周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中有所分化的態(tài)勢(shì)，金融股等權(quán)重股云集的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)小幅走低，創(chuàng)業(yè)板指、中證500指數(shù)等新興產(chǎn)業(yè)股、制造業(yè)股較為集中的指數(shù)則出現(xiàn)震蕩中重心上移的態(tài)勢(shì)。

看來(lái)，資金分歧有所加大。

北上資金凈賣出近85億

由于北上資金等外資機(jī)構(gòu)在部分中國(guó)資產(chǎn)股的持倉(cāng)量大，有著較強(qiáng)的邊際定價(jià)能力，一旦凈流出，往往會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的壓力。周一，北上資金全天凈賣出近85億元，北上資金持倉(cāng)量大的中國(guó)平安（601318）、招商銀行（600036）等大金融股出現(xiàn)股價(jià)低迷的走勢(shì)，港股的恒生科技股、恒生指數(shù)也是疲軟，那些有著H股的A股的股價(jià)走勢(shì)也是疲軟，此類個(gè)股大多是權(quán)重股、指標(biāo)股。

看來(lái)，在國(guó)際地緣政治格局未完全穩(wěn)定下來(lái)之前，北上資金仍然持有謹(jǐn)慎的心態(tài)，這可能會(huì)影響短線A股，尤其是上證綜指、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)的短線運(yùn)行。

制造業(yè)主線或成新壓艙石

不過(guò)，經(jīng)過(guò)上周的大落大起之后，本土資金的做多意愿開(kāi)始大大提振。而且，近幾天，一系列關(guān)于穩(wěn)增長(zhǎng)措施在持續(xù)落地，尤其是關(guān)于房地產(chǎn)消費(fèi)的信息在增多。

更為重要的是，經(jīng)過(guò)抗疫以及今年以來(lái)地緣政治緊張格局之后，越來(lái)越多的本土資金對(duì)我國(guó)的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品成本優(yōu)勢(shì)有了新的認(rèn)識(shí)，不僅是新冠特效藥供應(yīng)鏈的響應(yīng)力度，還有能源價(jià)格比較優(yōu)勢(shì)使得我國(guó)相關(guān)產(chǎn)品的全球競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步顯現(xiàn)，因此，未來(lái)的出口優(yōu)勢(shì)將得以強(qiáng)化。在此背景下，越來(lái)越多的本土資金開(kāi)始涌向需求爆發(fā)的新冠特效藥板塊、化工以及汽車零部件等為代表的出口產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股。周一漲幅居前，尤其是沖擊漲停板的個(gè)股，大多來(lái)源于這些領(lǐng)域。

因此，制造業(yè)主線有望成為A股新的壓艙石，有望部分緩解北上資金凈減持對(duì)金融股以及大消費(fèi)股減持所帶來(lái)的壓力。而且，如果后續(xù)本土資金進(jìn)一步將倉(cāng)位配置方向放到出口優(yōu)勢(shì)以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)的中高端制造業(yè)領(lǐng)域，比如芯片、智能駕駛等領(lǐng)域，A股市場(chǎng)的做多主線將更為有力。

綜上所述，短線A股市場(chǎng)的分歧可能會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。但是，隨著本土資金對(duì)政策底以及制造業(yè)優(yōu)勢(shì)的認(rèn)可度的提升，那么，A股市場(chǎng)仍有望呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的強(qiáng)勢(shì)行情。在操作中，仍可積極跟蹤制造業(yè)股，尤其是中高端制造業(yè)領(lǐng)域的龍頭股，比如芯片、智能駕駛、新冠特效藥供應(yīng)鏈、家電以及家具等地產(chǎn)消費(fèi)品制造產(chǎn)業(yè)鏈等。