臨近春節(jié)長假,持幣還是持股過節(jié)總會成為各方熱議的話題。今年以來,三大股指表現(xiàn)低迷,走出震蕩回落態(tài)勢,使得市場整體情緒略趨謹(jǐn)慎。到底如何操作呢?業(yè)內(nèi)專家以及機(jī)構(gòu)普遍建議,目前,在國內(nèi)流動性相對寬松的背景下,不宜過度擔(dān)憂,隨著市場風(fēng)險充分釋放,投資者可以選擇持股過節(jié)。 如何把握今年春節(jié)前后的投資機(jī)會?持有哪些股過節(jié)更放心?《證券日報》記者根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),近10年(2012年—2021年),春節(jié)前后5個交易日上漲概率高的行業(yè)分別為,醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、電子和國防軍工等四行業(yè)。 醫(yī)藥生物 近10年春節(jié)前后上漲概率達(dá)95% 資本市場一直存在“喝酒吃藥”行情的說法。醫(yī)藥股和白酒股潛在的消費屬性,無形中被市場賦予成長性、防御性并存的代名詞。 近期,醫(yī)藥行情表現(xiàn)好于白酒行情。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),從近30日機(jī)構(gòu)推薦個股情況來看,醫(yī)藥生物板塊內(nèi)共有96只個股受到機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級,推薦的個股數(shù)量位居31類申萬一級行業(yè)第一名,占行業(yè)成份股比例達(dá)22.54%。 記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn),醫(yī)藥生物板塊的市場表現(xiàn)可以稱為A股“常青樹”。在近10年(2012年—2021年)的市場跌宕起伏中,春節(jié)前5個交易日的市場表現(xiàn)保持著“十戰(zhàn)”全勝的成績,均為正值。春節(jié)后5個交易日的市場表現(xiàn)為“十有九漲”,前后10個交易日綜合上漲概率高達(dá)95%,位居31類申萬一級行業(yè)漲幅概率榜第一名。 廣州圓石投資醫(yī)藥行業(yè)首席研究員李益峰對《證券日報》記者表示,醫(yī)藥生物行業(yè)在國內(nèi)外資本市場始終處于黃金賽道。若將投資視角拉長,美股近60年收益率排在第一的是醫(yī)藥行業(yè)。國內(nèi)近20年,醫(yī)藥是十倍牛股集中最多的行業(yè)。 截至1月21日,在A股生物醫(yī)藥板塊內(nèi)的426只成份股中,有387只個股相對于發(fā)行價實現(xiàn)上漲,占比90.85%。其中,云南白藥、片仔癀、恒瑞醫(yī)藥、長春高新相對于發(fā)行價漲幅超過13000%。包括通策醫(yī)療、復(fù)星醫(yī)藥、天壇生物、同仁堂、新和成等在內(nèi)的75只個股相對于發(fā)行價漲幅超過1000%,可謂是“牛股云集”。 截至1月21日,醫(yī)藥板塊估值高達(dá)44.37倍,遠(yuǎn)超于A股的18.72倍。某企業(yè)醫(yī)學(xué)顧問曹博告訴記者,從歷史分位數(shù)來看,目前醫(yī)藥生物板塊的相對估值已經(jīng)超過2015年行情的水平,歷史分位數(shù)在97%,十分接近歷史最高位置。 粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔認(rèn)為,考慮到人口老齡化、慢病發(fā)病率不斷提升、醫(yī)療支出持續(xù)增長等因素,醫(yī)藥生物板塊長期投資價值并未削弱,尤其是注重創(chuàng)新能力的醫(yī)藥生物企業(yè)將會脫穎而出。目前行情正逐步進(jìn)入板塊輪動和強(qiáng)弱明顯分化的結(jié)構(gòu)性階段。 私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊也認(rèn)為,醫(yī)藥生物板塊依然處于良好的投資賽道。長期來看,個人醫(yī)藥支出在持續(xù)增長,行業(yè)規(guī)模正不斷擴(kuò)容。當(dāng)前市場以謹(jǐn)慎情緒為主,風(fēng)格上也進(jìn)行了高低切換。春節(jié)將至,投資者偏向于穩(wěn)健策略,部分醫(yī)藥創(chuàng)新股有望得到資金的關(guān)注。 陳夢潔表示,創(chuàng)新藥板塊,建議投資者關(guān)注兩條核心邏輯。