■滬銅：情緒轉(zhuǎn)暖，振幅加大，可背靠近日低點(diǎn)試多

1.現(xiàn)貨：上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為72030元/噸（+250元/噸）。

2.利潤(rùn)：進(jìn)口利潤(rùn)588.08。

3.基差：長(zhǎng)江銅現(xiàn)貨基差330

4.庫(kù)存：上期所銅庫(kù)存161668噸（-6283噸），LME銅庫(kù)存為77525噸（-475噸），保稅區(qū)庫(kù)存為總計(jì)23.80萬噸（-0.4萬噸）。

5總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)3月加息概率大幅提升。國(guó)內(nèi)偏松，宏觀繼續(xù)劈叉。供應(yīng)端TC持續(xù)回升，國(guó)內(nèi)倉(cāng)單數(shù)量回升，需求端節(jié)后下游開工率回升，但地產(chǎn)端復(fù)蘇較緩。受俄烏沖突帶來的能源危機(jī)對(duì)成本抬升的擔(dān)憂影響，以及鎳擠倉(cāng)事件影響振幅加大，情緒轉(zhuǎn)暖，振幅加大，可背靠近日低點(diǎn)試多

■滬鋁：情緒轉(zhuǎn)暖，振幅加大，可背靠近日低點(diǎn)試多

1.現(xiàn)貨：上海有色網(wǎng)A00鋁平均價(jià)為21770元/噸（+40元/噸）。

2.利潤(rùn)：電解鋁進(jìn)口虧損為-3518.64元/噸，前值進(jìn)口虧損為-2264.75。

3.基差：上海有色網(wǎng)A00鋁升貼水基差-40，前值-40。

4.庫(kù)存：上期所鋁庫(kù)存348,315噸（+3,108.00噸），LME鋁庫(kù)存752850噸

（-3100噸），保稅區(qū)庫(kù)存為總計(jì)112.1萬噸（-2.1萬噸）。

5.總結(jié)：庫(kù)存減少，基差中性。宏觀內(nèi)外有別，聯(lián)儲(chǔ)加快縮表進(jìn)程，3月加息概率大幅提升。國(guó)內(nèi)偏暖，強(qiáng)調(diào)明年工作穩(wěn)字當(dāng)頭。目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，短期碳中和節(jié)奏趨緩，但中長(zhǎng)期政策難放松。俄烏沖突爆發(fā)成本擔(dān)憂，加上倫鎳擠倉(cāng)影響，鋁價(jià)振幅加大， 情緒轉(zhuǎn)暖，振幅加大，可背靠近日低點(diǎn)試多。

■PTA：成本支撐轉(zhuǎn)弱 

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤PTA 5730元/噸現(xiàn)款自提（-30）；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5760-5770元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-05主力0（+5）。

3.庫(kù)存：工廠庫(kù)存4.22天。

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）1134美元/噸（+3)。

5.供給：PTA總負(fù)荷73.4%。 

7.PTA加工費(fèi)：260元/噸（-48）。    

6.裝置變動(dòng)：西南一套100萬噸PTA裝置已出產(chǎn)品，負(fù)荷提升至8成附近。華東一套150萬噸PTA裝置昨日停車，重啟時(shí)間待定。 

8.總結(jié): 近期聚酯工廠庫(kù)存高企，原料采購(gòu)積極性減弱；PTA加工費(fèi)壓縮至歷史低位，裝置檢修有所增加；成本高位下近期主要以跟隨成本波動(dòng)為主。

■MEG：部分裝置有減產(chǎn)動(dòng)作，但體量有限  

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨  5085元/噸（+63）；寧波5025元/噸（-100）;華南現(xiàn)貨（非煤制）5175噸（+25）

2.基差：MEG現(xiàn)貨-05主力基差 -83（-3）。

3.庫(kù)存：MEG華東港口庫(kù)存：72.3萬噸。

4.裝置變動(dòng)：華南一套40萬噸/年的MEG裝置計(jì)劃于今明停車；臺(tái)灣一套36萬噸/年的MEG裝置重啟時(shí)間初步計(jì)劃最早在5月中前后。 

5.總結(jié)：成本端近期高位波動(dòng)，短期內(nèi)MEG主要跟隨油價(jià)波動(dòng)為主；裝置持續(xù)虧損下國(guó)內(nèi)裝置減產(chǎn)陸續(xù)落實(shí)，關(guān)注國(guó)內(nèi)裝置檢修情況。

