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秦洪:調(diào)倉力度加大,或催生新結(jié)構(gòu)性機會

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2022-01-20 08:55:39 來源:澎湃新聞 作者:秦洪

周三A股出現(xiàn)震蕩中重心再度下移的態(tài)勢,創(chuàng)業(yè)板指因新能源汽車、生物醫(yī)藥等權(quán)重股下跌而急挫2.17%,顯示短線拋壓依然沉重。不過,個股行情依然活躍,滬深兩市仍有逾80家個股漲幅超9%,說明指數(shù)雖然下沉,但多頭仍然頑強做多,給市場參與者帶來了更多的結(jié)構(gòu)性機會。


市場走勢低于預期


周二收盤后,市場參與者對周三A股市場走勢是持有較為積極預期的,主要是因為關(guān)于流動性持續(xù)寬松的信息得到進一步確認,甚至有策略分析師認為當前A股所背靠的流動性寬松情況類似2014年至2015年上半年的那輪寬松情況。所以,市場參與者對周三乃至未來一段時間A股市場走勢持有較為樂觀的預期。


可惜的是,一方面是因為外圍市場風聲鶴唳,美股更是在美聯(lián)儲縮表聲中出現(xiàn)構(gòu)筑頭部的K線形態(tài),如此就影響著部分機構(gòu)資金的做多意愿,擔心外圍市場波動會影響A股市場后續(xù)行情演繹,所以,在操作策略上就縮手縮腳;另一方面是因為賽道股估值較為高企,而且已進入趨勢性的回落格局中。所以,每一次的利好預期,往往會成為部分機構(gòu)資金加大減持賽道股籌碼力度的借口。


這體現(xiàn)在盤面中,就是藥明康德(603259)為代表的CXO賽道股、寧德時代(300750)為代表的新能源汽車賽道股在周三節(jié)節(jié)走低。由于CXO賽道股、新能源汽車賽道股均是創(chuàng)業(yè)板指的核心權(quán)重股,所以,此類個股的下跌,加大了創(chuàng)業(yè)板指的調(diào)整壓力,也就有了A股市場走勢低于市場參與者原先預期的格局。


板塊內(nèi)部分化加劇


不過,這并不意味著A股市場進入熊途,一是因為流動性寬松趨勢一旦形成,必然會帶來強大的浮力。以往A股市場走勢屢屢說明,A股主要股指更多的是反映流動性波動的晴雨表。畢竟,流動性寬松,意味著社會資金多了,必然會尋找投資機會,而高流動性且?guī)в姓蚴找妫ü上ⅲ┑臋?quán)益性資產(chǎn)是他們最好的投資方向。所以,每一次的流動性寬松周期均對應著A股市場的強勢。比如,前文提及的2014年至2015年上半年的A股市場;再比如,2020年上半年的寬松周期,基本上對應著A股市場的一波主升浪。此次也概莫能外。所以,如果周四的五年期的LPR利率下調(diào)10個基點,那么,A股市場走勢有望觸底反抽。


二是因為A股內(nèi)部的股價結(jié)構(gòu)調(diào)整較為猛烈。就在賽道股大幅回落的過程中,機構(gòu)資金也在尋找新的結(jié)構(gòu)性機會。比如,近期元宇宙概念股、數(shù)字經(jīng)濟概念股就反復活躍,已成為當前主流資金新的關(guān)注標的;再比如,醫(yī)藥板塊內(nèi)部出現(xiàn)了較強的分化態(tài)勢,既有CXO賽道股的回落,也有仙琚制藥(002332)為代表的普藥板塊的崛起,這說明機構(gòu)資金也認可當前A股不會有系統(tǒng)性風險,所以,靜下心來,尋找更高性價比的投資標的。


綜上所述,當前A股市場仍然是一個結(jié)構(gòu)性機會多多的市場,就如同周三仍然有80余家個股漲幅超9%的走勢一樣。如果周四早盤有進一步寬松的信息,那么,A股市場有望出現(xiàn)主要指數(shù)均反抽的態(tài)勢。在操作中,積極跟蹤主流機構(gòu)資金的調(diào)倉方向,把握未來的投資機會。

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