一是關(guān)注確定性較強(qiáng)、安全邊際較高并積極轉(zhuǎn)軌創(chuàng)新的制藥企業(yè),這類企業(yè)具有估值水平較低、分紅率較高,成長性良好的特點;二是關(guān)注研發(fā)管線豐富、藥物出海預(yù)期較高的FIC類企業(yè),隨著企業(yè)產(chǎn)品管線的逐步落地,企業(yè)未來利潤有望大幅改善。 電力設(shè)備 近10年春節(jié)前5日平均漲2.73% 依據(jù)歷史數(shù)據(jù)看,在近10年的春節(jié)前5個交易日和春節(jié)后5個交易日,電力設(shè)備板塊分別有10次上漲和8次上漲,整體看,上述區(qū)間上漲率達(dá)到九成。其中,該板塊近10年春節(jié)前5個交易日平均漲幅達(dá)2.73%,近10年春節(jié)后5個交易日平均漲幅達(dá)2.64%。 從消息面角度看,進(jìn)入1月份以來,電力設(shè)備行業(yè)的眾多子板塊傳來利好消息。1月5日,國家能源局、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部和國家鄉(xiāng)村振興局聯(lián)合印發(fā)《加快農(nóng)村能源轉(zhuǎn)型發(fā)展助力鄉(xiāng)村振興的實施意見》的通知,通知指出,到2025年,將建成一批農(nóng)村能源綠色低碳試點,風(fēng)電、太陽能、生物質(zhì)能、地?zé)崮艿日嫁r(nóng)村能源的比重持續(xù)提升。 1月13日,國家電網(wǎng)2022年工作會議在京召開,會上提到2022年國家電網(wǎng)工作總體要求聚焦保障電力供應(yīng)和推動能源轉(zhuǎn)型,圍繞電力系統(tǒng)“保供保安全”和依托重點工程、服務(wù)新能源發(fā)展、提高電網(wǎng)數(shù)字化水平等方向展開。預(yù)計2022年投資計劃較上一年計劃將維持6%-8%的增長。 除了利好消息可以為電力設(shè)備行業(yè)市場表現(xiàn)帶來動力外,行業(yè)基本面景氣程度也是重要決定性因素之一。 僅以電力設(shè)備行業(yè)中的光伏設(shè)備板塊和電網(wǎng)設(shè)備板塊為例。中信證券預(yù)計,在年底用戶搶裝光伏,以及部分保障性項目集中并網(wǎng)帶動下,預(yù)計國內(nèi)光伏全年裝機(jī)量有望達(dá)50GW。東莞證券表示,1月份,光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體開工率環(huán)比改善,硅片價格的小幅上漲也反映了春節(jié)期間備貨需求提振的影響,光伏設(shè)備板塊春節(jié)前后景氣度較高。 東吳證券表示,雙碳大背景下,新型電力系統(tǒng)有望迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)會,特高壓、配網(wǎng)智能化、儲能等方向有望受益??偭糠矫?,“十四五”期間國網(wǎng)投資總額預(yù)計穩(wěn)中有增(年均4700億元-5000億元),電網(wǎng)設(shè)備板塊的景氣度將穩(wěn)步提升。 截至1月21日,已有53家電力設(shè)備行業(yè)上市公司公布了2021年業(yè)績預(yù)告,其中共有包括貝特瑞、特變電工、國電南自、通威股份、石大勝華等在內(nèi)的48家企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績預(yù)喜,占該行業(yè)已公布業(yè)績預(yù)告公司總數(shù)的逾九成,從預(yù)喜占比來看,景氣度明顯增長。 投資者究竟如何把握這一行業(yè)的投資機(jī)會呢?私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對《證券日報》記者說:“電力設(shè)備行業(yè)可謂是天時地利人和,新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈過去兩年爆發(fā)式發(fā)展,對相關(guān)上市公司的推動力極大,催生了寧德時代等行業(yè)巨頭。隨著全球低碳時代到來,也為電力設(shè)備行業(yè)中的光伏設(shè)備等板塊提供了長期發(fā)展機(jī)遇。未來電網(wǎng)儲能將成為新的發(fā)展亮點,各細(xì)分龍頭公司值得關(guān)注?!?/p> 最近30日內(nèi),機(jī)構(gòu)對電力設(shè)備行業(yè)個股也十分看好,具體而言,共有87只個股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級,占比超三成。 