■橡膠：3月進(jìn)口到港量較1-2月份明顯縮減

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國(guó)全乳膠）上海12825元/噸（0）、RSS3（泰國(guó)三號(hào)煙片）上海15600元/噸（0）。

2.基差：全乳膠-RU主力-510元/噸(+15）。

3.庫(kù)存：截至2022年3月13日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量：38.55萬噸，較上期-0.54萬噸，環(huán)比-1.37%，止?jié)q小幅下跌。 

4.需求：本周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)開工率為67.83%，環(huán)比+3.49%，同比-4.41%。全鋼胎樣本企業(yè)開工率為63.94%，環(huán)比+1.76%，同比-12.89%。 

5.總結(jié)：短期內(nèi)國(guó)內(nèi)到港量有增多預(yù)期，全球低產(chǎn)期臨近同時(shí)下游輪胎持續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)中，開工率環(huán)比提升，未來低產(chǎn)期預(yù)計(jì)進(jìn)入去庫(kù)周期，現(xiàn)貨價(jià)格或較為堅(jiān)挺。

■白糖：嘗試做多布局

1.現(xiàn)貨：南寧5760（-20）元/噸，昆明5635（-35）元/噸，日照5925（0）元/噸，倉(cāng)單成本估計(jì)5783元/噸（-6）

2.基差：南寧：5月-28；7月-68；9月-115；11月-149；1月-115

3.生產(chǎn)：國(guó)內(nèi)南方陰雨連綿，溫度始終較低，甘蔗產(chǎn)糖率同比下降多，截止2月底累計(jì)產(chǎn)糖718萬噸，同比減少150萬噸，產(chǎn)量21/22產(chǎn)季預(yù)計(jì)達(dá)不到1000萬噸。國(guó)際市場(chǎng)21/22榨季開始，泰國(guó)2月底累計(jì)產(chǎn)量801萬噸，同比增加15%，印度ISMA調(diào)增本年度產(chǎn)量調(diào)增至3330萬噸。

4.消費(fèi)：國(guó)內(nèi)情況，2月銷糖率38.04%，同比減少，銷售進(jìn)入淡季。

5.進(jìn)口：12月進(jìn)口同比減少51萬噸。

6.庫(kù)存：1月繼續(xù)同比減少。

7.總結(jié)：短期內(nèi)，國(guó)際市場(chǎng)受到俄烏局勢(shì)引發(fā)原油價(jià)格上漲，也支撐了國(guó)際糖價(jià)，引發(fā)了國(guó)際糖價(jià)反彈，從而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)糖價(jià)反彈。目前，印度產(chǎn)量被上調(diào)，泰國(guó)產(chǎn)量恢復(fù)較多，仍然給予糖價(jià)上方壓力，預(yù)計(jì)暫時(shí)無法形成趨勢(shì)性上漲。能源價(jià)格上漲已經(jīng)傳導(dǎo)到了巴西國(guó)內(nèi)能源，乙醇價(jià)格預(yù)計(jì)較大幅度上漲。而巴西榨季即將開始，新產(chǎn)季制糖比可能下降幅度較大，壓低巴西產(chǎn)量預(yù)期，為國(guó)際糖價(jià)提供上升驅(qū)動(dòng)。策略上可以開始布局多單。

■花生：現(xiàn)貨偏強(qiáng)

0.期貨：2204花生8560（52）、2210花生9242（-16）

1.現(xiàn)貨：油料米：魯花（7300），嘉里（7400）

2.基差：油料米：4月：（1260），10月（1942）

3.供給：春節(jié)之后，基層仍然保存大量貨源，這些貨源會(huì)逐漸進(jìn)入市場(chǎng)。

4.需求：主力油廠入市，市場(chǎng)需求氣氛好轉(zhuǎn)，嘉里油廠提價(jià)收購(gòu)。

5.進(jìn)口：目前根據(jù)裝船數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)高峰在5月左右來臨。

