昨日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2021年度中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展綜述?？偟膩?lái)看，2021年我國(guó)期貨市場(chǎng)成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長(zhǎng)；在全球場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng)中，中國(guó)四家期貨交易所的成交量排名穩(wěn)中有升；在農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源三類品種的全球成交量排名中，中國(guó)期貨品種包攬農(nóng)產(chǎn)品前11名、在金屬品種前10強(qiáng)中占9席，能源品種前20強(qiáng)中占7席；期貨期權(quán)新品種穩(wěn)步增加，衍生品體系更加完善；期貨公司資本實(shí)力增強(qiáng)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)。

回顧近兩年我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，自新冠疫情爆發(fā)之后，作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的期貨市場(chǎng)的功能得到了顯著發(fā)揮，我國(guó)期貨市場(chǎng)整體規(guī)模體量也獲得了大幅的增長(zhǎng)。近兩年來(lái)，市場(chǎng)對(duì)期貨工具服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)愈發(fā)關(guān)注和認(rèn)可，參與期貨市場(chǎng)的實(shí)體企業(yè)在資源配置以及面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沖擊的管理能力也都得到了顯著的提升。

2021年期市成交量約為2019年全年的1.9倍

2021年，中國(guó)期貨市場(chǎng)成交75.14億手（單邊，下同）和581.2萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)22.13%和32.84%。全球期貨市場(chǎng)成交625.84億手，中國(guó)期貨市場(chǎng)成交量占全球期貨市場(chǎng)總成交量的12%，較2020年占比13.2%下降了1.2個(gè)百分點(diǎn)。

期貨日?qǐng)?bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，與2019年全年的成交規(guī)模相比，2021年我國(guó)期貨市場(chǎng)成交量約為2019年成交量的1.9倍，成交額約為2019年成交額的2倍。

對(duì)此，浙商期貨北京分公司副總屈曉寧在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，我國(guó)期市成交量和成交額相較兩年前實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，得力于期貨市場(chǎng)的大發(fā)展和管理層的支持，同時(shí)也是整體從業(yè)人員努力的結(jié)果。具體來(lái)看，近兩年來(lái)我國(guó)期市在品種上市速度、多元化和活躍度等方面都有明顯提升，且我國(guó)股指期貨的臨時(shí)管控日趨常態(tài)化也成為市場(chǎng)發(fā)展的助力。

“去年來(lái)，諸多產(chǎn)業(yè)客戶、機(jī)構(gòu)客戶積極參與我國(guó)期貨市場(chǎng)，上市公司參與大宗商品套期保值的數(shù)量大幅提高，期市保證金規(guī)模也在去年突破萬(wàn)億大關(guān)，都是我國(guó)期貨市場(chǎng)正在快速發(fā)展的最好證明?！鼻鼤詫幷f(shuō)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年末，我國(guó)期貨市場(chǎng)法人客戶共7.2萬(wàn)個(gè)，日均成交量、持倉(cāng)量占比分別為41%和63%，同比分別增長(zhǎng)5個(gè)和7個(gè)百分點(diǎn)。

分交易所來(lái)看，上海期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱上期所）成交23.7億手和193.1萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)14.39%和37.92%，市場(chǎng)占比分別為31.55%和33.23%。上海國(guó)際能源交易中心成交0.75億手和21.47萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)33.55%和67.93%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的1%和3.69%。鄭州商品交易所（以下簡(jiǎn)稱鄭商所）成交25.82億手和108萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)51.75%和79.73%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的34.36%和18.58%。大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱大商所）成交23.64億手和140.5 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)7.12%和28.62%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的31.47%和24.17%。中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱中金所）成交1.22億手和118.2 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)5.86%和2.37%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的1.62%和20.33%。

四家交易所全球排名穩(wěn)中有升 我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品成交表現(xiàn)亮眼

2021年，中國(guó)4家期貨交易所表現(xiàn)良好。根據(jù)Futures Industry Association（FIA）統(tǒng)計(jì)的全年成交量數(shù)據(jù)，鄭商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期貨和期權(quán)成交量排名中分別位居第7、第8、第9和第27。鄭商所、上期所較2020年分別提升了5位和1位，中金所排名沒(méi)有變化，大商所下降了2位。

景川告訴記者，過(guò)去兩年，全球主要央行投放了大量的流動(dòng)性，金融市場(chǎng)水漲船高，成為吸納資金的主要蓄水池?？梢钥吹?，不僅中國(guó)各大期貨交易所，其他包括芝加哥期權(quán)交易所、洲際交易所、芝加哥商業(yè)交易所、印度等國(guó)家的證券交易所等全球主要交易所的成交額和成交量均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。與此同時(shí)，歐美國(guó)家的貨幣財(cái)政化也導(dǎo)致大宗商品無(wú)論是有色、能化、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、股指等都掀起了一波大幅上漲的行情，流動(dòng)性充裕增強(qiáng)了套保資金、套利資金、投機(jī)資金進(jìn)場(chǎng)，推進(jìn)了市場(chǎng)的成交與持倉(cāng)的大幅回升。