不過從近期的市場表現(xiàn)看,今年以來(截至1月21日),電力設(shè)備板塊下跌8.77%,但金鼎資產(chǎn)董事長龍灝告訴《證券日報》記者:“近期的調(diào)整會給春節(jié)后行業(yè)的估值帶來更高的性價比,看好電力設(shè)備行業(yè)供應(yīng)鏈價格下行帶動光伏風(fēng)能設(shè)備裝機(jī)需求的增加。隨著清潔能源發(fā)電占比不斷提升,新型電力系統(tǒng)建設(shè)將增加對電網(wǎng)數(shù)字化、電網(wǎng)智能化及特高壓、儲能等電力配套設(shè)備環(huán)節(jié)的需求,電力設(shè)備行業(yè)長期投資邏輯將得到延續(xù)?!?/p> 電子行業(yè) 兩因素支撐板塊或?qū)崿F(xiàn)超額收益 回溯近10年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),近10年春節(jié)前后的5個交易日,電子行業(yè)均有9次上漲,上漲概率達(dá)九成。其中,該行業(yè)近10年春節(jié)前5個交易日平均漲幅3.25%,近10年春節(jié)后5個交易日平均漲幅4.83%。 事實上,盡管今年以來電子行業(yè)累計下跌8.31%,但仍有52只個股期間股價實現(xiàn)上漲。艾比森、亞世光電期間累計漲幅均超20%,昀??萍?、久之洋、廈門信達(dá)、大恒科技、利通電子、納思達(dá)等6只個股期間累計漲幅也均逾10%。 川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示,“近10年來,電子行業(yè)在2月份或者春節(jié)前后,往往存在較為明顯的‘日歷效應(yīng)’,跑贏指數(shù)概率較大:一方面因為近年來行業(yè)景氣度持續(xù)向好,支持國產(chǎn)化和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控都為行業(yè)帶來成長空間;另一方面,春節(jié)前后往往也是年報預(yù)披露的時間窗口,電子行業(yè)常年高景氣度帶來了業(yè)績的高增長,良好的業(yè)績報告使得電子行業(yè)容易出現(xiàn)超額收益?!?/p> 可以看到,電子行業(yè)上市公司業(yè)績普遍較好,帶動行業(yè)景氣度持續(xù)上升。數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),在360家電子行業(yè)上市公司中,246家公司2021年前三季度實現(xiàn)凈利潤同比增長,占比近七成。截至目前,已有67家電子行業(yè)上市公司披露了2021年年報業(yè)績預(yù)告,57家公司業(yè)績預(yù)喜,占比逾八成。其中,有30家公司報告期內(nèi)凈利潤均有望實現(xiàn)同比最大增長幅度在100%及以上。 近期,北向資金也開始涌入部分電子股進(jìn)行搶籌。統(tǒng)計顯示,截至目前,有167只電子股獲北向資金持倉,有50只個股備受北向資金青睞,包括天華超凈、飛凱材料、木林森、北方華創(chuàng)、紫光國微等在內(nèi)的13只年報預(yù)喜股期間被北向資金追捧。 如何把握電子行業(yè)今年春節(jié)前后的投資機(jī)會,陳靂表示,“今年以來電子行業(yè)回落較大,主要是近月美債收益率持續(xù)攀升,對高估值板塊形成一定的壓制。在當(dāng)前時間節(jié)點,電子行業(yè)已進(jìn)入相對合理區(qū)間,同時在國內(nèi)較為明確的貨幣政策和財政政策下,不宜過度將美債收益率當(dāng)作錨定對象,電子行業(yè)存在一定的投資機(jī)會?!?/p> “年底和春節(jié)假期是電子產(chǎn)品消費旺季,階段性需求增加會提振市場情緒,電子行業(yè)在春節(jié)前后有望迎來交易性機(jī)會?!比A輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對記者表示。 建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示,“當(dāng)前電子行業(yè)估值處于歷史中位水平,很容易在數(shù)字經(jīng)濟(jì)等成長題材的催化下走出行情。重點關(guān)注下游是智能汽車及VR設(shè)備的上市公司?!?/p> 近期,部分電子行業(yè)2021年年報預(yù)喜公司已受到機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。