今年以來(lái)，受低庫(kù)存支撐，蘋果期價(jià)呈現(xiàn)逐步走高態(tài)勢(shì)。當(dāng)前正值蘋果市場(chǎng)重要銷售窗口，但主產(chǎn)區(qū)山東以及陜西卻受到了疫情的影響，市場(chǎng)出現(xiàn)明顯分歧，蘋果期價(jià)自高位有所回落。展望后市，此次疫情對(duì)于蘋果主產(chǎn)區(qū)出貨的實(shí)際影響有待進(jìn)一步觀察。從前期經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，階段性出貨干擾尚不能打破年度低庫(kù)存的支撐，不過(guò)，出貨壓力后移將使前期的炒作情緒有所收斂，預(yù)計(jì)蘋果2205合約將延續(xù)高位區(qū)間波動(dòng)走勢(shì)。

本年度伊始，蘋果入庫(kù)水平處于近五年同期低位，奠定了供應(yīng)不及往年的基礎(chǔ)，雖然其間庫(kù)存消耗表現(xiàn)平平，但是并沒(méi)有改變庫(kù)存的相對(duì)位置。數(shù)據(jù)顯示，本年度蘋果入庫(kù)總量在911萬(wàn)噸，略高于2016年水平，大幅低于2017年、2019年、2020年的水平，入庫(kù)總量壓力不大，去年12月和今年1月、2月去庫(kù)表現(xiàn)平穩(wěn)，庫(kù)存未發(fā)生明顯變化。

低優(yōu)果率是當(dāng)前蘋果市場(chǎng)的主要特點(diǎn)，疊加低庫(kù)存提振，增加了市場(chǎng)的看漲信心，年后西北產(chǎn)區(qū)惜售以及山東產(chǎn)區(qū)炒貨情緒再度升溫，蘋果現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)相對(duì)上漲態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，年后陜西洛川70以上紙袋富士蘋果經(jīng)歷四輪提價(jià)，提漲時(shí)間點(diǎn)主要集中在2月。年后山東棲霞80以上一二級(jí)條紅同樣經(jīng)歷四輪提價(jià)，提漲時(shí)間點(diǎn)主要在2月下旬與3月上旬，提價(jià)表現(xiàn)相對(duì)滯后于陜西地區(qū)。

蘋果自身缺乏亮點(diǎn)，疊加疫情以及替代品的影響，整體消費(fèi)延續(xù)弱表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2022年1—2月，全國(guó)冷庫(kù)庫(kù)存消耗量為203萬(wàn)噸，為近五年同期次低值，五年均值為216萬(wàn)噸。分區(qū)域來(lái)看，山東地區(qū)1—2月消耗量為71萬(wàn)噸，為近五年同期較低值，五年均值為76萬(wàn)噸；陜西地區(qū)1—2月消耗量為61萬(wàn)噸，同樣為近五年同期較低值，五年均值為71萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)消費(fèi)不佳的同時(shí)，出口也面臨困境，全球蘋果增產(chǎn)局面下，制約國(guó)內(nèi)蘋果的出口。從海關(guān)總署數(shù)據(jù)來(lái)看，四季度蘋果出口處于相對(duì)低位，尤其是11月、12月，2021年四季度蘋果出口量為35.4萬(wàn)噸，處于近五年同期的低位區(qū)間，五年均值為37.4萬(wàn)噸。

圖為全國(guó)蘋果庫(kù)存走勢(shì)

整體來(lái)看，地面果交易結(jié)束，同時(shí)新果生長(zhǎng)尚未開(kāi)始，供應(yīng)端焦點(diǎn)依然是庫(kù)存果情況，初始入庫(kù)量低為供應(yīng)相對(duì)收縮奠定了基礎(chǔ)，而庫(kù)存向市場(chǎng)的投放節(jié)奏決定著收縮力度將如何體現(xiàn)。從需求端來(lái)看，整體處于弱消費(fèi)背景，疫情的變化很有可能對(duì)蘋果有效銷售窗口產(chǎn)生影響。在疫情不繼續(xù)蔓延的情況下，蘋果2205合約下方仍有支撐，大概率延續(xù)高位區(qū)間波動(dòng)走勢(shì)。