4月11日，國(guó)內(nèi)期貨收盤跌多漲少。蘋果主力合約漲超4%，紙漿漲超3%，低硫燃料漲近3%。跌幅方面，乙二醇、鐵礦、不銹鋼、硅鐵跌超4%，焦煤、紅棗、滬鋁、甲醇、焦炭(3930, -131.50, -3.24%)、熱卷、螺紋跌超3%。

唐山地區(qū)鋼廠高爐暫無(wú)新增復(fù)產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)汽運(yùn)運(yùn)輸恢復(fù)正常

4月11日唐山解除臨時(shí)性全域封控管理，逐步有序恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序，除封控區(qū)外，其他區(qū)域人員流動(dòng)已恢復(fù)正常。據(jù)Mysteel調(diào)研，唐山地區(qū)鋼廠高爐暫無(wú)新增復(fù)產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)汽運(yùn)運(yùn)輸恢復(fù)正常，但跨省市運(yùn)輸仍然受限，目前外省流入的焦煤焦炭仍為影響鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)的主要因素。

全國(guó)多地因疫情管控，拖累黑色原料價(jià)格走勢(shì)

恒泰期貨點(diǎn)評(píng)黑色系期貨大跌：基本面方面，近期河北地區(qū)疫情緩解，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，預(yù)計(jì)生鐵產(chǎn)量將逐漸提升，促進(jìn)鐵礦石港口庫(kù)存繼續(xù)下降。但全國(guó)多地因疫情管控，鋼材的終端需求釋放受到抑制，負(fù)反饋導(dǎo)致成材端庫(kù)存有所累積，同時(shí)鋼材利潤(rùn)不佳，這些都拖累原料價(jià)格走勢(shì)。

自年初以來(lái)，雖然需求弱，但期貨盤面一直在交易需求轉(zhuǎn)好預(yù)期，在盤面價(jià)格已經(jīng)部分兌現(xiàn)預(yù)期下，期貨價(jià)格短期存回調(diào)需求。后市密切關(guān)注疫情防控以及二季度穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的發(fā)力情況，后市如果需求好轉(zhuǎn)疊加價(jià)格調(diào)整到位，將重新迎來(lái)做多機(jī)會(huì)。

蘋果炒作題材豐富，主力合約一度大漲5%

天氣情況看，我國(guó)北方蘋果產(chǎn)區(qū)將遭遇風(fēng)沙降溫天氣。目前，我國(guó)北方蘋果主產(chǎn)區(qū)北部處于萌芽~展葉期、中南部進(jìn)入展葉~開花期，西南產(chǎn)區(qū)處于開花期~幼果期。4月10至15日，我國(guó)蘋果主產(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)一次明顯的風(fēng)沙、降溫和降水天氣過(guò)程，預(yù)計(jì)將對(duì)陜甘晉冀北部局地產(chǎn)區(qū)產(chǎn)生輕~中度凍害影響，北方中南部風(fēng)沙天氣以及渤海灣中東部、云南產(chǎn)區(qū)降水對(duì)蘋果開花授粉不利。

MPOB棕櫚油月報(bào)點(diǎn)評(píng)：產(chǎn)量利空，庫(kù)存利多

國(guó)泰君安期貨點(diǎn)評(píng)MPOB棕櫚油月報(bào)：MPOB公布3月份馬來(lái)西亞棕櫚油的供需數(shù)據(jù)，報(bào)告顯示，3月份馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量141.1萬(wàn)噸（市場(chǎng)預(yù)估132-134萬(wàn)噸，上月113.7萬(wàn)噸），出口126.5萬(wàn)噸（市場(chǎng)預(yù)估117-120萬(wàn)噸，上月109.8萬(wàn)噸），庫(kù)存（市場(chǎng)預(yù)估149-156萬(wàn)噸，上月151.8萬(wàn)噸）。

從庫(kù)存角度來(lái)說(shuō)，由于環(huán)比出現(xiàn)降庫(kù)，且?guī)齑娴陀谑袌?chǎng)預(yù)期，本次報(bào)告略偏利多。但是我們認(rèn)為更值得關(guān)注的是馬來(lái)棕櫚油產(chǎn)量的增幅，在勞工問(wèn)題未明顯改善，且3月上半月降雨仍然偏多的情況下，馬來(lái)棕櫚油產(chǎn)量到達(dá)和去年3月份差不多的水平，那么在拉尼娜影響消退，勞工有望增加的情況下，4月份馬來(lái)的棕櫚油產(chǎn)量有希望超過(guò)去年同期的153萬(wàn)噸。

而出口方面，4月1-10日的出口數(shù)據(jù)再次反映了高價(jià)對(duì)棕櫚油消費(fèi)的抑制，4月份馬來(lái)的棕櫚油出口出現(xiàn)環(huán)比下降的可能性較大，據(jù)此推算4月底馬來(lái)棕櫚油庫(kù)存有望回升超過(guò)10萬(wàn)噸。所以，從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，本次報(bào)告略偏空一些。

綜合來(lái)看，我們認(rèn)為本次報(bào)告反映了目前棕櫚油的強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期的情況，如果高頻數(shù)據(jù)持續(xù)證明馬來(lái)產(chǎn)量回升，則棕櫚油價(jià)格存在回落風(fēng)險(xiǎn)。操作上，基于產(chǎn)量和庫(kù)存回升的預(yù)期，我們建議棕櫚油09維持逢高做空的思路。