美聯(lián)儲本周議息會議臨近，在美國聯(lián)邦公開市場委員會就貨幣政策和財報做出決定之前，市場對于美聯(lián)儲加快收緊貨幣政策的預期不斷升溫，恐慌情緒彌漫全球金融市場，使得原油市場拋售加速。

避險情緒推升油價

東歐和中東地區(qū)地緣沖突再度加劇，市場擔心供應受擾，國際油價急劇飆升。俄媒報道稱，烏克蘭軍隊已經在烏東部地區(qū)部署了多管火箭炮等武器裝備，隨著俄羅斯繼續(xù)在烏克蘭及其周邊地區(qū)進行軍事集結，北約正讓部隊處于待命狀態(tài)，并正向東歐地區(qū)派遣更多戰(zhàn)機和船艦，以加強對俄威懾和防御。美國以俄羅斯持續(xù)威脅要采取軍事行動為由，命令其駐烏克蘭大使館工作人員的家屬撤離，這加劇了市場對東歐供應中斷的擔憂。與此同時，中東地緣局勢也并不輕松，阿聯(lián)酋摧毀了兩枚針對這個海灣產油國的胡塞彈道導彈，地緣緊張局勢加劇，尤其是涉及海灣產油國和歐洲等主要消費地區(qū)的緊張局勢，進一步推升油價。后市需密切關注該區(qū)域地緣局勢緊張對世界石油供應的影響。

OPEC+增產不及預期

供應方面，OPEC及其限產同盟國自增加原油產量以來，由于長期減產導致的油田技術故障，實際產量難以達到預定的增產以適應全球石油增長的目標。國際能源信息署表示，去年12月，OPEC+原油產量低于目標79萬桶/日，主要是由于西非產油國尼日利亞和安哥拉等成員國難以提高產量，且去年12月，OPEC+產油國減產協(xié)議執(zhí)行率為122%，較去年11月的減產執(zhí)行率再度提升，表明一些成員國在提高產量方面繼續(xù)面臨困難。由此來看，美國頁巖油產量增長可能再度成為影響全球產量的重要因素。美國能源信息署預測，2022年美國原油年產量平均為1180萬桶/日，2023年美國原油年產量平均為1240萬桶/日，該均值將是年度最高紀錄，但仍低于2019年11月創(chuàng)造的1297萬桶/日的月度紀錄。

出行限制逐步解除

從全球疫情數(shù)據(jù)來看，疫情大流行還遠未結束，但隨著疫苗接種推進及海外多國沒有采取強制管控舉措，新一波疫情最嚴重的時期已經過去，各國政府開始陸續(xù)解除對商業(yè)和旅行的限制。高頻數(shù)據(jù)顯示，美國交通擁堵指數(shù)以及機場安檢人數(shù)均處于高位，反映出油品消費并未受到影響。美國財政部長耶倫預計，2022年美國通脹將消退，且長期來看，經濟增速仍存走強的潛力。中長期來看，隨著世界經濟復蘇保持強勁，奧密克戎毒株對原油需求的影響相對有限。

綜上所述，當前原油市場供應增長不及預期，而油品需求仍保持強勁，且烏克蘭地緣局勢緊張利好油價，預計短期在疫情擾動及貨幣緊縮預期加快之下，油價波動將有所加劇。中長期來看，在供應仍存缺口，且地緣沖突升級的主導下，油價將延續(xù)上行趨勢。