七禾大數(shù)據(jù)

節(jié)后兩個交易日，動力煤期貨“王者歸來”，走出兩根大陽線，今日動力煤主力合約更是在尾盤放量拉漲，報收漲停價876.8元/噸，刷新3個月來高位。

動力煤成交增加119.2%

動力煤持倉減少1.1%

市場觀點

國貿(mào)期貨：目前市場整體多空交織：一方面，冬奧會高耗能企業(yè)有限產(chǎn)預期，旺季接近尾聲消費季節(jié)性下滑；另一方面，社會庫存低位，高卡煤結(jié)構(gòu)性緊缺，2月船期進口煤較少對國內(nèi)市場補充作用有限，外貿(mào)訂單旺盛和“就地過年”提倡下部分出口制造業(yè)并未停產(chǎn)放假，復工復產(chǎn)或早于往年，加之氣象局預計2月份南方地區(qū)冷空氣頻繁，多重因素對動力煤價格支撐較強。隨著煤價持續(xù)上漲，政策調(diào)控風險進一步擴大，建議投資者觀望為主。

華泰期貨：當前由于煤礦復工復產(chǎn)較慢因素，導致坑口產(chǎn)量不高。且受雨雪影響，主產(chǎn)地部分地區(qū)短期運輸困難，外加受春節(jié)假期影響，到港量偏少，因此短期價格較為堅挺。但我們需要注意當前處于傳統(tǒng)淡季，電廠日耗同比回落較大。隨著后期煤礦的陸續(xù)復產(chǎn)，供給會相應(yīng)增加不少。由于北方部分地區(qū)受秋冬季限產(chǎn)影響，日耗短期內(nèi)難以迅速攀升，因此我們依然建議空頭配置。

永安期貨：煤礦逐步復產(chǎn)，但冬奧等諸多因素影響下，產(chǎn)量向上空間有限。春節(jié)期間內(nèi)陸電廠日耗同比明顯偏高，需求向好，且港口、電廠均在去庫，特別是港口高卡煤較為緊缺。整體動力煤基本面驅(qū)動向上，盤面貼水幅度較大，預計價格仍將偏強運行，另外需警惕政策風險。

行業(yè)新聞

1、2月8日早，發(fā)改委微信公眾號發(fā)文，稱正月初三以來，各地區(qū)煤炭產(chǎn)量快速回升，目前已經(jīng)恢復至節(jié)前水平，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤仍保持在1.65億噸以上，較去年同期增加超過4000萬噸。

2、動力煤港口庫存偏低，截至1月30日，55港口動力煤庫存已經(jīng)下降至3848.1萬噸，高卡煤結(jié)構(gòu)性緊缺。印尼煤炭出口禁令正式解除，但因疫情及港口設(shè)備不足，實際離港船只數(shù)量較少，進口煤價相對堅挺。

3、中國煤炭資源網(wǎng)消息，港口方面，截至2月6日環(huán)渤海港（除黃驊港）庫存1323.1萬噸，環(huán)比上周同期減少61萬噸，目前市場活躍度還不高，港口市場現(xiàn)貨不足，上游暫時還沒有報價，下游個別有詢貨，還價偏低。

4、據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，據(jù)對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2022年1月下旬與1月中旬相比，液化天然氣價格環(huán)比下降7.9%，普通混煤（4500大卡）環(huán)比上漲14.5%，山西大混（5000大卡）環(huán)比上漲13.3%。