3月28日，國內(nèi)期貨收盤主力合約漲跌不一。滬鎳一度觸及跌停，跌近15%，不銹鋼跌超6%，SC原油、動力煤、燃油、PTA、豆粕、菜粕、液化石油氣跌超2%；漲幅方面，鐵礦漲超4%，硅鐵漲超3%，紙漿、乙二醇漲超2%。

在需求端弱現(xiàn)實強預(yù)期下，鐵礦石9月合約走勢將強于5月

恒泰期貨點評鐵礦石大漲：3月份疫情發(fā)展動態(tài)影響上下游需求，但在2022年GDP增長5.5%的目標(biāo)與房地產(chǎn)政策環(huán)境邊際轉(zhuǎn)好的情況下，國家必然將加大對于經(jīng)濟的刺激力度，原料端高位博弈加劇，在黑色需求端現(xiàn)實弱但存轉(zhuǎn)強預(yù)期下，9月合約走勢將強于5月。目前鐵礦石港口庫存高位，終端需求弱，當(dāng)前期貨與現(xiàn)貨基本平水，基差對期貨價格無支撐。綜合鐵礦石當(dāng)前的高庫存、弱需求與基差情況考慮，4月份鐵礦石5月合約上行壓力較大，難有趨勢性上漲行情，9月合約偏強，或向1000一線運行。

國泰君安期貨分析指出近期鐵礦石現(xiàn)實與預(yù)期出現(xiàn)較大分化?，F(xiàn)實端，由于國內(nèi)各地疫情影響，物流運輸受限，部分地區(qū)鋼廠被動減產(chǎn)壓力加大，鐵礦石現(xiàn)貨成交表現(xiàn)相對低迷。

預(yù)期端，市場認(rèn)為在疫情得到有效控制后，鋼廠仍有復(fù)產(chǎn)動力，同時由于國內(nèi)疫情對于短期經(jīng)濟帶來了一定負(fù)面沖擊，而為了確保實現(xiàn)經(jīng)濟增長目標(biāo)，政策對于經(jīng)濟的刺激力度會有所加碼，疊加被疫情延后的需求釋放，未來對于產(chǎn)業(yè)鏈終端需求的樂觀預(yù)期持續(xù)得到強化。

總體而言，考慮到目前現(xiàn)實與預(yù)期較為明顯的分化格局，且正值移倉換月時段，依靠預(yù)期推動的快速上漲持續(xù)性有待觀察，謹(jǐn)慎追多。

鎳價前期上漲較大且仍處波動，不銹鋼成本上移

方正中期期貨研報認(rèn)為，由于鎳價前期上漲較大且仍處波動，鎳生鐵報價提升后仍有較大價差暫穩(wěn)定，不銹鋼成本上移。現(xiàn)貨波動也非常劇烈，仍有待需求修復(fù)。海外因能源問題有減產(chǎn)，美國對中國不銹鋼卷板進行第一次雙方日落復(fù)審立案調(diào)查。國內(nèi)不銹鋼3月供應(yīng)預(yù)計增加，部分因運輸原因原料受影響，可能造成不銹鋼減產(chǎn)，后續(xù)需求持續(xù)情況仍需關(guān)注。近期關(guān)注20000支撐，失守則可能進一步走弱。