在2021年全球農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源類品種的成交量排名中，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)尤其亮眼，中國(guó)品種包攬前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕櫚油、玉米、天然橡膠、紙漿、白糖、棉花、菜籽油、蘋果、雞蛋、玉米淀粉、黃大豆1號(hào)、豆粕期權(quán)。

金屬方面，中國(guó)品種占據(jù)前10強(qiáng)中9席，前20強(qiáng)中占有13席，包括螺紋鋼、白銀、熱軋卷板、鐵礦石、鎳、鋁、硅鐵、錳硅、鋅、銅、黃金、不銹鋼、錫。能源方面，中國(guó)品種在前20強(qiáng)中占有7席，包括燃料油、石油瀝青、動(dòng)力煤、焦炭、焦煤、原油、液化石油天然氣。

與去年相比，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種成交在全球排名上延續(xù)了去年的亮眼表現(xiàn)，不少金屬期貨品種也在今年不斷吸引機(jī)構(gòu)和個(gè)人資金的流入，成交量大幅提升。

新增四小將 我國(guó)期貨期權(quán)產(chǎn)品體系更加完善

2021年，中國(guó)期貨市場(chǎng)全年一共上市了4個(gè)品種，包括2個(gè)期貨品種、2個(gè)期權(quán)品種。其中，上期所下屬上海國(guó)際能源交易中心上市了原油期權(quán)；鄭商所上市了花生期貨；大商所上市了生豬期貨和棕櫚油期權(quán)。

截至2021年底，中國(guó)期貨與衍生品市場(chǎng)上市品種數(shù)量達(dá)到94個(gè)，其中商品類84個(gè)（期貨64個(gè)、期權(quán)20個(gè)），金融類10個(gè)（期貨6個(gè)、期權(quán)4個(gè)）。

中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心黨委副書記、總經(jīng)理?xiàng)罟庠?022年年初接受期貨日?qǐng)?bào)記者專訪時(shí)表示，2021年，我國(guó)期貨市場(chǎng)品種持續(xù)豐富，市場(chǎng)進(jìn)一步多元化發(fā)展。2021年上市的4個(gè)期貨期權(quán)品種包括生豬期貨、花生期貨、棕櫚油期權(quán)和原油期權(quán)，為相關(guān)企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)提供有力工具。目前我國(guó)場(chǎng)內(nèi)期貨、期權(quán)品種已有94個(gè)，包括70個(gè)期貨品種和24個(gè)期權(quán)，產(chǎn)品完整性進(jìn)一步提高。廣期所正式掛牌成立，服務(wù)綠色金融改革創(chuàng)新，支持粵港澳大灣區(qū)和國(guó)家“一帶一路”建設(shè)。同時(shí)交易所場(chǎng)外業(yè)務(wù)不斷豐富，機(jī)構(gòu)間場(chǎng)外衍生品規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，拓展了期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的范圍。

此外，隨著棕櫚油和原油兩個(gè)國(guó)際化期權(quán)在2021年的上市，目前我國(guó)期貨市場(chǎng)已有7個(gè)期貨品種及2個(gè)期權(quán)成功引入境外投資者，為境外投資者提供了更多的避險(xiǎn)產(chǎn)品和配置工具。

展望2022年，北京工商大學(xué)證券期貨研究所胡俞越等人此前提出，預(yù)計(jì)2022年期貨及期權(quán)上市品種將突破100個(gè)。上期所將推動(dòng)航運(yùn)指數(shù)、液化天然氣、石腦油等更多對(duì)外開(kāi)放品種上市，研究探索黃金期貨國(guó)際化；綠色可持續(xù)發(fā)展方面，將積極研究鈷、氫能、氨能和電力等期貨品種。鄭商所將瓶片和長(zhǎng)絲等聚酯產(chǎn)業(yè)鏈品種研發(fā)上市。廣期所未來(lái)兩年計(jì)劃研發(fā)16個(gè)品種，涉及四大板塊：一是綠色發(fā)展相關(guān)品種，如碳排放權(quán)期貨、電力期貨、工業(yè)硅等；二是大宗商品指數(shù)類，如商品綜合指數(shù)期貨；三是國(guó)際市場(chǎng)互掛類，通過(guò)實(shí)現(xiàn)與境外交易所的產(chǎn)品互掛，推動(dòng)資本市場(chǎng)更高水平對(duì)外開(kāi)放；四是具有粵港澳大灣區(qū)、“一帶一路”沿線特色的大宗商品，如咖啡期貨等。

