行情研判

5 月6 日和5 月17 日滬深300 指數(shù)曾向下?lián)舸?%VaR 下跌邊界，近期指數(shù)并未沖破5%VaR 上下邊界，受海外市場(chǎng)大幅反彈影響，預(yù)計(jì)今日股指期貨高開的概率很高，不過需警惕沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。另外，五日端午長假即將到來，而海外市場(chǎng)近期波動(dòng)劇烈，因此我們建議持幣過節(jié)。

套利監(jiān)測(cè)

由于 IF1006 臨近交割，中金所也已發(fā)布公告提醒投資者該合約于6 月18 日交割，其期現(xiàn)套利年化收益率的值偏高，而其實(shí)際所對(duì)應(yīng)的持有到期收益率卻無法激發(fā)套利者的入場(chǎng)意愿，故180ETF 昨日成交量仍處低位。昨日尾盤各合約基差小幅擴(kuò)大，股市收盤后期指各合約小幅上漲，顯示期指投資者對(duì)大盤企穩(wěn)反彈仍有期待。

指數(shù)產(chǎn)品

昨日盡管滬深300 指數(shù)回調(diào)整理，個(gè)股行情卻如火如茶的進(jìn)行，絕對(duì)受益策略指數(shù)現(xiàn)貨部位跑贏滬深300 指數(shù)現(xiàn)貨0.61%，一舉收復(fù)前日的失地；期貨部位盡管跌幅小于滬深300 指數(shù)現(xiàn)貨，但這并沒影響絕對(duì)收益策略指數(shù)創(chuàng)出新高1039.97，較昨日上漲2.5 點(diǎn)。隨著國家今日公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，我們將對(duì)成份股進(jìn)行更換。

套期保值策略跟蹤

關(guān)于 5 月份國內(nèi)出口猛增近五成的傳聞今天被證實(shí)，周四期指午盤曾出現(xiàn)短暫的上沖行情，但終無功而返，尾盤收跌0.69%，而嘉實(shí)量化阿爾法基金單位凈值跌幅僅為0.1%，使得套保組合凈值略升至1.024 億元，而未套?；鹗兄德越抵?547萬元。鑒于將于今天公布的5 月份通脹數(shù)據(jù)，政策收緊預(yù)期與日俱增，加上A 股市場(chǎng)即將面臨端午節(jié)長假期，短期內(nèi)市場(chǎng)情緒仍趨于謹(jǐn)慎。操作上我們?nèi)匀焕^續(xù)執(zhí)行賣出套期保值策略。