傳統(tǒng)能源向可再生能源的過(guò)渡中,帶來(lái)的不僅僅是產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)、政策的轉(zhuǎn)變、科學(xué)技術(shù)更新、稅收抵免和激勵(lì)措施的大規(guī)模的轉(zhuǎn)型,還有農(nóng)產(chǎn)品與生物燃料的資源再分配問(wèn)題。 以食糖主產(chǎn)國(guó)印度和巴西為例,到2025年,印度的E20計(jì)劃預(yù)計(jì)將導(dǎo)致600萬(wàn)噸食糖被分流制醇,3年之后印度預(yù)計(jì)將無(wú)盈余的食糖出口;巴西承諾到2030年,溫室氣體排放量將比2005年大幅減少50% ,達(dá)成這一目標(biāo)的路徑為:在2030年前將可再生能源在全國(guó)能源結(jié)構(gòu)中的比重提高到45%,其中生物燃料的比重占18%。意味著在中性預(yù)估下,巴西的乙醇消費(fèi)會(huì)從300億升的量級(jí)越至500億升。 本文將從巴西制醇業(yè)的視角,回顧其發(fā)展的路徑,初步估算在滿足乙醇需求下,巴西的乙醇需求需要多少甘蔗?若不擴(kuò)種,當(dāng)前的甘蔗產(chǎn)量能否滿足制醇需求? Part1:當(dāng)我們回顧巴西制醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段,每一次變革都離不開政策的推動(dòng) 巴西制醇產(chǎn)能的積累、政策的完善、產(chǎn)業(yè)鏈的更新?lián)Q代已經(jīng)有近百年的歷史,可以根據(jù)巴西乙醇產(chǎn)量的變化,將巴西制醇業(yè)的發(fā)展分為四個(gè)階段: 來(lái)源:網(wǎng)絡(luò)公開資料整理,中信建投期貨 萌芽期20世紀(jì)30年代:1931年,巴西為了降低對(duì)于進(jìn)口石油的依賴,規(guī)定在所有進(jìn)口汽油中混合5%比例的乙醇;期間又規(guī)定了乙醇的最低價(jià)格,以此保證乙醇產(chǎn)能量的擴(kuò)張。 積累產(chǎn)能階段(1975年-1979年)政府通過(guò)補(bǔ)貼、給予低息貸款的方式刺激產(chǎn)能和消費(fèi)擴(kuò)張。乙醇產(chǎn)量從2.16億升大幅上升至27.15億升。石油進(jìn)口花費(fèi)由83.6億美元減少至14億美元。為了使乙醇價(jià)格由于汽油價(jià)格,采取政府干預(yù)的定價(jià)模式。 產(chǎn)能擴(kuò)張期(1979-1985年)1979年伊朗和伊拉克沖突下,石油價(jià)格暴漲,巴西迫切希望擺脫對(duì)于石油進(jìn)口的依賴;巴西上調(diào)乙醇中汽油的強(qiáng)制混合比例至20%,乙醇汽車的銷售占比從1980年的28.5%上升至1984年的88.5%。 衰退期(1985年-2002年)國(guó)際油價(jià)走低,且長(zhǎng)時(shí)間處于偏低的價(jià)格水平,巴西燃料乙醇不再具備價(jià)格優(yōu)勢(shì),政府放緩了對(duì)于制醇廠的補(bǔ)貼,激勵(lì)乙醇產(chǎn)能擴(kuò)張的補(bǔ)貼被削減,同時(shí)國(guó)際糖價(jià)處于高位,導(dǎo)致巴西乙醇產(chǎn)量在這個(gè)階段出現(xiàn)停滯;但是巴西國(guó)內(nèi)乙醇消費(fèi)仍在逐年遞增,巴西開始出現(xiàn)乙醇供應(yīng)危機(jī),1989年開始進(jìn)口乙醇;1999年,巴西乙醇定價(jià)開始由國(guó)際市場(chǎng)決定,不再受政府控制。 成熟期(2003年至今)2003年起,巴西引入“靈活燃料”汽車,并修訂法案,規(guī)定全國(guó)乙醇的摻混比例保持在22%,但是政府可以根據(jù)情況在18%-25%間進(jìn)行調(diào)整。通過(guò)增加對(duì)汽油生產(chǎn)的納稅促進(jìn)乙醇的生產(chǎn)和消費(fèi);生產(chǎn)和購(gòu)買乙醇燃料可以享受稅收減免和補(bǔ)貼。 