此外，胡俞越等人還指出，2022年，期貨市場(chǎng)聚焦綠色低碳發(fā)展，加快推進(jìn)綠色低碳衍生品研發(fā)和布局。因此，圍繞新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)，研發(fā)綠色低碳衍生品，優(yōu)化完善“雙碳”政策相關(guān)品種的合約規(guī)則將成為各大交易所發(fā)力的新方向。此外，廣期所已與全國(guó)首家商品指數(shù)編制運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)中證商品指數(shù)公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，未來(lái)指數(shù)期貨或成為一大亮點(diǎn)。

期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)超6成 創(chuàng)新業(yè)務(wù)穩(wěn)中向好

截至2021年底，中國(guó)期貨公司總資產(chǎn)1.38萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)1614.46億元，同比分別增長(zhǎng)40.8%和19.56%，資本實(shí)力有所增強(qiáng)。

從期貨公司的四大主要業(yè)務(wù)來(lái)看，截至2021年底，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入314.98 億元，同比增長(zhǎng)64.06%；投資咨詢業(yè)務(wù)收入1.76億元，同比增長(zhǎng)39.68%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)累計(jì)收入12.14億元，同比增長(zhǎng)35.34%，截至2021年底，資管產(chǎn)品數(shù)量共1726只，產(chǎn)品規(guī)模 3542.65億元，產(chǎn)品規(guī)模同比增長(zhǎng)62.42 %。風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)本年累計(jì)業(yè)務(wù)收入2628.59億元，同比增長(zhǎng)26%。

與其他業(yè)務(wù)相比，期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在2021年依然增速最快。在屈曉寧看來(lái)，去年期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的大幅增加主要來(lái)源于交易所的引導(dǎo)和政策配合，之前傳統(tǒng)的1、5、9合約也逐漸開(kāi)始延伸出主力和次主力，特別是金屬品種多為連續(xù)合約，大大提高了市場(chǎng)的交易性和期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)效果。

除經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以外，期貨資管業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)等也都保持穩(wěn)中向好的良好態(tài)勢(shì)，規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

從期貨資管業(yè)務(wù)來(lái)看，2021年是資管新規(guī)過(guò)渡期最后一年，目前整改工作穩(wěn)妥有序，效果明顯，期貨公司正在不斷提升專業(yè)能力和主動(dòng)管理能力，積極發(fā)揮自身衍生品市場(chǎng)管理優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)同業(yè)合作，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正步入持續(xù)健康發(fā)展新階段。

“2021年以來(lái)，期貨資管業(yè)務(wù)發(fā)展終于走出了去通道化和結(jié)構(gòu)化的觸底翻轉(zhuǎn)之路，也得益于2020年的公募基金給與投資者的產(chǎn)品認(rèn)知。同時(shí)，房住不炒、信托打破剛兌、銀行理財(cái)利率下行等外部環(huán)境也促使資金向二級(jí)交易市場(chǎng)流入，期貨資管也借此東風(fēng)加速發(fā)展?！鼻鼤詫幦缡钦f(shuō)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月底，期貨公司及其資管子公司私募資管存續(xù)業(yè)務(wù)規(guī)模為3549.09億元。對(duì)比2020年12月底的2197億元，同比增長(zhǎng)已超60%。

風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)方面，自2021年以來(lái)，在國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，全球大宗商品價(jià)格波動(dòng)加大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求增加的情況下，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，共有94家期貨公司在協(xié)會(huì)備案設(shè)立97家風(fēng)險(xiǎn)管理公司，其中有92家風(fēng)險(xiǎn)管理公司備案了試點(diǎn)業(yè)務(wù)。2021年全年，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司累計(jì)業(yè)務(wù)收入2628.59億元，同比增長(zhǎng)26%；累計(jì)凈利潤(rùn)20.79億元，同比增長(zhǎng)84%。

“這些數(shù)據(jù)表明，2021年期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理公司數(shù)量穩(wěn)步增加，業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平均實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)有望成為期貨行業(yè)發(fā)展的重要‘引擎’?！本按ㄕf(shuō)。

在屈曉寧看來(lái)，未來(lái)資管業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)可能是本已經(jīng)出現(xiàn)分層的期貨公司拉開(kāi)差距的重要抓手，在打好經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)客戶向資管和風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變可能是頭部期貨公司接下來(lái)要考慮的問(wèn)題。

景川認(rèn)為，在全球?qū)嶓w企業(yè)運(yùn)用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的需求愈發(fā)凸顯的背景下，同時(shí)隨著符合條件的頭部期貨公司上市融資，一批資本實(shí)力雄厚、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、以風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)定價(jià)服務(wù)為核心業(yè)務(wù)的衍生品和大宗商品服務(wù)公司的誕生，更多的期貨公司在參與大宗商品的全球定價(jià)體系的過(guò)程中，仍需要持續(xù)拓寬自身融資渠道，提升自身的資本實(shí)力，從而獲得長(zhǎng)足發(fā)展。