統(tǒng)計顯示,機(jī)構(gòu)近30日內(nèi)給予“買入”或“增持”以上評級的電子公司達(dá)95家,占比近三成。其中,有31只年報預(yù)喜股獲機(jī)構(gòu)點贊,晶晨股份、北方華創(chuàng)、紫光國微等3只年報預(yù)喜股被機(jī)構(gòu)推薦次數(shù)均超過10次以上,值得投資者關(guān)注。 國防軍工 機(jī)構(gòu)看好其長期投資機(jī)會 根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來看,近10年春節(jié)前5個交易日與春節(jié)后5個交易日,國防軍工板塊分別有8次上漲和9次上漲,其中,該板塊近10年春節(jié)前5個交易日平均漲幅2.19%,近10年春節(jié)后5個交易日平均漲幅3.31%。 今年以來,國防軍工板塊出現(xiàn)較大回調(diào),期間累計下跌14.67%,跑輸同期上證指數(shù)(跌3.22%),板塊內(nèi)超八成個股跑輸大盤,不過板塊內(nèi)仍有個股表現(xiàn)強(qiáng)勢,其中,亞星錨鏈和中船科技期間累計漲幅分別為7.32%、6.14%。 對國防軍工近期的市場表現(xiàn),接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理助理劉寸心表示,在雙因素共同作用下,造成軍工板塊近期的大幅回調(diào):一方面,軍工板塊在去年二季度、三季度業(yè)績表現(xiàn)較好,使得市場對于軍工板塊業(yè)績預(yù)期太高,疊加部分公司平滑利潤的動機(jī),導(dǎo)致部分軍工板塊業(yè)績不及預(yù)期;另一方面,軍工企業(yè)的業(yè)績在股價上已體現(xiàn)的較為充分,加上近期市場的風(fēng)格也在向低估值防御品種轉(zhuǎn)變。 方信財富投資基金經(jīng)理郝心明在接受《證券日報》記者采訪時表示,軍工行業(yè)景氣確定,連續(xù)下跌釋放短線風(fēng)險之后可以逢低關(guān)注。 業(yè)績方面,截至1月21日收盤,國防軍工板塊中已有13家上市公司發(fā)布了2021年業(yè)績預(yù)告,其中,有11家公司年報業(yè)績預(yù)喜(含預(yù)增、略增、扭虧、續(xù)盈),占比超八成。其中,華強(qiáng)科技和愛樂達(dá)預(yù)計2021年凈利潤同比增長分別為92.96%、90.00%,表現(xiàn)突出。 對于軍工板塊在春節(jié)前的投資機(jī)會,金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示,看好國防軍工板塊的投資機(jī)會,主要有兩方面原因:一方面考慮到先進(jìn)軍工裝備正在漸次列裝;另一方面考慮到軍費開支漸漸傾向于信息以及先進(jìn)裝備,軍工股的業(yè)績趨勢仍可期待。所以,當(dāng)前的疲軟走勢為春節(jié)后的走勢埋下了伏筆,值得期待。 冬拓投資基金經(jīng)理王春秀認(rèn)為,軍工行業(yè)基本面沒有發(fā)生改變,短期調(diào)整不改板塊長期投資價值。受益于國防和軍隊現(xiàn)代化建設(shè)提速,行業(yè)景氣度持續(xù)上行,產(chǎn)能擴(kuò)張及供需共振下板塊盈利加速釋放,二級市場上涌現(xiàn)出一批大牛股。隨著板塊估值的回落,行業(yè)投資價值凸顯,建議投資者重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游具有核心競爭力的細(xì)分龍頭企業(yè)。 劉寸心認(rèn)為,長期來看,市場對軍工板塊的投資邏輯正在悄然發(fā)生改變,逐漸從原來的周期邏輯慢慢轉(zhuǎn)向成長邏輯,未來在軍費支出提升、政策扶持、軍工裝備升級、地緣政治緊張趨于常態(tài)的大背景下,近期軍工出現(xiàn)的大幅調(diào)整,反而為長期布局軍工板塊提供了較好的投資契機(jī)。 最近30日內(nèi),有機(jī)構(gòu)對國防軍工股表示看好,具體來看,有36只個股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級,占比超三成,其中,光威復(fù)材獲得看好評級次數(shù)最多,為6次,航發(fā)動力、高德紅外、中航重機(jī)、景嘉微、北摩高科、菲利華等6只個股獲得看好評級次數(shù)也均在3次及以上。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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