周一A股市場出現(xiàn)探底企穩(wěn)態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板指早盤一度上漲，因東方財富（300059）等近期抗跌股大幅走低而出現(xiàn)盤中跳水走勢，尾盤得益于寧德時代（300750）等權重股拉升而跌幅有所收斂，收出一根止跌意味濃厚的陽十字星。

A股市場資金積極調倉

從A股市場近段時間走勢可以看出，存量資金在穩(wěn)增長主線中形成抱團取暖的操作策略，使得券商股、銀行股等金融股以及地產產業(yè)鏈個股在近期的表現(xiàn)明顯強于電動車等賽道股的股價表現(xiàn)。

隨著時間的推移，這些抱團模式面臨瓦解，至少存在漸趨拆解的概率，主要是因為兩個因素，一是穩(wěn)增長主線得到創(chuàng)新高的社融數據的支撐，但穩(wěn)增長主線對應的相關品種的成長性并不強，邊際增量不高。更為重要的是，當前時代的主旋律是產業(yè)升級、中高端制造等諸多領域。

二是經過持續(xù)急跌之后，時代主旋律對應的賽道股的性價比漸漸顯現(xiàn)，不少個股的股價已回到2021年上半年，部分品種甚至回到2020年年中的平臺位置處。相對應的是，此類個股的業(yè)績在這兩年均出現(xiàn)大幅回升態(tài)勢。一方面是股價大幅回落，另一方面是業(yè)績持續(xù)高速成長，如此反差必然會提升這些時代主旋律產業(yè)主線的性價比。

據此，機構資金在周一又再度出現(xiàn)調倉態(tài)勢，只不過是從穩(wěn)增長主線調倉至時代主旋律的賽道股方向，其中包括電動化主線、汽車智能化主線，不僅是鋰電池板塊、汽車電子板塊，甚至連醫(yī)療服務、軍工等領域也出現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢。而前期抗跌的品種，尤其是部分券商股跌幅較大，顯示機構資金在減持這些前期抗跌的品種。

賽道股或迎來布局良機

如此走勢在歷史上多次顯現(xiàn)，比如，有券商研究所策略報告稱：（社融）天量前一個月是穩(wěn)增長、天量后10個交易日是穩(wěn)增長。但之后都是成長，唯一的例外是2016-2017年，因為當時供給側導致周期股利潤暴增。 最終看下來，一切還是回到盈利預測上。因此，建議當前時間節(jié)點，還是多聚焦未來2-3年去看待投資機會。

這契合證券市場運行脈搏，因為每個時代，證券市場都有非常清晰的投資主線。這主要是契合了當前產業(yè)發(fā)展的主旋律，遠的如2003年至2007年的重工業(yè)化主線對應的煤炭、電力等周期股，近的如2013年至2015年的移動互聯(lián)網以及2019年以來的醫(yī)藥外包（CXO主線）、汽車電動化主線，去年下半年以來則是雙碳主線。所以，未來什么樣的產業(yè)引領經濟發(fā)展，或者說經濟發(fā)展的主旋律產業(yè)是什么，那么，就是什么樣的產業(yè)股成為A股市場的恒星。再看當前A股以及宏觀經濟，較為清晰的產業(yè)投資熱點還是汽車電動化、智能化、雙碳、軍工、醫(yī)療服務、中高端消費等。所以，機構資金回流這些投資主線，也就是說輿論所說的賽道股是歷史的必然。

如果機構資金持續(xù)大力度流入此類個股，那么，此類個股就會迅速企穩(wěn)。由于此類個股是A股市場近期調整的做空源泉。所以，一旦此類個股企穩(wěn)，也就意味著A股市場跌勢有望進入尾聲。所以，在操作中，仍宜跟隨產業(yè)脈搏，積極布局高成長股。