3月18日，國(guó)內(nèi)期貨收盤大面積上漲。低硫燃料油主力合約漲超10%，SC原油漲超9%，燃料油、PTA、焦煤漲超5%，液化石油氣漲近5%。跌幅方面，棕櫚、豆二跌超1%。

國(guó)家發(fā)展改革委部署開(kāi)展煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履約專項(xiàng)核查

為進(jìn)一步做好煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履約工作，規(guī)范簽訂行為，簽足簽實(shí)合同，督促嚴(yán)格履約，保障發(fā)電供熱用煤穩(wěn)定可靠供應(yīng)，近日，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)通知并召開(kāi)動(dòng)員部署會(huì)，安排近期對(duì)各地和中央企業(yè)2022年煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履約情況開(kāi)展專項(xiàng)核查。通知要求，各地和有關(guān)企業(yè)要對(duì)照簽訂履約政策要求進(jìn)行自查梳理，不符合要求的抓緊整改。要簽足中長(zhǎng)期合同，煤炭企業(yè)簽訂的中長(zhǎng)期合同數(shù)量應(yīng)達(dá)到自有資源量的80%以上，發(fā)電供熱企業(yè)年度用煤應(yīng)實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期供需合同全覆蓋。要簽實(shí)中長(zhǎng)期合同，每筆煤炭中長(zhǎng)期合同必須在合理區(qū)間內(nèi)明確價(jià)格水平或執(zhí)行價(jià)格機(jī)制。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：短期注意疫情影響，長(zhǎng)期看雙焦價(jià)格易漲難跌

華泰期貨認(rèn)為，當(dāng)前雙焦市場(chǎng)處于供需錯(cuò)配局面。焦炭第四輪提漲已全面落地，考慮到當(dāng)前焦化產(chǎn)量低、庫(kù)存總量低、疫情物流影響，且下游復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫(kù)意愿強(qiáng)烈，短期供給仍是偏緊格局，后期關(guān)注原料端的成本強(qiáng)支撐以及下游成材端需求提升對(duì)價(jià)格的影響。焦煤受多重因素影響，國(guó)內(nèi)與國(guó)外的供給處于絕對(duì)低位，下游需求較為旺盛，且受國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)上漲影響，對(duì)焦煤有著較強(qiáng)價(jià)格支撐。短期應(yīng)注意疫情對(duì)終端需求的影響從而導(dǎo)致對(duì)盤面價(jià)格造成的沖擊，不過(guò)隨著市場(chǎng)情緒的企穩(wěn)以及國(guó)內(nèi)宏觀的消息的利好，長(zhǎng)期看雙焦價(jià)格易漲難跌。　

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：缺口無(wú)法填補(bǔ)，油價(jià)中樞或再繼續(xù)上升

上海原油主力合約盤中大漲8%，帶動(dòng)能化整體上行。東海期貨認(rèn)為，俄羅斯表示目前有關(guān)俄烏談判取得重大進(jìn)展的報(bào)道是錯(cuò)誤的，但磋商將繼續(xù)，這使得和談前景蒙上陰影，Brent再次接近110美元/桶。我們?cè)谠露炔呗灾性f(shuō)過(guò)，談判主要圍繞克里米亞和兩個(gè)烏東自治國(guó)主權(quán)問(wèn)題展開(kāi)，近期烏克蘭仍然沒(méi)有實(shí)質(zhì)讓步，制裁也不會(huì)有真正的放開(kāi)，從現(xiàn)貨貼水看，短期已經(jīng)不再上升但仍在高位徘徊，缺口無(wú)法填補(bǔ)的情況下，油價(jià)中樞或再繼續(xù)上升，但考慮到近期的波動(dòng)性，單邊不建議進(jìn)行操作。

北方限產(chǎn)基本解除 唐山高爐大量復(fù)產(chǎn)

本周，北方鋼企限產(chǎn)基本解除，唐山鋼企積極復(fù)產(chǎn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周唐山共有20家鋼企，共計(jì)23座高爐復(fù)產(chǎn)，涉及日均鐵水產(chǎn)量7.6萬(wàn)噸。除此之外，河北省其他地區(qū)，河南、內(nèi)蒙、山西、山東等也有鋼企于本周復(fù)產(chǎn)部分高爐。據(jù)SMM高爐開(kāi)工率，截至3月16日，統(tǒng)計(jì)的高爐開(kāi)工率為81.9%，周環(huán)比上升4.1個(gè)百分點(diǎn)，月環(huán)比上升4.2個(gè)百分點(diǎn)。此輪北方大面積復(fù)產(chǎn)將給鋼材供應(yīng)端帶來(lái)一定壓力，與此同時(shí)也將給本就強(qiáng)勢(shì)的原料價(jià)格再添“一把火”，成本支撐下鋼材價(jià)格下跌空間有限。短期內(nèi)國(guó)內(nèi)疫情快速發(fā)散，需謹(jǐn)慎北方鋼企因地域封鎖導(dǎo)致的生產(chǎn)暫停。