周三A股市場(chǎng)在午市后出現(xiàn)加速下行的態(tài)勢(shì)，上證綜指一度下跌逾4%。不過(guò)，加速下跌往往也意味著短線空頭力量的衰弱。隨著部分護(hù)盤資金涌入，A股市場(chǎng)出現(xiàn)反抽，主要股指均出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)走勢(shì)，跌幅大幅收斂，在日K線圖上均留下長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線。

北上資金漸成拋壓新來(lái)源

北上資金已成為A股市場(chǎng)近年來(lái)的最大邊際增量資金來(lái)源，也是近年來(lái)A股市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)格局的一個(gè)強(qiáng)大的推動(dòng)力量源泉。所以，北上資金的一舉一動(dòng)，對(duì)A股市場(chǎng)中短線走勢(shì)以及熱點(diǎn)演繹格局均會(huì)產(chǎn)生較大的影響力。

近幾個(gè)交易日，北上資金出現(xiàn)持續(xù)凈流出的態(tài)勢(shì)，在周三更是如此。交易監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，在周三A股市場(chǎng)跌幅收斂時(shí)，北上資金仍然是凈流出，說(shuō)明北上資金在近期對(duì)A股有一種擔(dān)憂的情緒。這雖然是擔(dān)憂原油價(jià)格上漲會(huì)對(duì)整個(gè)中下游產(chǎn)業(yè)形成利潤(rùn)侵蝕的效應(yīng)，擔(dān)心企業(yè)利潤(rùn)的下滑，更可能與他們擔(dān)憂貿(mào)易去全球化漸漸演繹為金融去全球化。雖然這在短期內(nèi)難以迅速看出端倪，但只要有這些猜測(cè)存在，必然會(huì)使得部分北上資金采取避險(xiǎn)的策略，從而使得北上資金從前些年的A股多頭陣營(yíng)漸漸轉(zhuǎn)變?yōu)榻诘目疹^陣營(yíng)，如此的變換，必然會(huì)使得短線A股市場(chǎng)再受承壓。

蓄勢(shì)震蕩以待新做多信息

正因?yàn)槿绱耍杏^點(diǎn)指出，周三A股市場(chǎng)的V型反轉(zhuǎn)，從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，短線空頭做空能量在衰弱。但如果北上資金持續(xù)凈減持，那么，A股市場(chǎng)是很難迅速重返強(qiáng)勢(shì)格局。這主要是因?yàn)?，北上資金擔(dān)憂的因素，也恰恰是部分本土機(jī)構(gòu)資金所擔(dān)憂的。所以，周三的長(zhǎng)長(zhǎng)下影線，主要得益于短線持續(xù)三個(gè)交易日急跌，尤其是周三盤中還一度跌幅4%，如此巨大的跌幅使得短線集中性拋壓勢(shì)能減緩，并不代表空頭由此全線后撤。

更何況，在周三跌幅收斂的過(guò)程中，市場(chǎng)的漲升力量主要是東數(shù)西算概念股、芯片概念股等品種，并未出現(xiàn)新的強(qiáng)有力的做多先鋒。而且，大金融股的表現(xiàn)也相對(duì)欠缺一些。這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，周三V型反轉(zhuǎn)的力量主要來(lái)源于部分倉(cāng)位較低資金的逢低補(bǔ)倉(cāng)潮，并未出現(xiàn)機(jī)構(gòu)資金強(qiáng)有力的掃貨潮。如此也就使得周三主要股指雖然有V型反轉(zhuǎn)，有長(zhǎng)長(zhǎng)下影線，但主要股指仍然以下跌態(tài)勢(shì)收盤。也就是說(shuō)，市場(chǎng)仍然缺乏強(qiáng)有力的護(hù)盤資金，缺乏有振臂一呼的實(shí)力雄厚的增量資金。

當(dāng)然，一方面是股指在近期持續(xù)下跌，不少品種的性價(jià)比開始顯露出來(lái)；另一方面則是全球地緣政治格局雖然緊張，但不會(huì)再度出現(xiàn)新的邊際增量的緊張信息，所以，有利于全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出現(xiàn)修復(fù)行情。這可能也是部分資金敢于抄底，A股市場(chǎng)以及港股在周三盤中跌幅收斂的原因。

綜上所述，短線A股市場(chǎng)形成了一個(gè)多空弱平衡的格局，一方面是仍然有部分資金在持續(xù)減持，包括北上資金；另一方面則是跌幅過(guò)大，部分倉(cāng)位較低的資金開始逢低戰(zhàn)略性補(bǔ)倉(cāng)，但補(bǔ)倉(cāng)力度相對(duì)溫和一些。所以，只是弱平衡的態(tài)勢(shì)。在此背景下，A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)蓄勢(shì)震蕩的格局，以期待新的做多信息來(lái)改變當(dāng)前的弱平衡格局。在操作中，在保持適宜倉(cāng)位的前提下，也可低吸性價(jià)比優(yōu)勢(shì)開始顯現(xiàn)、契合當(dāng)前我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)的品種，比如科技創(chuàng)新、自主可控、綠電等產(chǎn)業(yè)股。