6.總結(jié)：短期內(nèi)，主力油廠接連入市收購(gòu)，給市場(chǎng)帶來暫時(shí)的氣氛好轉(zhuǎn)。產(chǎn)地疫情發(fā)酵帶動(dòng)油廠收購(gòu)積極性，出現(xiàn)主動(dòng)提價(jià)收購(gòu)現(xiàn)象。目前合約臨近交割，期貨價(jià)格上攻遇到壓力，預(yù)計(jì)以現(xiàn)貨價(jià)格上漲來實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)回歸。

■棉花： 擇機(jī)布空

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報(bào)22665(-58）元/噸

2.基差：5月，1385元/噸；9月，2505元/噸；1月，3820元/噸

3.供給：國(guó)際市場(chǎng)，USDA調(diào)減全球棉花產(chǎn)量，同時(shí)調(diào)減全球庫(kù)存15.3萬噸。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，上游原料充足，廠商挺價(jià)心態(tài)開始松動(dòng)。近期因?yàn)橐咔椋嫌尾糠止S停工。

4.需求：年后下游陸續(xù)開工補(bǔ)庫(kù)，期待金三銀四旺季的兌現(xiàn)，但目前總體仍然保持不暢。國(guó)際方面，美棉出口周度簽約數(shù)據(jù)本周增加明顯，裝運(yùn)量保持高位。

5.庫(kù)存：棉花工業(yè)庫(kù)存平穩(wěn)，商業(yè)庫(kù)存同比持續(xù)處于高位。

6.總結(jié)：短期內(nèi)，國(guó)際棉花價(jià)格有所松動(dòng)，國(guó)內(nèi)基本面偏弱，終端消費(fèi)整體偏弱。但是上游挺價(jià)意愿高，棉價(jià)向下傳導(dǎo)困難。外貿(mào)訂單回流到東南亞等地區(qū)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外貿(mào)訂單相對(duì)較少。主力合約基差已經(jīng)處于歷史高位，倘若現(xiàn)貨上漲乏力，切忌追多，嘗試空單。

■股指市場(chǎng)集體反彈

1.外部方面：在美聯(lián)儲(chǔ)公布加息25個(gè)基點(diǎn)后，美股漲幅一度回落，隨后大幅飆漲，上演深V反轉(zhuǎn)，截至收盤，道指漲超518點(diǎn)，漲幅超1.5%；標(biāo)普大漲超2.2%；漲勢(shì)最猛的納指，單日暴漲3.77%。

2. 內(nèi)部方面：國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議，大盤午后大幅反彈，截至收盤，滬指漲3.48%，深成指漲4.02%，創(chuàng)業(yè)板指漲5.20%。市場(chǎng)成交量今日連續(xù)第2天突破萬億元。市場(chǎng)整體漲跌比較好，呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)。北向資金小幅幅凈流出，連續(xù)78日凈流出，凈流出8億元。

3.結(jié)論：行業(yè)間輪動(dòng)加快，繼續(xù)保持結(jié)構(gòu)性行情，市場(chǎng)繼續(xù)下跌空間不大。

■PP：成本端支撐松動(dòng)

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8660元/噸（-0）。

2.基差：PP05基差-92（-114）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存103萬噸（+0.5）。

4.總結(jié)：近期能化板塊高位回調(diào)更多是跟隨成本端原油波動(dòng)，加之國(guó)內(nèi)疫情以及偏悲觀的二月社融數(shù)據(jù)影響，現(xiàn)實(shí)端的弱需求放大了部分品種的回調(diào)力度?？紤]到全年5.5%的GDP目標(biāo)，穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)必成為后續(xù)政策的發(fā)力點(diǎn)，遠(yuǎn)期需求仍然可期，加之現(xiàn)實(shí)端需求偏弱，現(xiàn)階段5-9反套仍可滾動(dòng)操作。

■塑料：交易疫情對(duì)需求端的影響

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8800元/噸（-50）。

2.基差：L05基差-65（-149）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存103萬噸（+0.5）。

4.總結(jié)：裝置生產(chǎn)利潤(rùn)在成本端原油下跌過程中，稍有修復(fù)，但仍處于歷史同期低位甚至極低位，估值仍舊偏低。相應(yīng)的在上游利潤(rùn)不斷壓縮的背景下，我們確實(shí)看到陸續(xù)出現(xiàn)停車降幅現(xiàn)象，不過在上游開工率下滑的同時(shí)，并沒有看到庫(kù)存的顯著去化，只能說明目前的需求情況不佳。

