受益于流動性寬松預期的積極影響，周四A股市場午市前出現(xiàn)高開后震蕩走高的態(tài)勢，午市后，因地產(chǎn)股的上漲，導致資金分流，創(chuàng)業(yè)板指震蕩盤落。

看來，在增量資金未持續(xù)涌入的前提下，存量資金難以支撐A股市場全面反彈。

存量資金的策略有些搖擺

從目前盤面來看，存量資金布局目前主要是兩個方向，一是食品飲料、旅游、航空機場等后疫情時代的品種，主要寄希望于疫情控制后的居民消費的釋放意愿。二是穩(wěn)增長主線品種，主要是基建、地產(chǎn)、水泥等受益于財政政策以及貨幣政策擴張的品種。

只是此兩類品種所依靠的邏輯存在一定的可變性、可塑性，市場參與者心里沒有準確的判斷。

在此背景下，存量資金的操作策略有些搖擺，體現(xiàn)在盤面中，一是相關細分主線是急上急下，就是快速上漲，但急漲數(shù)個交易日之后就迅速回落，比如地產(chǎn)股、基建股；再比如前幾個交易日火爆的物流股，在周四就急挫。

二是各主線之間爭搶資金的格局非常明顯。比如，周四早盤，得益于生物醫(yī)藥股、芯片股、鋰電股的反抽，創(chuàng)業(yè)板指一度回升。但在午市后，地產(chǎn)股出現(xiàn)上漲，創(chuàng)業(yè)板指就立馬疲軟，沖高受阻。這說明，存量資金對手中所持有的股票的發(fā)展方向，存在遲疑、分歧，所以，才沒有信心堅持持有，也不至于略有風吹草動，就沖高受阻。

流動性寬松效應或?qū)⒃鰪?/strong>

因此，在目前存量資金主導且未有新的熱點主線出現(xiàn)之前，A股市場是很難出現(xiàn)持續(xù)反彈的趨勢。因為，以往經(jīng)驗顯示，A股市場要想持續(xù)反彈，需要不斷的增量資金堆積，持續(xù)的買盤涌入，也需要一兩個或多個能夠持續(xù)上揚的主線，牽引A股市場持續(xù)震蕩前行。而目前A股缺乏這樣的市場特征。更何況，不同主線之間，還因為主線所處的風格、投資主題的不一樣，而存在互相搶奪存量資金的效應，不能協(xié)同，難以形成合力，所以，A股要么是出現(xiàn)分化走勢，就如同周四的創(chuàng)業(yè)板指沖高受阻，上證綜指的強勁回升；要么是低位震蕩，指數(shù)漲一天、調(diào)整一天。

當然，這只是短線的盤面感覺。A股市場的環(huán)境在持續(xù)改善，則是效應所蘊藏的能量未達到讓A股市場出現(xiàn)拐點的標準而已。也就是說，A股市場的環(huán)境已積極改善，尤其是貨幣政策的措施在不斷落地，流動性寬松效應在不斷聚集，假以時日，會達到推動A股市場出現(xiàn)拐點的能量標準。

綜上所述，短線A股雖然沒有增量資金，存量資金也是各懷心思，策略有些搖擺，但是，內(nèi)部能量在悄然聚集，流動性寬松措施在不斷釋放出流動性。所以，在成交量未有明顯變化之前，A股市場有望出現(xiàn)結(jié)構性行情特征。在操作中，可以積極跟蹤存量資金的出擊方向，捕捉短線交易型機會。