成為一個優(yōu)秀的操盤手，扎實的基本功是不可或缺的，這是立足之本。知識的學(xué)習(xí)并不難，但一定要沿著正確的學(xué)習(xí)軌跡。

　　從證券到期貨，從個人到團隊，2021年第十五屆全國期貨實盤交易大賽重量組第九名獲得者崔強的期貨之道就是將基本面研究與對人性的研究結(jié)合。在他看來，期貨就是濃縮的人生，市場的非理性及非對稱性與人的發(fā)展極其一致，市場就是人們的預(yù)期和行為的結(jié)果。所以交易期貨不能只看盈虧，期貨對他最大的提高是更好地理解自己和他人，從而成為更好的自我。

　　低倉位做穩(wěn)定型增長的交易

　　大學(xué)學(xué)習(xí)新聞專業(yè)，研究生是工商管理專業(yè)的崔強，在畢業(yè)時趕上了2007年大牛市，于是義無反顧地進了證券公司，從此開始改道上了金融之路。2010年，股指期貨品種上市，是他接觸期貨業(yè)務(wù)的開始?！?013年我從北京回到了山東，加入了一家國有省管投資公司，主要從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?！彼榻B，2015年股市大跌后，他和一個合伙人申請了私募基金牌照，2018年成立信跡投資，發(fā)行第一只產(chǎn)品。

　　公司最早是以股票策略為主，后來發(fā)現(xiàn)期貨交易跟股票有很多相同之處，都需要研究行業(yè)供需及市場情緒矛盾。“2019年3月，我們開始自己交易期貨，經(jīng)過兩年時間沉淀小有心得，2020年10月發(fā)了第一只期貨私募產(chǎn)品。2021年相對成熟后，公司陸續(xù)推出了三只期貨類產(chǎn)品。”他說。

　　“我的交易之路和很多人一樣，是從一個‘韭菜’開始，經(jīng)歷了一無所知、學(xué)習(xí)各種技術(shù)、建立投資體系、實戰(zhàn)總結(jié)、回爐重造、反省內(nèi)觀、逐漸穩(wěn)步盈利的過程?！彼寡裕约旱慕灰追绞揭婚_始相對粗放，基本是重倉單品種，是基于對市場理性認識下對預(yù)期矛盾的應(yīng)用的初步理解。2019年到2020年，個人賬戶起起落落有了差不多過千萬的盈利，交易風(fēng)格也適當(dāng)做出了改變，不再持倉單個品種，會配置一定量產(chǎn)業(yè)鏈上下游的品種，個別時候還有比較低的對沖倉位。對沖不是為了對沖而對沖，最好的風(fēng)控是做確定性大的機會和品種的配置。大資金一定要注意輕倉，做好配置低倉位也能放長線賺大錢。

　　從公司層面，崔強介紹，自己所在的信跡投資位于山東濟南，是一家交易策略以股票多頭和商品期貨為主，類現(xiàn)金管理為輔，勵志打造小而美、個性化，為客戶帶來可持續(xù)穩(wěn)定收益的私募機構(gòu)。

　　交易風(fēng)格上，公司的策略格外重視市場大眾交易情緒的分析判斷，交易體系是以產(chǎn)品供需矛盾與情緒預(yù)期矛盾一致作為建倉條件。“可以概括為基本面加市場情緒面兩者結(jié)合作為判斷依據(jù)。”崔強解釋，底層邏輯體系確立后很多經(jīng)驗教訓(xùn)要摸著石頭過河慢慢總結(jié)。目前最重要的經(jīng)驗就是要低倉位做穩(wěn)定型增長的交易，交易過于順利后一定要低調(diào)謙遜，在不太順利有回撤后耐心多等待一段時間。

　　“大眾普遍的認知是市場所有信息體現(xiàn)在價格中，但在信息和價格中間還有人的預(yù)期與行為?！贝迯姼嬖V記者，做好交易一定要知道誰是你的對手，并研究他們的想法和行為。

　　補認知短板及提高自我控制能力

　　2021年已經(jīng)是崔強第三次參加大賽，2021年市場受到各方面的影響，多數(shù)品種波動比較大?！皬母笾芷诮嵌扔^察，這并不是一個偶然而是一個必然，以后還會出現(xiàn)，因此我們更多是以不變應(yīng)萬變?！彼f，“從交易結(jié)果上給自己打70分，我們的長處是品種配置，有更適合振蕩的優(yōu)化能力，但需要繼續(xù)提高的是平倉止盈的時機與市場情緒結(jié)合判斷的能力?！?/p>

　　他介紹，大賽期間交易盈利最大的分別是雙焦、動力煤、玻璃做多及鐵礦石的波段多空交易，都是通過在了解產(chǎn)業(yè)供需矛盾基礎(chǔ)上結(jié)合交易品種的大眾情緒矛盾逆向思維做配置持倉實現(xiàn)的盈利。崔強具體介紹，7月在焦炭1800元/噸附近建倉做多到3400元/噸逐步止盈，開倉邏輯在于煤炭存在供應(yīng)緊張的預(yù)期，但是市場大眾對于上漲明顯懷疑，所以建倉后越是上漲越是拿得住。這就是預(yù)期矛盾與產(chǎn)業(yè)矛盾一致的典型，一年能做一兩次自己認知內(nèi)確定的機會就夠了。

　　比較失敗的一段交易是2021年10月19日動力煤從高位受政策調(diào)控連續(xù)下跌，當(dāng)時賬戶的多單浮贏很大，跌停三個板后才逐步平倉，與其相關(guān)品種的持倉也出現(xiàn)較大的盈利回吐，原因主要是前期盈利后對于調(diào)控預(yù)期不敏感?！敖灰资悄嫒诵缘模欢螘r間過于順利就要有危機意識，風(fēng)險控制要更加敏感，這次回撤讓我們更加敬畏市場，完善自己的認知體系和風(fēng)控體系。”他說。

　　在風(fēng)險控制上，他表示，目前對一段時間的盈虧并不太在意，在意的是建立的預(yù)期矛盾交易體系認識下的執(zhí)行完善能力。“我們單品種虧損一般不超過一個漲跌停，一個品種配置倉位不超過10%。我們的交易出發(fā)點是逆大眾預(yù)期及交易方向，一段時間的虧損只要不影響后面的判斷和操作就行?！贝迯娬f。

　　回想多年前，自己第一次交易，一手單都打哆嗦，現(xiàn)在持倉幾千手的單子也能鎮(zhèn)定自若?！斑@種改變源于對市場的認識，有能讓自己信服的底氣?！彼f，面對自己的內(nèi)心，控制欲望是一場修煉，這是長期生存必須面對的。成為一個優(yōu)秀的操盤手，扎實的基本功是不可或缺的，這是立足之本。知識的學(xué)習(xí)并不難，但一定要沿著正確的學(xué)習(xí)軌跡。最重要的是學(xué)習(xí)和實戰(zhàn)過程中，深度剖析和洞察理解交易的本質(zhì)以及自己，從而融會貫通，建立屬于自己的交易體系，并長期堅持下去。其中學(xué)習(xí)能力、思考能力、洞察能力、自我品性修養(yǎng)缺一不可。

　　現(xiàn)在崔強認為，當(dāng)下要做的是繼續(xù)補認知的短板及提高自我控制的能力?！敖灰撞皇钦f參加完一個比賽，拿了還不錯的名次就結(jié)束了。市場永遠充滿機會、充滿陷阱，任何時候都不能得意忘形。專注市場信息客觀反應(yīng)，做好自我約束是最難的，我們還有很多方面需要提高、沉淀?！彼詈笳f。