2017年,為了履行《巴黎協(xié)定》的承諾——到2030年將巴西溫室氣體的排放量在2005年的基礎(chǔ)上減少43%,巴西政府批準(zhǔn)了Renovabio政策,即在2023年將可再生能源在全國(guó)能源結(jié)構(gòu)的比重提高至45%,生物燃料的占比達(dá)到18%,并建立生物燃料交易規(guī)則,發(fā)放“減排信用證”CBIO激勵(lì)企業(yè)減排。巴西制醇產(chǎn)業(yè)在政策的激勵(lì)下,進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展時(shí)代。 截止目前,巴西是僅次于美國(guó)的乙醇主產(chǎn)國(guó)和凈出口國(guó),2021乙醇總產(chǎn)量達(dá)到兩個(gè)國(guó)家的乙醇產(chǎn)量占比全球總供應(yīng)量的8成以上;同時(shí)巴西是乙醇和汽油混合燃料汽車使用最廣泛的國(guó)家,普及度超過(guò)8成,乙醇燃料在汽車中的高度普及抬升了巴西乙醇消費(fèi)量的基數(shù),巴西成為僅次于美國(guó)和德國(guó)的乙醇消費(fèi)大國(guó)。 圖:全球乙醇消費(fèi)預(yù)估 十億升 來(lái)源:OECD2021,中信建投期貨整理 Part2: 混合燃料汽車普及下,需要多少甘蔗量滿足乙醇需求? 國(guó)內(nèi)對(duì)于乙醇需求增長(zhǎng)迅速的主要原因之一是混合燃料法規(guī)的推行——自 2003 年巴西引入“靈活燃料”汽車以來(lái),巴西“混合燃料”汽車的普及度從0.26%上升至2021年的82%,乙醇消費(fèi)從120億升上升至300億升;而純?nèi)加蛙囋谶^(guò)去10年中從40%下降至17%。未來(lái)乙醇作為環(huán)保的生物燃料,中性預(yù)估下消費(fèi)量預(yù)計(jì)到2030年乙醇消費(fèi)預(yù)計(jì)增加至500億升,但是同時(shí)引發(fā)一個(gè)問(wèn)題,巴西未來(lái)需要多少甘蔗以此滿足不斷擴(kuò)張的乙醇需求。 來(lái)源:UNICA,中信建投期貨整理 2030年不同情境下,巴西對(duì)于乙醇的需求量 參考過(guò)往的歷史數(shù)據(jù),巴西的乙醇消費(fèi)量與GDP、人口、車輛需求、汽油中乙醇摻混比例、宏觀政策、發(fā)展路徑規(guī)劃等因素相關(guān),不同的情況下燃料需求會(huì)出現(xiàn)較大差異,因此在探究巴西2030年乙醇的需求量時(shí),參考IPCC用于描述全球社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情景的工具——共享社會(huì)經(jīng)濟(jì)路徑(SSPs),可以對(duì)巴西未來(lái)的發(fā)展做出三種假設(shè):1、以可再生能源為主導(dǎo)的可持續(xù)發(fā)展路徑(SSP1:Shared Socioeconomic Pathways);2、維持現(xiàn)狀的中間路徑(SSP2);3、以化石燃料為導(dǎo)向的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)路徑(SSP3)。 在中間路徑的情景假設(shè)下,巴西維持當(dāng)前27.5%的混合比例;而其他兩種情景假設(shè)下,根據(jù)文獻(xiàn),在以可再生能源為主導(dǎo)的可持續(xù)發(fā)展路徑為假設(shè)下,巴西汽油中乙醇摻混比例需要達(dá)到35%;以化石燃料為導(dǎo)向的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)路徑為假設(shè)下,巴西汽油中乙醇摻混比例或下調(diào)至20%。 引出3個(gè)問(wèn)題: 1、不同發(fā)展路徑下,到2030年巴西需要多少乙醇? 2、不同乙醇需求下需要多少甘蔗? 3、假設(shè)甘蔗產(chǎn)量均維持高水平,滿足新增的乙醇需求后,巴西還有多少食糖的產(chǎn)量盈余? 情景一:以可再生能源為主導(dǎo)的可持續(xù)發(fā)展路徑 來(lái)源:ScienceDirect,中信建投期貨整理 如果到2030年巴西要滿足IPCC對(duì)于可持續(xù)發(fā)展SSP1情景的描述,乙醇和汽油的摻混比預(yù)計(jì)需要達(dá)到35%;該情景下含水乙醇和無(wú)水乙醇的需求量將由2020年的333億升增加至2030年的707億升;以1噸甘蔗生產(chǎn)85升乙醇估算,707億升的乙醇需要8.3億噸以上的甘蔗,即使巴西甘蔗產(chǎn)量達(dá)到近年峰值2015/16榨季的6.6億噸也不能滿足這種情景假設(shè)下的乙醇需求。 