在上市公司業(yè)績(jī)報(bào)喜、實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩、資金面趨緊等多空因素作用下,指數(shù)呈現(xiàn)區(qū)間振蕩概率較高,難以出現(xiàn)單邊行情;1006合約持倉(cāng)開(kāi)始大幅下降?!暗狡谌招?yīng)”缺乏出現(xiàn)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。 端午節(jié)假期,歐美股市和香港股市均有不小漲幅。受外圍市場(chǎng)影響,昨日滬深股市小幅高開(kāi),隨后走低,期指新主力合約IF1007下跌34.2收于2762.6,持倉(cāng)量增加7444手至16693手,IF1006合約持倉(cāng)量為4417手,昨日減倉(cāng)5617手。從目前的基本面因素以及盤(pán)面因素看,股指仍難以擺脫弱勢(shì)盤(pán)整格局,今日出現(xiàn)到期日效應(yīng)的概率較小。 上市公司業(yè)績(jī)整體增長(zhǎng)基本確立 截至6月17日,共有663家上市公司公布2010年中期業(yè)績(jī)預(yù)告,其中510家報(bào)喜,占比約77%;240家連續(xù)四個(gè)報(bào)告期實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。另外,實(shí)現(xiàn)報(bào)喜的公司中有69家公司預(yù)增超過(guò)200%。上市公司今年中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)已經(jīng)確立。 實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩 5月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳遞出的信號(hào)不一,工業(yè)增加值環(huán)比增幅非常疲軟,但零售和固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)固,而出口數(shù)據(jù)則格外強(qiáng)勁。特別是,盡管政府針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)出臺(tái)了非常嚴(yán)厲的調(diào)控措施,但5月份房地產(chǎn)固定投資同比增速遠(yuǎn)強(qiáng)于預(yù)期,從4月份的38.5%升至43.5%。盡管如此,實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速正在顯著放緩,因?yàn)楣I(yè)增加值數(shù)據(jù)比零售額和固定資產(chǎn)投資更加可靠,而且穩(wěn)定性高于出口數(shù)據(jù)。工業(yè)增加值月環(huán)比增速自今年以來(lái)持續(xù)下降,已經(jīng)從今年年初時(shí)的20%回落至4、5月份的個(gè)位數(shù)。數(shù)據(jù)還顯示5月份發(fā)電量同比增長(zhǎng)18.9%,環(huán)比增長(zhǎng)2.7%。發(fā)電量同比增速穩(wěn)中回落,環(huán)比增速進(jìn)入歷年同月的穩(wěn)定區(qū)間。 CPI月環(huán)比和同比增幅上升,但通脹壓力正在減退。5月份CPI同比增幅從4月份的2.8%微升至3.1%,5月份PPI同比增幅從4月份的6.8%升至7.1%。雖然5月份公布的CPI通脹率環(huán)比和同比增幅均在上升,通脹壓力實(shí)際上正在快速消退。進(jìn)入5月以來(lái),過(guò)去幾周CPI的環(huán)比增幅在顯著下降,高盛中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)(GSPCC)以及商務(wù)部和農(nóng)業(yè)部發(fā)布的食品價(jià)格指數(shù)均證實(shí)了這種情況。預(yù)計(jì)CPI和PPI的月環(huán)比增幅將在6月份大幅下降,盡管基數(shù)效應(yīng)可能導(dǎo)致CPI同比增幅停留在高位。 廣義貨幣供應(yīng)增速放緩,市場(chǎng)資金面偏緊 5月份貸款增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁,但M2環(huán)比增速?gòu)慕衲昵皟蓚€(gè)月超過(guò)30%的水平降至5月份的21%左右,M2環(huán)比增速放緩的原因在于政府采取了一系列調(diào)控措施。最近一周SHIBOR利率,除隔夜下降外,其余期限繼續(xù)上升,其中1周的上升 52bp,1個(gè)月的上升11bp,3個(gè)月的上升6bp。上海銀行間同業(yè)拆借利率的持續(xù)跳升預(yù)示著貨幣市場(chǎng)資金面持續(xù)偏緊。 “風(fēng)格轉(zhuǎn)換”難以實(shí)現(xiàn) 昨日權(quán)重股表現(xiàn)比中小板較好,前期強(qiáng)勢(shì)醫(yī)藥等中小盤(pán)股集體下挫,后市能否出現(xiàn)“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”呢?筆者認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板的大幅下挫促使中小板下跌,從而使得前期跌幅較大的權(quán)重股走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng),這并非是要“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”。創(chuàng)業(yè)板的的大幅下挫與其前期走強(qiáng)獲利盤(pán)較多有關(guān),同樣的情況體現(xiàn)還在主板的生物制藥板塊中,也出現(xiàn)大幅下挫。 綜合而言, 基本面喜憂(yōu)參半,難以對(duì)指數(shù)短期造成實(shí)質(zhì)性的沖擊。從盤(pán)面看,市場(chǎng)依然較為弱勢(shì),昨日盤(pán)中主力午后對(duì)銀行板塊進(jìn)行試盤(pán),試圖拉升中信銀行,但結(jié)果失敗。對(duì)于期指而言,在上市公司業(yè)績(jī)報(bào)喜、實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)放緩、資金面趨緊等多空因素作用下,指數(shù)呈現(xiàn)區(qū)間振蕩概率較高,難以出現(xiàn)單邊行情,而且1006合約持倉(cāng)開(kāi)始大幅下降,預(yù)計(jì)今天仍會(huì)大幅下降,“到期日效應(yīng)”缺乏出現(xiàn)的條件。 責(zé)任編輯:姚曉康 |
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