秦洪：業(yè)績主線或?qū)⑨绕?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時(shí)間：2022-04-20 09:04:13 來源：金百臨咨 作者：秦洪

周二A股市場有所分化。創(chuàng)業(yè)板指因生物醫(yī)藥股、芯片股疲軟而有所回落，上證綜指得益于農(nóng)化股、煤炭股以及部分地產(chǎn)股反抽而探底回穩(wěn)，收出一根陽十字星，說明多空力量漸趨平衡，進(jìn)入盤局態(tài)勢。 熱點(diǎn)生命周期收縮 近期A股市場最為顯著的特征就是熱點(diǎn)的生命周期明顯收縮。前段時(shí)間，比如地產(chǎn)股、基建股，往往會出現(xiàn)半個月甚至一個月的強(qiáng)勢周期，還極易出現(xiàn)超級強(qiáng)勢股，比如天保基建（000965）、中交地產(chǎn)（000736）等，基本上都是兩倍以上的漲幅。 但在近幾個交易日，新近冒出的強(qiáng)勢股，交易周期只有兩三個交易日，比如復(fù)工復(fù)產(chǎn)為核心的汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股、芯片為代表的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈個股，只是在上周五、本周一，延續(xù)了兩個交易日，在周二就偃旗息鼓。甚至如銀行股這樣的低估值品種，在前期雖然也出現(xiàn)了南京銀行（601009）這樣的創(chuàng)歷史新高的強(qiáng)勢股，但招商銀行（600036）、平安銀行（000001）等個股在近幾個交易日持續(xù)調(diào)整。如此就意味著短線機(jī)構(gòu)資金仍然欲振乏力，只能靠交易型資金四處出擊，以聚集市場人氣。 只是交易型資金的特征就是把股票當(dāng)作籌碼博弈，所以，換手特別快，且對市場產(chǎn)業(yè)風(fēng)口極為敏感，只要產(chǎn)業(yè)風(fēng)口一轉(zhuǎn)向，就會撤離，而近期產(chǎn)業(yè)風(fēng)向又轉(zhuǎn)得特別快，所以，目前A股的交易熱點(diǎn)的生命周期明顯收縮，也就導(dǎo)致A股缺乏清晰、趨勢性的漲升主線，熱點(diǎn)呈現(xiàn)明顯的擴(kuò)散或者發(fā)散的態(tài)勢。在此背景下，A股市場只能漲漲、跌跌，無趨勢性的突破行情。 或?qū)⒅胤禈I(yè)績主線 不過，盤面也顯示，A股所處的環(huán)境出現(xiàn)兩個較為積極的變化。一是流動性正在邊際改善。雖然近期的降準(zhǔn)信息低于預(yù)期，但畢竟向市場釋放了流動性在邊際寬松的態(tài)勢。與此同時(shí)，央行也上繳6000億結(jié)存利潤，這也意味著向市場注入了6000億元的基礎(chǔ)貨幣，相當(dāng)于降準(zhǔn)0.25個百分點(diǎn)。這使得當(dāng)前A股市場所處的流動性仍然處于寬松的態(tài)勢，這也得到當(dāng)前上海銀行間拆放利率、國債逆回購利率處于低位等相關(guān)數(shù)據(jù)的佐證。所以，流動性寬松將給予A股更大的浮力支撐。 二是2022年以來，相關(guān)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭仍然讓市場參與者感受到我國經(jīng)濟(jì)仍然在強(qiáng)勁發(fā)展的脈絡(luò)。比如光伏產(chǎn)業(yè)，得益于歐洲強(qiáng)有力的需求，光伏出口勢頭強(qiáng)勁，因此，2022年一季度光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司業(yè)績增速強(qiáng)勁，出現(xiàn)一批一季度業(yè)績超預(yù)期的品種。與此同時(shí)，芯片為代表的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、軍工產(chǎn)業(yè)鏈、汽車電動化與智能化等硬科技領(lǐng)域，也出現(xiàn)一批又一批一季度業(yè)績超預(yù)期的品種。這說明，當(dāng)前A股市場所背靠的宏觀經(jīng)濟(jì)體，雖然有壓力，但在相關(guān)領(lǐng)域，活力漸增，從而有望改善當(dāng)前機(jī)構(gòu)資金對硬科技等諸多領(lǐng)域龍頭股的估值預(yù)期，進(jìn)而推動他們重新加大對此類個股的配置力度。 這可能也是近期創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)有所異動的誘因之一。所以，雖然在周二，此類個股有所疲軟，但只要旺盛的產(chǎn)業(yè)景氣、強(qiáng)有力且持續(xù)超預(yù)期的業(yè)績信息持續(xù)出現(xiàn)，那么，終將推動更多的機(jī)構(gòu)資金超配此類個股，進(jìn)而推動重心的上移?？磥?，業(yè)績主線才是A股的未來希望。因此，短線A股市場在震蕩中漸漸擁有新的希望、新的活力，值得期待。 責(zé)任編輯：李燁

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