■原油：俄烏沖突有緩和跡象

1. 現(xiàn)貨價(jià)：現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格107.94美元/桶（-3.67），俄羅斯ESPO原油價(jià)格80.93美元/桶（-8.84）。

2.總結(jié)：供需緊平衡的大背景仍沒有變化，價(jià)格的下跌更多是因?yàn)槎頌蹙謩?shì)有緩和跡象，盤面對(duì)前期俄羅斯原油難以出口預(yù)期進(jìn)行修復(fù)，目前看預(yù)期修復(fù)基本完成，油價(jià)已回到俄烏沖突前的價(jià)格水平附近；不過拋開俄烏沖突看原油當(dāng)下實(shí)際基本面，雖歐美需求仍處高位，但近期國(guó)內(nèi)疫情對(duì)整個(gè)原油需求存在拖累，在地緣政治局勢(shì)仍存不確定性的情況下，多單最好在國(guó)內(nèi)疫情迎來拐點(diǎn)后再擇機(jī)進(jìn)場(chǎng)。

■貴金屬：加息落地

1.現(xiàn)貨：AuT+D391.17，AgT+D5006，金銀（國(guó)際）比價(jià)75。

2.利率：10美債2.1%；5年TIPS -1.3%；美元98.4。

3.聯(lián)儲(chǔ)：美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)，暗示今年此后六次會(huì)議均加息，明年加息三次；鮑威爾：若需激進(jìn)加息將這樣做，經(jīng)濟(jì)衰退可能性沒有特別高，最快5月縮表。

4.EFT持倉(cāng)：SPDR1070.53。

5.總結(jié):FOMC的委員會(huì)將政策利率聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，升至0.25%到0.50%。符合預(yù)期?？紤]備兌或跨期價(jià)差策略。

■動(dòng)力煤：秦皇島庫(kù)存繼續(xù)小幅累庫(kù)

1.現(xiàn)貨：秦皇島5500大卡動(dòng)力煤（山西產(chǎn)）平均價(jià)格為900.0/噸（-）。

2.基差：ZC活躍合約收812.0元/噸。盤面基差+88.0元/噸（-10.0）。

3.需求：沿海八省日耗繼續(xù)回升，庫(kù)存回升迅速，電廠存煤突破1.43億噸，可用天數(shù)超過23天，超過往年水平。

4.國(guó)內(nèi)供給：國(guó)有大礦以長(zhǎng)協(xié)煤發(fā)運(yùn)為主，坑口發(fā)運(yùn)保持熱銷，產(chǎn)地排隊(duì)水泄不通；港口高熱值貨源偏少，結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出。

5.進(jìn)口供給：國(guó)際煤市場(chǎng)成交較好，印尼煤價(jià)格繼續(xù)下挫，印尼3800大卡FOB報(bào)價(jià)超過87.20美金；BDI干散貨指數(shù)繼續(xù)攀升，集運(yùn)及干散貨海運(yùn)費(fèi)均有反彈趨預(yù)期。

6.港口庫(kù)存：秦皇島港今日庫(kù)存507.0萬噸，較昨日上漲3萬噸。

7.總結(jié)：當(dāng)前受國(guó)際市場(chǎng)資源現(xiàn)貨緊張及國(guó)內(nèi)政策端影響，進(jìn)口煤價(jià)倒掛嚴(yán)重，進(jìn)口煤采購(gòu)商暫緩采購(gòu)，市場(chǎng)詢貨稀少。印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)84美金/噸。工業(yè)端較地產(chǎn)端線先行復(fù)蘇，煤化工企業(yè)積極采購(gòu)動(dòng)力煤，下游需求保持階段性旺盛，進(jìn)而引發(fā)產(chǎn)地的搶煤大戰(zhàn)，車隊(duì)長(zhǎng)龍排至數(shù)公里以上。預(yù)測(cè)后市，隨著氣溫逐步減低、化工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，動(dòng)力煤需求退坡，在保供政策的保障下，動(dòng)力煤供需終將進(jìn)入過剩區(qū)間，且目前動(dòng)力煤絕對(duì)價(jià)格仍然處于偏高位置，下跌回落空間較大。

■焦煤焦炭：地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示終端疲態(tài)，但仍大超預(yù)期

