大跌近6%！“瘋狂的石頭”又蔫兒了。

兩部門(mén)約談鐵礦石資訊企業(yè)

2月9日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)文表示，針對(duì)近期鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)異動(dòng)的情況，近日國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司、市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局聯(lián)合約談?dòng)嘘P(guān)鐵礦石資訊企業(yè)，要求提供發(fā)布信息的事實(shí)來(lái)源，提醒告誡相關(guān)企業(yè)發(fā)布市場(chǎng)和價(jià)格信息前必須認(rèn)真核實(shí)、做到準(zhǔn)確無(wú)誤，不得編造發(fā)布虛假價(jià)格信息，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得哄抬價(jià)格。

國(guó)家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局高度關(guān)注鐵礦石價(jià)格變化，將進(jìn)一步研究采取有效措施，保障鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，還將加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，對(duì)于捏造散布漲價(jià)信息、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為，露頭就打，嚴(yán)厲懲處。

受此影響，今日早盤(pán)，鐵礦石期貨應(yīng)聲下跌，截至收盤(pán)，鐵礦石主力合約大跌超5.90%，報(bào)781元/噸。而昨日，鐵礦石期貨還在盤(pán)中沖上去年8月以來(lái)高位。

鐵礦期價(jià)3個(gè)月漲超50%！

事實(shí)上，早在春節(jié)之前，監(jiān)管層就已經(jīng)釋放出了打擊鐵礦石炒作的相關(guān)信號(hào)。

去年5月，鐵礦石期貨價(jià)格一度漲至1358元/噸的歷史高位，后因國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)導(dǎo)致需求驟降，鐵礦石期價(jià)迎來(lái)近5個(gè)月的下跌探底。但從2021年11月開(kāi)始，鐵礦石再度進(jìn)入上漲通道。

今年以來(lái)，鐵礦石期價(jià)更是在多重因素的作用下出現(xiàn)快速上漲，漲幅一度超過(guò)20%。若從去年11月中旬的509.5元/噸的階段低點(diǎn)計(jì)算，鐵礦石期貨價(jià)格在最近3個(gè)月里已經(jīng)上漲了50%以上。

在價(jià)格持續(xù)走高之下，作為區(qū)域性、價(jià)格透明度較低的大宗商品，鐵礦石被部分地方鋼貿(mào)企業(yè)拿來(lái)炒作價(jià)格，引起了監(jiān)管層的關(guān)注。1月28日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布消息稱，“近期，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，期間多次出現(xiàn)異常波動(dòng)。當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)供需總體穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于多年高位，近期價(jià)格過(guò)快上漲，存在炒作成分?！碑?dāng)時(shí)，發(fā)改委還表示，將高度關(guān)注鐵礦石市場(chǎng)的價(jià)格變化，與有關(guān)部門(mén)深入調(diào)查，加強(qiáng)監(jiān)管，切實(shí)保障鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

此前，工信部等三部分還發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》中也提出完善鐵礦石期貨市場(chǎng)建設(shè)，加強(qiáng)期貨市場(chǎng)監(jiān)管，完善鐵礦石合理定價(jià)機(jī)制。

市場(chǎng)供需總體穩(wěn)定

從鐵礦石的基本面情況來(lái)看，當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)供需總體穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于過(guò)年高位。

供應(yīng)方面，受天氣影響，鐵礦石的發(fā)運(yùn)、到港量環(huán)比仍不穩(wěn)定，處于低位震蕩階段。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)續(xù)降33.1萬(wàn)噸至2117.6萬(wàn)噸，創(chuàng)1年新低，45港鐵礦石發(fā)運(yùn)量降至6周低位；到港貨量預(yù)計(jì)為879.8萬(wàn)噸，較上期減少139萬(wàn)噸，較去年同期減少828.2萬(wàn)噸。其中澳洲出港環(huán)比增加22萬(wàn)噸至1597萬(wàn)噸，較去年同期增加354萬(wàn)噸；巴西出港本期環(huán)比減少114萬(wàn)噸至401萬(wàn)噸，較去年同期下降165萬(wàn)噸。

另?yè)?jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)國(guó)內(nèi)進(jìn)口鐵礦石11.2億噸，同比減少3.9%。這是中國(guó)3年來(lái)鐵礦石進(jìn)口量首次減少。

