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葉檀:英鎊可能淪為下一個歐元 過程將漫長

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-06-10 10:20:42 來源:新快報

  三大評級機構之一的惠譽評級,8號發(fā)布了一份報告,對英國赤字問題表示擔憂。8日當天英鎊兌美元的匯率,就下跌了1%。我想這次英鎊的跌幅會比較深,而且延續(xù)時間比較長,英鎊恐怕會成為下一個歐元。

  雖然跟歐元區(qū)相比的話,英國是一個獨體的經(jīng)濟體,不存在一個財政聯(lián)盟方面的非常麻煩的這些問題,但它的病根跟歐元區(qū)、南歐國家是一樣的。因為金融危機使得一些金融機構垮臺后,事實上,英國沒有找到新的增長點,以前他們在泡沫的盛宴里面狂歡,現(xiàn)在他們要為緊縮付出代價?,F(xiàn)在英國的赤字占GDP的比例應該是在11%。根據(jù)歐盟執(zhí)委會的統(tǒng)計來說,今年有可能高達12%,如果說每年要減少1%的話,這需要十幾年的時間來減少。對于英國的經(jīng)濟來說,是一個非常漫長而痛苦的過程,所以跟南歐國家的病根一致,是非常像的。

  至于國際金價已到了一個歷史高位,很難說會持續(xù)多長時間,主要取決于歐洲經(jīng)濟的走勢,如果說歐元繼續(xù)疲軟的話,大家的避險情緒還會沖高。事實上,在每盎司1200多美元這么一個價格上,黃金的風險已經(jīng)是比較大了,但現(xiàn)在避險情緒還是在上升,處于一個非理性的恐慌階段,不管黃金也好,包括美國長期國債也好,使得這些價格已被高抬得非常過分了。從未來來看,恐怕會出現(xiàn)一個短暫下挫后,然后產(chǎn)生一個反彈。但從長期來看,恐怕黃金依然是,甚至是比美債更加好的一個避險工具。

  至于農(nóng)行選擇此時IPO,是沒有的選擇。畢竟無人知道經(jīng)濟何時真正復蘇。雖說農(nóng)行近幾年利潤非常好,但如果繼續(xù)等到明年甚至后年上市,不可承受之重。在其后面還有很多城商行,包括已上市的準備再融資。如果農(nóng)行不上市,對資本市場估值,整個銀行板塊未來上市,都是不利的。現(xiàn)在1.5%或1.6%的市凈率是較低的,這樣發(fā)行沒有享受到新股發(fā)行通常應有的溢價。但由于現(xiàn)在所有銀行的估值都處于歷史底部,想按以往比如說兩倍市凈率來發(fā)行,幾乎沒有可能性。

責任編輯:姚曉康

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