市場(chǎng)狂跌是以較大的安全邊際買入股票的最好時(shí)機(jī)。

——巴菲特

2008年爆發(fā)的金融危機(jī)，導(dǎo)致整個(gè)金融市場(chǎng)一片蕭條，這種危機(jī)給整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的影響至今還沒(méi)有停止，股市更是處于低迷狀態(tài)。但是，巴菲特卻認(rèn)為，危急時(shí)刻是購(gòu)買股票的最佳時(shí)機(jī)。

1973-1974年間，美國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)大蕭條，巴菲特的伯克希爾公司在此時(shí)瘋狂買入大量股票。當(dāng)時(shí)的聯(lián)合出版公司，以10美元每股上市，但一個(gè)月后就跌到了每股7.5美元，低于市場(chǎng)盈率5倍，這讓準(zhǔn)備投資買入該公司股票的人開(kāi)始懷疑和猶豫了起來(lái)。而巴菲特詳細(xì)調(diào)査了該公司，他了解了公司的內(nèi)在價(jià)值，認(rèn)為公司被嚴(yán)重低估。等到1973年，該公司股票內(nèi)贏利率增長(zhǎng)了40%O1974年初，巴菲特開(kāi)始買入該公司股票，并且連續(xù)買進(jìn)。最終，他也從中收獲了豐厚的回報(bào)。巴菲特認(rèn)為壞消息是一個(gè)投資者最好的朋友，因?yàn)樗苁鼓阋缘蛢r(jià)購(gòu)買股市的一部分未來(lái)。

當(dāng)然，雖然金融危機(jī)下可能會(huì)有更多的股票被低估，但通過(guò)巴菲特的投資組合分析，我們也應(yīng)該在這樣的環(huán)境中，更加注重投資的穩(wěn)妥性。

從2009年第三季度開(kāi)始，巴菲特減持康菲石油706萬(wàn)股，股份減持比例為11%。后續(xù)又連續(xù)減持三個(gè)季度，最終減持28%以上。與此同時(shí)，巴菲特買入埃克森美孚128萬(wàn)股，季末市值高達(dá)0.88億美元。

另外，巴菲特在行業(yè)配置上，增持了他擅長(zhǎng)的消費(fèi)股，減持了成本較高的工業(yè)股。他認(rèn)為消費(fèi)股成本低，有較大的贏利空間，不至于資金鏈斷裂。所以2008年時(shí)，巴菲特大量買入卡夫食品公司股份。從2009年的第三個(gè)季度開(kāi)始，他大幅增持沃爾瑪1789萬(wàn)股，增持比例近90%。同時(shí)，又買入雀巢食品340萬(wàn)股。這些重大行動(dòng)，表明巴菲特致力于保持穩(wěn)定性，提高抗通脹能力。

巴菲特在工業(yè)持股上，先是全部清倉(cāng)了伊頓公司，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)難以短期大幅反彈，電力行業(yè)發(fā)展前景不穩(wěn)定。后來(lái)，巴菲特又清倉(cāng)以汽車控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)為主的威伯科公司270萬(wàn)股。該公司在經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑。

金融危機(jī)下，巴菲特在買入、增持、減持等方面沒(méi)有大動(dòng)作，有時(shí)候只是微調(diào)，整體上處于靜觀其變狀態(tài)。

可見(jiàn)，即便遭遇金融危機(jī)，投資者也要保持清醒頭腦，要抓住那些價(jià)值被低估的企業(yè)，慎重買入，不要盲目地認(rèn)為金融危機(jī)下，所有的股票價(jià)格下跌了都可以買入。其實(shí)，買入價(jià)值被低估的股票才是王道。而有些股票本身就被高估了，其股價(jià)下跌，也沒(méi)有低于其價(jià)值。