于該州播種了新品種的耐旱大豆種子，提升了大豆的抗旱性能，19/20年度大豆的單產(chǎn)水平因此超出預期。

2、帕拉納州（PR）：

資料來源：Conab 南華研究

資料來源：路透 南華研究

在過去八年中，帕拉納州在15/16、18/19及20/21年度中，出現(xiàn)了超預期的減產(chǎn)。雖然在臨近四月的預測中都做出了更加貼近最終定產(chǎn)的預測，但實際的單產(chǎn)水平依舊低于預估。觀察超預期減產(chǎn)年度帕拉納州的天氣狀況可以看出，15/16年度的大豆種植期PR州的平均氣溫偏低，且自15年12月之后PR州的單月累計降水量下降較為明顯，在生長期偏低的均溫和開花、灌漿階段偏少的降水導致了15/16年度PR州大豆產(chǎn)量較前期預期出現(xiàn)了大幅下滑。18/19年度雖然PR州的均溫表現(xiàn)正常，但該年度的降水明顯偏低，尤其自發(fā)育后期開始，至成熟期，PR州18/19年度的單月降水量一直處在低位，最終影響了該州的單產(chǎn)水平。由19/20年度的PR州降水來看，雖然降水不利于大豆的種植，但新抗旱種源的種植令單產(chǎn)水平并未因此顯著下降，最終該年度的定產(chǎn)大大超出了前期謹慎的預測。20/21年度的PR州依舊是因為前期匱乏的降水因此預測出偏悲觀的單產(chǎn)，但在20年12月到21年1月，PR州出現(xiàn)了大幅降水，及時緩解了前期的干旱，令最終的單產(chǎn)水平得以保證。

3、南里奧格蘭德州（RS）：

資料來源：Conab 南華研究

資料來源：路透 南華研究

在過去八年中，南里奧格蘭德州僅在19/20年度出現(xiàn)了非常大的減產(chǎn)情況，預期產(chǎn)量明顯低于最終定產(chǎn)。盡管在該年度巴西已經(jīng)引進了耐旱的大豆，但當年度南里奧格蘭德州并未在當年種植耐寒大豆。同時，由于南里奧格蘭德州的土地較其他州更不保水，在種植期足量的降水并不能夠令土壤濕度始終保持在適宜大豆種植的狀態(tài)。19/20年度的單月降水量自19年11月后，始終處在歷史最低水平，即在大豆生長的關鍵時期——開花期到灌漿期期間，單月的降水量急速下降，尤其19年12月，該州當月累計降水量達到了過去六年以來的最低水平，而12月又是該州大豆的開花期，同時該州當月氣溫表現(xiàn)偏高，偏高的氣溫疊加極低的降水令大豆的生長出現(xiàn)了重大危機，且后續(xù)的累計降水量始終偏少而氣溫持續(xù)較高，導致了RS州當年最終單產(chǎn)水平大幅減少，同比18/19年度單產(chǎn)減少近42%。

4、戈亞斯州（GO）：

資料來源：Conab 南華研究

資料來源：路透 南華研究

比較戈亞斯州過去八年的單產(chǎn)量可以看出，該州單產(chǎn)水平基本在逐年增加，主要可能是受到種子技術不斷更新影響。比較過去八年的預計產(chǎn)量與最終定產(chǎn)相比，該州過去曾出現(xiàn)過兩次明顯的超預期增產(chǎn)和一次明顯的超預期減產(chǎn)，分別出現(xiàn)在17/18年度、19/20年度和14/15年度。在17/18年度和19/20年度，戈亞斯州的單月降水量總體保持震蕩上行，有利于大豆的生長，且期間由于大豆種源的更新，單產(chǎn)水平也在不斷上升。在14/15年度，戈亞斯州的降水在生長關鍵期14年12月到15年1月期間，有明顯的下降，由于開花期到結(jié)果期出現(xiàn)了單月降水量大幅下降，該年度的單產(chǎn)因此出現(xiàn)了超預期減少。

5、南馬塔戈羅索州（MS）：

資料來源：Conab 南華研究

資料來源：路透 南華研究

過去八年間南馬塔戈羅索州的單產(chǎn)預期與最終定產(chǎn)差異始終較大，在15/16年度和18/19年度出現(xiàn)了明顯的超預期減產(chǎn)。觀察天氣方面的因素可以看出，15/16年間在播種期間由于降水量的大幅缺乏，土壤含水量較低，后期又出現(xiàn)了過量的降水，大量的降水和陰天影響了大豆種植后期的生長和發(fā)育，最終影響了當年的單產(chǎn)的水平。18/19年度，再次出現(xiàn)的大幅減產(chǎn)，該年度減產(chǎn)的原因與15/16年度的減產(chǎn)原因相反，18/19年度從11月到1月單月降水量驟減，該時間段正處在大豆的生長關鍵期，即大豆的發(fā)育開花結(jié)果的時間段。并且在開始收割的二月，降水量反而開始上升，影響了大豆種植終期的結(jié)果水平。因此在18/19年度，盡管每月預期報告中已經(jīng)針對天氣影響不斷調(diào)減產(chǎn)量，但最終定產(chǎn)時的產(chǎn)量水平還是出現(xiàn)了超出預期的減少。