1.焦煤現(xiàn)貨：京唐港山西產(chǎn)主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）庫(kù)提價(jià)3350元/噸，與昨日持平；焦炭現(xiàn)貨：天津港山西產(chǎn)一級(jí)冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）折倉(cāng)單價(jià)為3814.56989247312元/噸，與昨日持平。

2.期貨：焦煤活躍合約收2880.0元/噸，基差573.5元/噸；焦炭活躍合約收3518.0元/噸，基差390.069892473118元/噸。

3.需求：本周獨(dú)立焦化廠開工率為73.36%，較上周增加0.17%；鋼廠焦化廠開工率為85.75%，較上周減少1.37%；247家鋼廠高爐開工率為70.85%，較上周減少3.87%。

4.供給：本周全國(guó)洗煤廠開工率為71.12%，較上周增加0.42%;全國(guó)精煤產(chǎn)量為59.16萬噸/天，較上周增加0.24萬噸/天。

5.焦煤庫(kù)存：本周全國(guó)煤礦企業(yè)總庫(kù)存數(shù)為221.03萬噸，較上周減少17.84萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存為1270.81萬噸，較上周減少11.79萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存可用天數(shù)為15.21天，較上周減少0.21天；鋼廠焦化廠焦煤庫(kù)存為942.5萬噸，較上周減少8.31萬噸；鋼廠焦化廠焦煤庫(kù)存可用天數(shù)為15.49天，較上周增加0.11天。

6.焦炭庫(kù)存：本周230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存為61.77萬噸，較上周減少0.63萬噸；獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存可用天數(shù)為15.75天，較上周減少0.22天；鋼廠焦化廠焦炭庫(kù)存為720.74萬噸，較上周減少12.43萬噸；鋼廠焦化廠焦炭庫(kù)存可用天數(shù)為15.31天，較上周增加0.70天。

7.總結(jié)：對(duì)于近期市場(chǎng)傳言焦炭限制出口一事，目前暫無對(duì)焦炭限制出口或增加關(guān)稅相關(guān)政策，當(dāng)前國(guó)外價(jià)差不斷拉大，目前準(zhǔn)一級(jí)出口FOB在620美金/噸左右，折算人民幣在3900元/噸左右，國(guó)內(nèi)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)在3600-3650元/噸左右，出口利潤(rùn)仍可觀，據(jù)了解，2、3月外貿(mào)出口訂單激增，成交訂單大致已有200萬噸左右。

■硅鐵錳硅

1.硅鐵現(xiàn)貨：硅鐵（75%FeSi寧夏合格塊）市場(chǎng)價(jià)元/噸（44635），錳硅（FeMn65Si17內(nèi)蒙古地區(qū)）市場(chǎng)價(jià)元/噸（44634）。

2.期貨：硅鐵活躍合約收868元/噸（583），基差893（）；錳硅活躍合約收895元/噸（593），基差930（）。

3.供需：本周硅鐵產(chǎn)量噸,消費(fèi)量44628噸；錳硅產(chǎn)量噸，消費(fèi)量噸。

■螺紋：月度地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)消費(fèi)略超預(yù)期

1.現(xiàn)貨：杭州HRB400EΦ20市場(chǎng)價(jià)4880元/噸（0）；上海市場(chǎng)價(jià)4860元/噸（-20)，長(zhǎng)沙地區(qū)4980元/噸（0）；

2.庫(kù)存：本周國(guó)內(nèi)螺紋鋼、線材、中厚板、熱軋板卷、冷軋板卷五大品種庫(kù)存量為1662.32萬噸（-23.87）。其中：螺紋鋼市場(chǎng)庫(kù)存292.28萬噸（-28.02）。

3.總結(jié)：鋼材表觀消費(fèi)量繼續(xù)好轉(zhuǎn)，成材盤面受到原材料端影響承壓下行，目前成材相對(duì)雙焦相對(duì)估值依然處于歷史低位，有比較好的向上修復(fù)空間，而鋼礦比價(jià)則處于中性位置，相對(duì)估值較為合理，后期仍可嘗試以1：6多配成材空配雙焦。

