周三A股市場在午市后出現(xiàn)加速下行的態(tài)勢，上證綜指一度下跌逾4%。不過，加速下跌往往也意味著短線空頭力量的衰弱。隨著部分護(hù)盤資金涌入，A股市場出現(xiàn)反抽，主要股指均出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)走勢，跌幅大幅收斂，在日K線圖上均留下長長的下影線。

北上資金漸成拋壓新來源

北上資金已成為A股市場近年來的最大邊際增量資金來源，也是近年來A股市場保持強(qiáng)勢格局的一個強(qiáng)大的推動力量源泉。所以，北上資金的一舉一動，對A股市場中短線走勢以及熱點演繹格局均會產(chǎn)生較大的影響力。

近幾個交易日，北上資金出現(xiàn)持續(xù)凈流出的態(tài)勢，在周三更是如此。交易監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在周三A股市場跌幅收斂時，北上資金仍然是凈流出，說明北上資金在近期對A股有一種擔(dān)憂的情緒。這雖然是擔(dān)憂原油價格上漲會對整個中下游產(chǎn)業(yè)形成利潤侵蝕的效應(yīng)，擔(dān)心企業(yè)利潤的下滑，更可能與他們擔(dān)憂貿(mào)易去全球化漸漸演繹為金融去全球化。雖然這在短期內(nèi)難以迅速看出端倪，但只要有這些猜測存在，必然會使得部分北上資金采取避險的策略，從而使得北上資金從前些年的A股多頭陣營漸漸轉(zhuǎn)變?yōu)榻诘目疹^陣營，如此的變換，必然會使得短線A股市場再受承壓。

蓄勢震蕩以待新做多信息

正因為如此，有觀點指出，周三A股市場的V型反轉(zhuǎn)，從一個側(cè)面說明，短線空頭做空能量在衰弱。但如果北上資金持續(xù)凈減持，那么，A股市場是很難迅速重返強(qiáng)勢格局。這主要是因為，北上資金擔(dān)憂的因素，也恰恰是部分本土機(jī)構(gòu)資金所擔(dān)憂的。所以，周三的長長下影線，主要得益于短線持續(xù)三個交易日急跌，尤其是周三盤中還一度跌幅4%，如此巨大的跌幅使得短線集中性拋壓勢能減緩，并不代表空頭由此全線后撤。

更何況，在周三跌幅收斂的過程中，市場的漲升力量主要是東數(shù)西算概念股、芯片概念股等品種，并未出現(xiàn)新的強(qiáng)有力的做多先鋒。而且，大金融股的表現(xiàn)也相對欠缺一些。這從一個側(cè)面說明，周三V型反轉(zhuǎn)的力量主要來源于部分倉位較低資金的逢低補(bǔ)倉潮，并未出現(xiàn)機(jī)構(gòu)資金強(qiáng)有力的掃貨潮。如此也就使得周三主要股指雖然有V型反轉(zhuǎn)，有長長下影線，但主要股指仍然以下跌態(tài)勢收盤。也就是說，市場仍然缺乏強(qiáng)有力的護(hù)盤資金，缺乏有振臂一呼的實力雄厚的增量資金。

當(dāng)然，一方面是股指在近期持續(xù)下跌，不少品種的性價比開始顯露出來；另一方面則是全球地緣政治格局雖然緊張，但不會再度出現(xiàn)新的邊際增量的緊張信息，所以，有利于全球風(fēng)險資產(chǎn)出現(xiàn)修復(fù)行情。這可能也是部分資金敢于抄底，A股市場以及港股在周三盤中跌幅收斂的原因。

綜上所述，短線A股市場形成了一個多空弱平衡的格局，一方面是仍然有部分資金在持續(xù)減持，包括北上資金；另一方面則是跌幅過大，部分倉位較低的資金開始逢低戰(zhàn)略性補(bǔ)倉，但補(bǔ)倉力度相對溫和一些。所以，只是弱平衡的態(tài)勢。在此背景下，A股市場有望出現(xiàn)蓄勢震蕩的格局，以期待新的做多信息來改變當(dāng)前的弱平衡格局。在操作中，在保持適宜倉位的前提下，也可低吸性價比優(yōu)勢開始顯現(xiàn)、契合當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)的品種，比如科技創(chuàng)新、自主可控、綠電等產(chǎn)業(yè)股。