周二A股市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)勁反抽態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指得益于生物醫(yī)藥板塊、汽車(chē)電動(dòng)化板塊等賽道股大漲而出現(xiàn)領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)，一度作為存量資金避風(fēng)港的穩(wěn)增長(zhǎng)主線較為疲軟。

看來(lái)，存量資金開(kāi)始積極調(diào)防，賽道股進(jìn)入反彈周期。

成長(zhǎng)股優(yōu)勢(shì)漸趨顯現(xiàn)

前期，煤炭、鐵礦石等基礎(chǔ)商品價(jià)格大幅走高，這與國(guó)際原油價(jià)格迭創(chuàng)近年來(lái)新高的信息結(jié)合在一起，漸漸讓不少市場(chǎng)參與者形成一個(gè)預(yù)期：輸入性通脹壓力增強(qiáng)，我國(guó)制造業(yè)的成本或迅速提升。所以，不僅是出口優(yōu)勢(shì)面臨考驗(yàn)，還會(huì)壓縮我國(guó)貨幣政策的騰挪空間。所以，整個(gè)交易情緒利于穩(wěn)增長(zhǎng)主線對(duì)應(yīng)的低估值品種，不利于高成長(zhǎng)股對(duì)應(yīng)的賽道股品種。

近一兩個(gè)交易日，市場(chǎng)信息又有新變化，不僅是鐵礦石大幅下跌，煤炭等基礎(chǔ)能源品種價(jià)格也隨之跳水，從而改變了存量資金對(duì)未來(lái)的預(yù)期。所以，部分存量資金開(kāi)始重新調(diào)整倉(cāng)位，轉(zhuǎn)向那些前期調(diào)整力度大、估值漸漸進(jìn)入近年來(lái)低位區(qū)域的賽道股，尤其是電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股、CXO產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股。其中，CXO產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股在周二早盤(pán)就節(jié)節(jié)走高，凱萊英等個(gè)股迅速?zèng)_擊漲停板，使得近期持續(xù)受到壓抑的賽道股投資情緒得到極大釋放，存量資金紛紛回補(bǔ)這些賽道股，使得創(chuàng)業(yè)板指大力揚(yáng)升，成為周二A股一景。

賽道股或?qū)⒀永m(xù)強(qiáng)勢(shì)

現(xiàn)在的問(wèn)題是，賽道股在周二的如此強(qiáng)勢(shì)是曇花一現(xiàn)，還是進(jìn)入一波反彈周期。就目前來(lái)看，后者的概率更高一些。

這主要是因?yàn)閮蓚€(gè)因素，一是當(dāng)前整體市場(chǎng)氛圍是利于高成長(zhǎng)主線對(duì)應(yīng)的賽道股。敏感的市場(chǎng)參與者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，就近一兩個(gè)月來(lái)說(shuō)，雖然寬貨幣、寬信用、穩(wěn)增長(zhǎng)等諸多輿論信息不絕于耳，但關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)并未有過(guò)多提及，這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心問(wèn)題還是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，追求高質(zhì)量的增長(zhǎng)，這是房地產(chǎn)甚至傳統(tǒng)基建難以完成的任務(wù)。所以，這些敏感的存量資金再度將目光放到了賽道股，畢竟賽道股對(duì)應(yīng)的各個(gè)領(lǐng)域大多是契合高質(zhì)量增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)這樣的戰(zhàn)略目標(biāo)的。因此，存量資金會(huì)不斷回補(bǔ)賽道股，從而帶來(lái)源源不斷的增量買(mǎi)盤(pán)。

二是賽道股對(duì)應(yīng)的相關(guān)領(lǐng)域近期出現(xiàn)諸多積極信息，比如CXO領(lǐng)域，博騰股份大額訂單，說(shuō)明短線股價(jià)波動(dòng)主要是因?yàn)槭袌?chǎng)參與者情緒所致，并不是行業(yè)邏輯出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)向。再比如電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，1月新能源汽車(chē)銷售量再超預(yù)期，大廠的排產(chǎn)調(diào)研信息也顯示汽車(chē)電動(dòng)化的趨勢(shì)仍在提速，如此就意味著此類個(gè)股2022年業(yè)績(jī)?nèi)匀挥型３州^快增長(zhǎng)。所以，前期股價(jià)下行與近期基本面的上行信息形成反差，也就有了持續(xù)做多的基礎(chǔ)。

綜上所述，經(jīng)過(guò)近一兩個(gè)月震蕩之后，熱點(diǎn)演繹趨勢(shì)的重心重新傾向于賽道股，持續(xù)調(diào)整的創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)有望持續(xù)反彈。在方向上，電動(dòng)車(chē)、智能化等汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)藥外包服務(wù)以及醫(yī)療器械的醫(yī)療板塊，元宇宙板塊、綠電板塊等有望反復(fù)活躍，成為短線A股的交易主角。