所以只能夠通過(guò)擴(kuò)種和提高甘蔗產(chǎn)量的方式滿足乙醇需求,若是想要維持當(dāng)前的糖產(chǎn)量,巴西的甘蔗產(chǎn)量需要在2020年的基礎(chǔ)上增加4.4億噸至10.8億噸。 情景二:維持現(xiàn)狀的中間路徑(SSP2) 來(lái)源:ScienceDirect,中信建投期貨整理 如果到2030年巴西要滿足IPCC對(duì)于可持續(xù)發(fā)展SSP2情景的描述,在維持現(xiàn)狀的中間路徑假設(shè)下,乙醇和汽油的摻混比延續(xù)當(dāng)前27.5%的混合比例;該情景下含水乙醇和無(wú)水乙醇的需求量將由2020年的333億升增加至2030年的502億升,以1噸甘蔗生產(chǎn)85升乙醇估算,502億升的乙醇需要約5.9億噸的甘蔗,制糖比需要降至10%,意味著僅有約7000萬(wàn)噸甘蔗用于制糖,最終糖產(chǎn)量為952萬(wàn)噸。而巴西本國(guó)的食糖需求常年在1000萬(wàn)噸以上,在這種較激進(jìn)的情景假設(shè)下,巴西甘蔗產(chǎn)能擴(kuò)張若慢于乙醇需求增速,到2030年巴西從食糖凈出口國(guó)中退出。 來(lái)源:網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)整理 若是想要維持當(dāng)前的糖產(chǎn)量且滿足該情盡假設(shè)下的乙醇需求,巴西的甘蔗產(chǎn)量需要在2020年的基礎(chǔ)上增加2億噸至8.39億噸。 情景三:以化石燃料為主導(dǎo)能源 如果到2030年巴西要滿足IPCC對(duì)于可持續(xù)發(fā)展SSP3情景的描述,以化石燃料為主導(dǎo)能源,乙醇和汽油的摻混比可降至20%;該情景下含水乙醇和無(wú)水乙醇的消費(fèi)量?jī)H由2020年333億升小幅增長(zhǎng)至2030年的374億升,而其中36億升的增長(zhǎng)來(lái)自乙醇的出口和非能源需求的復(fù)合增長(zhǎng)。若需要滿足374億升的乙醇產(chǎn)量,需要4.4億噸的甘蔗量,依然以2015/16榨季6.6億噸的甘蔗產(chǎn)量計(jì)算,這種假設(shè)下僅有2.2億噸甘蔗制糖,制糖比也需要從當(dāng)前45%-60%下調(diào)至33%,最終的糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2900-3000萬(wàn)噸,但是一旦遇到減產(chǎn)的年份,比如21/22榨季甘蔗產(chǎn)量降至5.2億噸附近,在滿足乙醇需求后,食糖產(chǎn)量區(qū)間的下沿將會(huì)降至1000萬(wàn)噸,基本滿足巴西國(guó)內(nèi)需求,全球食糖供應(yīng)仍會(huì)面臨收緊的可能性。 來(lái)源:ScienceDirect,中信建投期貨整理 來(lái)源:中信建投期貨估算 從現(xiàn)在到2030年還有8年,中間必定會(huì)存在政策上、經(jīng)濟(jì)上、環(huán)境上的種種不確定性,就如文中提到,不同發(fā)展路徑下,可持續(xù)發(fā)展路徑和重回化石燃料時(shí)代下的巴西乙醇消費(fèi)潛力,有近300億升的差距,但假設(shè)能告訴我們:1、人口的基數(shù)奠定了龐大的乙醇消費(fèi)基礎(chǔ),糖和乙醇對(duì)于蔗料資源的爭(zhēng)奪會(huì)在未來(lái)每一年上演;2、僅在中性的假設(shè)下,只要甘蔗擴(kuò)種的速度跟不上乙醇消費(fèi)的速度,全球食糖供應(yīng)就可能面臨缺口;3、但越來(lái)越多的食糖主產(chǎn)國(guó)均有了制醇這個(gè)選擇,未來(lái)原糖價(jià)格也將長(zhǎng)期處于上升的通道。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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