21/22年度情況

注：紅色代表預估偏低，定產(chǎn)高于預估

注：紅色代表預估的可靠性更低

資料來源：Conab 南華研究

資料來源：路透 南華研究

本年度巴西大豆由于降水不足預期減產(chǎn)，其中南里奧格蘭德州（RS），帕拉納州（PR）及南馬塔戈羅所州（MS）是主要的減產(chǎn)州。以下將對預期減產(chǎn)的三州做出定性及定量分析：

RS州：以降水量圖做定性分析，RS州本年度降水量處在近8年低位，其中大豆生長關鍵期11月-1月的降水量為八年最低水平。11月-1月期間，與21/22年度降水走勢最貼切的年度為19/20年度，且19/20年度恰為除本年外的單產(chǎn)減少最嚴重年度。19/20年度RS州單產(chǎn)為1939kg/ha，本年度4月預估單產(chǎn)為1607kg/ha，在本年度關鍵時期降水比19/20年度更低，且考慮種源技術進步的情況下，定性預估21/22年度RS州最終定產(chǎn)略高于4月預期。

以歷年的預測準確性和可靠性做定量分析，根據(jù)可靠性圖表篩選，RS州在每年4月報告中的預估單產(chǎn)相對更可靠（標準差170），但總體來看，RS州的預報并不可靠，在五個主產(chǎn)州中可靠性最低。根據(jù)準確性圖表，RS州在每年4月的預估準確性較最終定產(chǎn)平均偏低0.86%，其中的誤差約為±170kg/ha，計算出的單產(chǎn)為1750kg/ha。本年度RS州的種植面積統(tǒng)計值為6358ha，定量預估定產(chǎn)量最有可能為1115萬噸，高出4月預估產(chǎn)量約100萬噸，對供給總量影響考慮有限。

PR州：以降水量圖做定性分析，PR州本年度降水量處在近8年最低水平，尤其生長關鍵期，單月降水量減少嚴重，長期的水分不足確實可能導致單產(chǎn)水平的降低。對比過去8年降水圖，21/22年PR州的降水走勢與18/19年度較為相似，但降水量在關鍵期的減少幅度較18/19年度更大，因此預計PR州本年度的單產(chǎn)水平會比18/19年度更低。18/19年度最終單產(chǎn)為2989kg/ha，本年度4月預估單產(chǎn)為2054kg/ha，在種子技術不斷更新的背景下，定性考慮21/22年度PR州最終定產(chǎn)可能會高于4月預估。

以歷年的預測準確性和可靠性做定量分析，根據(jù)可靠性圖表篩選，PR州在每年4月報告中的預估單產(chǎn)相對更可靠（標準差95.27）。根據(jù)準確性圖表，PR州在每年4月的預估準確性較最終定產(chǎn)平均偏低0.74%，其中的誤差約為±95kg/ha，計算出的單產(chǎn)為2070kg/ha。本年度PR州的種植面積統(tǒng)計值為5685.7ha，定量預估本年度產(chǎn)量最有可能為1230萬噸，高出4月預估產(chǎn)量約60萬噸，對整體影響有限。

MS州：以降水量圖做定性分析，與其他減產(chǎn)州不同，MS本年度降水量基本在平均水平之上，并未出現(xiàn)降水量明顯減少的情況。同時每月的降水量總體保持穩(wěn)定，在平均值附近波動為主?？傮w來看，本年度MS州的降水方面并未發(fā)生不利于單產(chǎn)的情況出現(xiàn)。觀察平均溫度，MS州本年度的均溫高于平均情況，處在近8年中歷史次高水平，略低于20/21年度。因此以與本年度降水走勢相近的17/18年度和溫度同處高位的20/21年度為準比較，17/18年度MS州的單產(chǎn)為3593kg/ha，20/21年度MS州的單產(chǎn)為3630kg/ha。而21/22年度4月預估MS單產(chǎn)僅為2520kg/ha。增加種源技術進步的條件，定性考慮本年度MS州預估單產(chǎn)量明顯偏低。

以歷年的預測準確性和可靠性做定量分析，根據(jù)可靠性圖表篩選，MS州在每年4月報告中的預估單產(chǎn)相對更可靠（標準差138.34），但從絕對數(shù)值來看，MS州的預測同樣不可靠，在五個主產(chǎn)州中可靠性排名倒數(shù)第二。根據(jù)準確性圖表，MS州在每年4月的預估準確性較最終定產(chǎn)平均偏低1.82%，在準確性上，該州預估水平同樣是五個主產(chǎn)州中最低的，其中的誤差約為±138kg/ha，計算出單產(chǎn)高于2710kg/ha達到2800kg/ha，本年度MS州的種植面積統(tǒng)計值為3514.6ha，定量預估定產(chǎn)量最有可能高于955萬噸達到985萬噸，高出4月預估產(chǎn)量約100萬噸，對供給總量影響依舊有限。

總結(jié)

在合計以上全部產(chǎn)量上調(diào)后，總結(jié)本年的巴西總產(chǎn)量情況，定性預估今年最終的定產(chǎn)可能高于4月報告預期，定量估計增量可能超過260萬噸，巴西總產(chǎn)量的水平可能為1.25億噸，對于本年度巴西的減產(chǎn)來說增量有限。在總產(chǎn)量確定減產(chǎn)的情況下，預計本年度的全球大豆供給依舊維持在緊平衡之下。