圖源：SMM

需求方面，目前鋼鐵生產(chǎn)仍受冬奧會(huì)限制，使得鐵礦需求也處于低位。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率74.86%；鋼廠盈利率83.12%，環(huán)比增加1.3%，同比增加3.46%；日均鐵水產(chǎn)量219.35萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.15萬(wàn)噸，同比下降22.61萬(wàn)噸。從鐵水來(lái)看，冬奧會(huì)限產(chǎn)較預(yù)期稍顯寬松。

另?yè)?jù)中國(guó)冶金報(bào)報(bào)道，2022年我國(guó)生鐵、粗鋼產(chǎn)量有較大的概率分別在8億噸、9.2億噸左右（生鐵年產(chǎn)量更靠近2019年，粗鋼年產(chǎn)量更靠近2018年），生鐵產(chǎn)量將繼續(xù)下降6200萬(wàn)噸、粗鋼產(chǎn)量下降1億噸，降幅分別為7.2%、10%，對(duì)應(yīng)的鐵礦石需求將下降約1億噸。

港口庫(kù)存大幅累積

庫(kù)存方面，自去年6月以來(lái)，隨著我國(guó)鐵礦石需求的持續(xù)下降，進(jìn)口礦港口庫(kù)存出現(xiàn)緩慢回升，并于10月加速累計(jì)。

進(jìn)入2022年，受春節(jié)假期及冬奧會(huì)影響，港口鐵礦日均疏港量驟降至247萬(wàn)噸，創(chuàng)多年新低，而壓港資源持續(xù)釋放，在港船舶數(shù)量下滑25艘，港口鐵礦石庫(kù)存大幅累積。

1月份中國(guó)鐵礦石到港量在礦山前期高發(fā)運(yùn)的帶動(dòng)下環(huán)比增加，預(yù)計(jì)1月份中國(guó)45港口到港總量10763萬(wàn)噸，環(huán)比增加878萬(wàn)噸。截至2月7日，45港鐵礦石庫(kù)存為15726.3萬(wàn)噸，較春節(jié)前增加416.37萬(wàn)噸，同比增加25.62%，刷新2019年6月份以來(lái)最高水平。

圖源：我的鋼鐵網(wǎng)

后市能否“重振雄風(fēng)”？

在監(jiān)管約談、政府調(diào)控之下，鐵礦石后市還能“重振雄風(fēng)”，繼續(xù)“瘋狂”嗎？

申銀萬(wàn)國(guó)期貨表示，從需求端來(lái)看，去年四季度地產(chǎn)新開(kāi)工和土地購(gòu)置面積同比回落超20%，預(yù)計(jì)今年一季度新開(kāi)工和施工持續(xù)低位運(yùn)行。雖然當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)基建預(yù)期較為樂(lè)觀，用鋼需求存在一定支撐，但終端用鋼需求走弱的趨勢(shì)難以改變。盤(pán)面來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)宏觀政策好轉(zhuǎn)較為樂(lè)觀，但監(jiān)管層調(diào)控預(yù)期較強(qiáng)，短期價(jià)格有望呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。

華泰期貨認(rèn)為，整體來(lái)看，目前鋼鐵生產(chǎn)仍受冬奧會(huì)的限制，使得鐵礦需求處于低位，冬奧會(huì)結(jié)束后，鐵水產(chǎn)量回升有望提振鐵礦需求。但考慮到當(dāng)前鐵礦石庫(kù)存維持在高位，更為關(guān)鍵的是，政策層面開(kāi)始關(guān)注鐵礦價(jià)格過(guò)快上漲的重大問(wèn)題，因此鐵礦多空交織，建議暫時(shí)中性觀望為主，注意市場(chǎng)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)泰君安期貨稱，推動(dòng)本輪鐵礦石價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自年初以來(lái)國(guó)內(nèi)鋼廠持續(xù)的復(fù)產(chǎn)，但鋼廠復(fù)產(chǎn)的同時(shí)并未帶動(dòng)港口庫(kù)存有效去化，顯示出鋼廠的復(fù)產(chǎn)對(duì)鐵礦石供需面帶來(lái)的改善有限，冬奧會(huì)期間部分區(qū)域鋼廠再度限產(chǎn)。目前鋼材現(xiàn)貨利潤(rùn)已至低位水平，或?qū)褐莆磥?lái)鋼廠進(jìn)一步的補(bǔ)庫(kù)意愿。發(fā)改委針對(duì)鐵礦石價(jià)格過(guò)快上漲發(fā)文，政策調(diào)控壓力加大，沖擊市場(chǎng)情緒，鐵礦石或面臨高位反復(fù)。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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