從3月7日期貨鎳開始暴漲行情后，多頭氣勢如虹，連拉漲停，3月8日一天翻倍。市場傳聞，國內(nèi)青山控股集團(tuán)持鎳空頭期貨合約被逼平倉。俄羅斯鎳受制裁退出倫敦有色金屬市場，國際資金乘勢逼空青山控股，而青山控股或?qū)⒚媾R大約120億美元的虧損，雖然倫敦金屬交易所（LME）在3月9日緊急宣布從3月8日早上的交易全部為廢單，國家也出手幫助青山控股調(diào)度鎳資源，危機(jī)似乎有所減緩，但是這次空前的金屬期貨多空大搏斗給期貨界提示了在期貨交易即便是套利保值的風(fēng)險交易，也迫切需要戰(zhàn)略分析的重要性。

在期貨交易風(fēng)格上，一般都只分為基本面派和技術(shù)分析派，而作為期貨交易員有時也都具備以上兩種能力，為什么要單獨(dú)強(qiáng)調(diào)在期貨交易中需要設(shè)立戰(zhàn)略分析師的重要性呢？因?yàn)槎頌踯娛聸_突是二戰(zhàn)以來發(fā)生在歐洲最大的地緣戰(zhàn)爭危機(jī)，常規(guī)分析不足以涵蓋其范圍。

2月初，俄羅斯就集結(jié)了十三萬以上精銳部隊(duì)云集烏克蘭邊境，2月16日當(dāng)媒體嘲笑拜登預(yù)測俄羅斯入侵烏克蘭失敗后，我根據(jù)各種信息判斷俄羅斯有可能選擇在2月20日星期天凌晨發(fā)動進(jìn)攻。于是開始推演俄烏交戰(zhàn)后對股市和商品期貨的巨大影響。公開資料顯示俄羅斯的石油產(chǎn)量和出口量居全球前三，俄羅斯和烏克蘭的鎳生產(chǎn)占全球鎳產(chǎn)量的20%以上，我憑借對股票的熟悉很快就在通源石油和青島中程建倉。從2月21日我很肯定俄羅斯承認(rèn)頓巴斯兩共和國獨(dú)立后就意味正式開戰(zhàn)了，于是堅(jiān)定持有這兩個股票，并把我的分析分享給以前期貨直播時的幾個朋友，后來戰(zhàn)事如我預(yù)測一樣，做期貨幾個朋友都賺得盆滿缽滿。雖然我在原油LOF易方達(dá)和通源石油的股票上都賺到30%多利潤，但是青島中程卻只有微漲，遲遲沒有大的動靜。這時我根據(jù)歐美對俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁不斷加碼的信息支持下，堅(jiān)定持倉青島中程還略有加倉。每天開盤我不僅看A股行情，還時時注意期貨鎳行情，終于迎來青島中程一波大漲。

復(fù)盤來看，這次之所以能對俄烏局勢做出精確的預(yù)測，并正確判斷國際商品在邊緣局勢高度緊張的走勢。和我多年積累的廣博知識面戚戚相關(guān)。一個合格的期貨戰(zhàn)略分析師，不僅要精通期貨交易規(guī)則和技術(shù)，還要通曉國際政治、經(jīng)濟(jì)軍事、外交的各方面，具有國際視野的大格局。我之前研究過二戰(zhàn)戰(zhàn)史，對前蘇聯(lián)國防戰(zhàn)略一貫在外敵步步緊逼威脅本國安全時，主動采取建立戰(zhàn)略屏障的軍事策略非常了解，前蘇聯(lián)肢解波蘭，蘇芬戰(zhàn)爭和蘇日諾門坎戰(zhàn)役都清晰顯示主動防御的傳統(tǒng)軍事戰(zhàn)略深入俄羅斯軍事將領(lǐng)的血液中。而在戰(zhàn)爭爆發(fā)前，主動發(fā)起的一國通常都會有小的外交舉動，借以證明自己出兵是正義之舉。所以我才會獨(dú)自判斷俄羅斯發(fā)動軍事行動的時間，并轉(zhuǎn)告給朋友。順便說一句，雖然我一直看電視新聞的美國衛(wèi)星照片，但是拜登的預(yù)言俄羅斯入侵烏克蘭會在20號的消息在我預(yù)測轉(zhuǎn)發(fā)朋友群之后才見諸于新聞。

從這次青山控股被逼空事件來看，青山控股在鎳的生產(chǎn)和鎳資源上都為世界鎳原材料巨頭，因?yàn)殒噧r上漲到一萬多元一噸后獲利豐厚，雖然在期貨上做對沖鎳價上漲過快的對沖空頭套利保值在一般期貨交易原則上是正確的。然而卻因?yàn)闆]有在關(guān)鍵時刻做出正確的期貨戰(zhàn)略分析，才會在俄鎳被制裁退出倫敦金屬交易所，被國際炒家逼空。近年來，在中國大宗商品的公司集團(tuán)內(nèi)部，一般都有熟悉套利保值的期貨交易員崗位，然而唯獨(dú)沒有什么公司設(shè)立戰(zhàn)略分析師這個職位，或許戰(zhàn)略分析師在公司高層管理者看來是多余的，平時看不出對公司業(yè)績的貢獻(xiàn)。然而我們從國內(nèi)大銀行都設(shè)立首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家這個職位可以看出，凡是資產(chǎn)龐大對風(fēng)險控制非常重視的企業(yè)不論國企私企，都非常清晰一個年薪不過十萬元的戰(zhàn)略分析師在公司面臨國內(nèi)外局勢突變的黑天鵝事件中的重要性。具有大局觀的公司領(lǐng)導(dǎo)，應(yīng)該不以小失大，即使公司設(shè)立一個平時看似戰(zhàn)略分析師的閑職，然而關(guān)鍵時刻他的一個獨(dú)具慧眼的判斷，有可能幫助公司免除無妄之災(zāi)、天降橫禍。十萬元工資和120億美元巨虧，孰輕孰重，相信是這次史無前例的期貨鎳逼空事件留給中國民營企業(yè)集團(tuán)的深刻教訓(xùn)。

作者：阿達(dá)