周三A股出現(xiàn)震蕩中重心再度下移的態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指因新能源汽車、生物醫(yī)藥等權(quán)重股下跌而急挫2.17%，顯示短線拋壓依然沉重。不過(guò)，個(gè)股行情依然活躍，滬深兩市仍有逾80家個(gè)股漲幅超9%，說(shuō)明指數(shù)雖然下沉，但多頭仍然頑強(qiáng)做多，給市場(chǎng)參與者帶來(lái)了更多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)走勢(shì)低于預(yù)期

周二收盤后，市場(chǎng)參與者對(duì)周三A股市場(chǎng)走勢(shì)是持有較為積極預(yù)期的，主要是因?yàn)殛P(guān)于流動(dòng)性持續(xù)寬松的信息得到進(jìn)一步確認(rèn)，甚至有策略分析師認(rèn)為當(dāng)前A股所背靠的流動(dòng)性寬松情況類似2014年至2015年上半年的那輪寬松情況。所以，市場(chǎng)參與者對(duì)周三乃至未來(lái)一段時(shí)間A股市場(chǎng)走勢(shì)持有較為樂(lè)觀的預(yù)期。

可惜的是，一方面是因?yàn)橥鈬袌?chǎng)風(fēng)聲鶴唳，美股更是在美聯(lián)儲(chǔ)縮表聲中出現(xiàn)構(gòu)筑頭部的K線形態(tài)，如此就影響著部分機(jī)構(gòu)資金的做多意愿，擔(dān)心外圍市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)影響A股市場(chǎng)后續(xù)行情演繹，所以，在操作策略上就縮手縮腳；另一方面是因?yàn)橘惖拦晒乐递^為高企，而且已進(jìn)入趨勢(shì)性的回落格局中。所以，每一次的利好預(yù)期，往往會(huì)成為部分機(jī)構(gòu)資金加大減持賽道股籌碼力度的借口。

這體現(xiàn)在盤面中，就是藥明康德（603259）為代表的CXO賽道股、寧德時(shí)代（300750）為代表的新能源汽車賽道股在周三節(jié)節(jié)走低。由于CXO賽道股、新能源汽車賽道股均是創(chuàng)業(yè)板指的核心權(quán)重股，所以，此類個(gè)股的下跌，加大了創(chuàng)業(yè)板指的調(diào)整壓力，也就有了A股市場(chǎng)走勢(shì)低于市場(chǎng)參與者原先預(yù)期的格局。

板塊內(nèi)部分化加劇

不過(guò)，這并不意味著A股市場(chǎng)進(jìn)入熊途，一是因?yàn)榱鲃?dòng)性寬松趨勢(shì)一旦形成，必然會(huì)帶來(lái)強(qiáng)大的浮力。以往A股市場(chǎng)走勢(shì)屢屢說(shuō)明，A股主要股指更多的是反映流動(dòng)性波動(dòng)的晴雨表。畢竟，流動(dòng)性寬松，意味著社會(huì)資金多了，必然會(huì)尋找投資機(jī)會(huì)，而高流動(dòng)性且?guī)в姓蚴找妫ü上ⅲ┑臋?quán)益性資產(chǎn)是他們最好的投資方向。所以，每一次的流動(dòng)性寬松周期均對(duì)應(yīng)著A股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)。比如，前文提及的2014年至2015年上半年的A股市場(chǎng)；再比如，2020年上半年的寬松周期，基本上對(duì)應(yīng)著A股市場(chǎng)的一波主升浪。此次也概莫能外。所以，如果周四的五年期的LPR利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，那么，A股市場(chǎng)走勢(shì)有望觸底反抽。

二是因?yàn)锳股內(nèi)部的股價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整較為猛烈。就在賽道股大幅回落的過(guò)程中，機(jī)構(gòu)資金也在尋找新的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。比如，近期元宇宙概念股、數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股就反復(fù)活躍，已成為當(dāng)前主流資金新的關(guān)注標(biāo)的；再比如，醫(yī)藥板塊內(nèi)部出現(xiàn)了較強(qiáng)的分化態(tài)勢(shì)，既有CXO賽道股的回落，也有仙琚制藥（002332）為代表的普藥板塊的崛起，這說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金也認(rèn)可當(dāng)前A股不會(huì)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以，靜下心來(lái)，尋找更高性價(jià)比的投資標(biāo)的。

綜上所述，當(dāng)前A股市場(chǎng)仍然是一個(gè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)多多的市場(chǎng)，就如同周三仍然有80余家個(gè)股漲幅超9%的走勢(shì)一樣。如果周四早盤有進(jìn)一步寬松的信息，那么，A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)主要指數(shù)均反抽的態(tài)勢(shì)。在操作中，積極跟蹤主流機(jī)構(gòu)資金的調(diào)倉(cāng)方向，把握未來(lái)的投資機(jī)會(huì)。