■鐵礦石：澳洲礦產(chǎn)遭遇特大暴雨，發(fā)運(yùn)量短期受挫

1.現(xiàn)貨：日照超特粉783元/噸（-10），日照巴粗SSFG868元/噸（-27），日照PB粉折盤面893元/噸（-37）；

2.Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港澳大利亞進(jìn)口鐵礦港存量7611.81萬噸（-62.34）；巴西產(chǎn)鐵礦港存量5208.8萬噸（-133.68）；貿(mào)易商鐵礦港存量9073.5萬噸（-74.4）。國(guó)內(nèi)64家鋼廠燒結(jié)用礦粉庫(kù)存量107.58萬噸（-4.12），庫(kù)存可使用天數(shù)31天（2）；

3.總結(jié)：雙焦盤面已來到歷史絕對(duì)高位，在春節(jié)后成材消費(fèi)量依然沒有大幅改善以及鋼廠限產(chǎn)情況下，雙焦已不具備再次大幅上漲的空間，這也為原材料另一端鐵礦石帶來相對(duì)較好的上漲環(huán)境，鋼廠利潤(rùn)在蹺蹺板效應(yīng)下或?qū)⑾蜩F礦石端傾斜。

■油脂：技術(shù)性反彈，多單擇機(jī)介入

1.現(xiàn)貨：豆油，一級(jí)天津11120（+120），張家港11270（+120），棕櫚油，天津24度13160（+100），廣州12810（+100）

2.基差：5月，豆油天津804，棕櫚油廣州1392。

3.成本：馬來棕櫚油近月到港完稅成本13314（-730）元/噸，巴西豆油近月進(jìn)口完稅價(jià)13403（-803）元/噸。

4.供給：馬來西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示2月馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量為113.74萬噸，環(huán)比減少9.26%。庫(kù)存為151.83萬噸，環(huán)比減少2.12%。

5.需求：棕櫚油需求放緩，豆油增速提升

6.庫(kù)存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至3月12日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫(kù)存約86.18萬噸，環(huán)比增加0.7萬噸。棕櫚油商業(yè)庫(kù)存29.33萬噸，環(huán)比減少2.4萬噸。

7.總結(jié)：馬盤棕櫚油昨日大幅反彈，技術(shù)性驅(qū)動(dòng)影響較大，周二印尼宣布取消品牌包裝食用油的零售價(jià)格上限，但DMO政策未做調(diào)整，出口方面，船運(yùn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)3月上半月馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比提高13.2%-15.6%，供應(yīng)方面，SPPOMA數(shù)據(jù)，上半月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比提高33%。國(guó)內(nèi)當(dāng)前期現(xiàn)結(jié)構(gòu)仍不利于盤面持續(xù)大跌，操作上多單等待技術(shù)企穩(wěn)則重新介入。

■豆粕：美豆繼續(xù)高位震蕩，多單繼續(xù)持有

1.現(xiàn)貨：天津4880元/噸（0），山東日照4880元/噸（0），東莞4900元/噸（0）。

2.基差：東莞M05月基差+755（0），日照M05基差+735（0）。

3.成本：巴西大豆近月到港完稅成本5460元/噸（-31）。

4.庫(kù)存：糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)截至3月13日，豆粕庫(kù)存29.3萬噸，環(huán)比上周增加0.5萬噸。

5.總結(jié)：美豆昨日震蕩收低，短期供需驅(qū)動(dòng)缺乏新鮮題材有所鈍化，巴西谷物出口商協(xié)會(huì)ANEC預(yù)計(jì)3月巴西大豆出口量為1290萬噸，低于此前預(yù)測(cè)的1377萬噸?？紤]到美豆技術(shù)形態(tài)尚未破壞，操作上豆粕多單繼續(xù)持有。

■菜粕：多單繼續(xù)持有

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4110-4220（-30）。

2.基差：福建廈門基差報(bào)價(jià)（5月+205）。

3.成本：加拿大菜籽近月理論進(jìn)口成本7865元/噸（+6）

4.總結(jié)：美豆昨日震蕩收低，短期供需驅(qū)動(dòng)缺乏新鮮題材有所鈍化，巴西谷物出口商協(xié)會(huì)ANEC預(yù)計(jì)3月巴西大豆出口量為1290萬噸，低于此前預(yù)測(cè)的1377萬噸?，F(xiàn)貨方面菜粕供應(yīng)處于偏緊結(jié)構(gòu)，下游消費(fèi)預(yù)期逐步回暖，現(xiàn)貨支撐增強(qiáng)，操作上多單繼續(xù)持有。