發(fā)改委加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格調(diào)控監(jiān)管

1月28日，國(guó)家發(fā)展改革委在其官方微信公眾號(hào)上發(fā)文稱(chēng)，將采取有力措施加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格調(diào)控監(jiān)管。文章指出當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)供需總體穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于多年高位，近期價(jià)格過(guò)快上漲，存在炒作成分。

自11月中旬以來(lái)，鐵礦石期貨價(jià)格由低點(diǎn)的509元/噸一路上漲至目前（1月28日）的829元/噸，累計(jì)漲幅超60%。鐵礦石的大幅上漲已經(jīng)開(kāi)始侵蝕鋼企利潤(rùn)，1月28日，包鋼股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，鐵礦石近期有一定幅度上漲，對(duì)公司鋼鐵成本形成一定壓力。

鐵礦石一般占到鋼鐵生產(chǎn)成本的30-40%，占據(jù)的比重最大，隨著發(fā)改委加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格的調(diào)控監(jiān)管，鋼鐵企業(yè)成本端壓力或?qū)p輕，噸鋼利潤(rùn)有望提升。

行業(yè)“大豐收”，鋼企盈利大幅提升

2021年鋼鐵行業(yè)“大豐收”，截至1月28日，44家鋼鐵行業(yè)（申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)）上市公司，有25家已經(jīng)披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中24家凈利潤(rùn)大幅預(yù)增，13家凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)100%。

從需求方面看，由于實(shí)行了嚴(yán)格的房地產(chǎn)調(diào)控政策，1-10月我國(guó)房屋新開(kāi)工面積累計(jì)同比下降7.7%，另一方面，近年來(lái)我國(guó)基建投資增速保持了下行的趨勢(shì)，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)全年需求負(fù)增長(zhǎng)。

然而，因“雙碳”、“雙控”、采暖季節(jié)限產(chǎn)等政策相繼落地，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)供給端更弱，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年我國(guó)同比壓減粗鋼產(chǎn)量3197.85萬(wàn)噸。并且長(zhǎng)期來(lái)看，在國(guó)家出臺(tái)的碳達(dá)峰政策支持下，粗鋼壓產(chǎn)成為確定性趨勢(shì)。

在供需兩弱的格局下，鋼價(jià)保持高位運(yùn)行，鋼鐵行業(yè)的盈利得到有效支撐。

穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下，鋼鐵板塊或?qū)⑹芤?/strong>

穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期有望打破鋼鐵行業(yè)目前供需兩弱的格局，行業(yè)需求或?qū)⒒厣?/p>

基建方面，12月13日全國(guó)發(fā)展和改革工作會(huì)議近日在京召開(kāi)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要扎實(shí)推進(jìn)“十四五”規(guī)劃102項(xiàng)重大工程項(xiàng)目建設(shè)，適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資。

地產(chǎn)方面，自12月以來(lái)，各家銀行在房地產(chǎn)貸款額度方面出現(xiàn)不同程度的松動(dòng)，LPR的下調(diào)也對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)傳出積極信號(hào)。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為：“當(dāng)前鋼材庫(kù)存已基本回落至往年同期水平，需求端的變化主要體現(xiàn)在國(guó)家對(duì)地產(chǎn)端的政策方向的轉(zhuǎn)變，隨著地產(chǎn)端需求的改善，鋼材庫(kù)存的進(jìn)一步下降，疊加鋼材產(chǎn)量的限制，鋼企對(duì)上游話(huà)語(yǔ)權(quán)的提升，鋼企利潤(rùn)或?qū)⒃俅斡瓉?lái)高光時(shí)刻，噸利潤(rùn)或長(zhǎng)期維持在高位?！?/p>

不過(guò)，中泰證券分析師郭皓則認(rèn)為穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望使鋼鐵需求增速出現(xiàn)階段性回升，并推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格延續(xù)2021年底以來(lái)的超跌反彈，但從供給端的角度看，一季度后鋼鐵行政限產(chǎn)政策存在較大不確定性，鋼鐵板塊交易窗口主要在上半年。