周二A股市場在早盤一度震蕩企穩(wěn)，但隨著芯片股、新能源汽車股的進一步回落，創(chuàng)業(yè)板指再度調整，意味著2022年以來的六個交易日持續(xù)下跌，K線已有破位態(tài)勢。不過，中藥股、新冠檢測等品種有所強勢，給疲軟的A股市場帶來些許暖意。

年報預告信息強化短線觀望情緒

回顧以往走勢，可以看出，如果A股市場處于強勢狀態(tài)、場內主流資金做多意愿足，那么，年報預告或年報業(yè)績信息或成為個股股價加速揚升的催化劑，也有了“業(yè)績利潤斷層”等這樣的投資名詞。去年初，全志科技（300458）等個股因年報業(yè)績大增信息明朗從而使得股價跳空上行，拉開了汽車電動化、芯片為核心的硬科技股的主升浪，而且此類個股所對應的賽道股成為2021年A股的主角。

可惜的是，可能是漲幅過大等因素，今年以來的六個交易日里，業(yè)績預告信息并未對股價走勢形成強有力的刺激，比如，德賽西威（002920）的業(yè)績雖然被業(yè)內人士稱為超預期，但股價依然不振；景嘉微（300474）等個股年報業(yè)績明朗后出現(xiàn)跳空下行走勢。這說明，當前存量資金對汽車電動化、智能化以及芯片等投資主線的分歧開始加大，即便業(yè)績超預期，也認為持續(xù)力度不強，所以，借此減持籌碼。而那些業(yè)績低于預期的品種的股價走勢更為不佳，直接跳空下行。

由此可見，今年初的行情較去年初有了實質性的轉變，賽道股的業(yè)績兌現(xiàn)能力雖然較強，但由于股價高企，也由于對未來業(yè)績的持續(xù)性，市場的分歧開始較大，所以，不僅年報業(yè)績浪的預期落空，還使得賽道股再度低迷，成為A股市場新的殺跌源泉。

短線A股市場轉機隨時可能出現(xiàn)

不過，A股市場不僅有賽道股，還有一些業(yè)績優(yōu)異、個股估值數(shù)據(jù)相對低企的藍籌股、白馬股，比如銀行股等品種，它們的市盈率大多在5倍左右，市凈率大多在1倍以內，股息率一直保持在3%甚至更高，顯示出它們較高的性價比。更為重要的是，近幾個交易日，興業(yè)銀行（601166）、蘇農銀行（603323）等個股公布了業(yè)績快報等年報信息，均超預期，所以，此類個股在近期有所活躍，其日K線圖漸有向上突破的態(tài)勢。此類個股的權重大，尤其是占上證綜指的權重大，它們的企穩(wěn)，也使得上證綜指的走勢一度強于創(chuàng)業(yè)板指，也意味著后續(xù)A股市場至少是上證綜指的下跌空間并不大?；诖?，部分游資熱錢才放手出擊，中藥板塊、新冠檢測板塊等主題投資品種漸趨火爆。

由此可見，雖然賽道股再度領跌，但是由于金融地產股等高性價比個股的業(yè)績超預期，從而成為短線機構資金的避風港。也正因為有了這樣的避風港，游資熱錢也由此判斷A股市場短線大跌的空間不大。如果再考慮到流動性、穩(wěn)增長等諸多表述，說明A股的系統(tǒng)性風險也不大。因此，當前A股的壓力主要來源于2021年漲幅較大的賽道股的回落態(tài)勢，而支撐力量主要來源于金融地產股等高性價比藍籌股以及正在反復活躍的一些主題投資股。既如此，對短線A股市場走勢不宜過于悲觀，轉機隨時可能出現(xiàn)。

更何況，賽道股雖然分歧大，但畢竟它們是當前中國經濟的增量產業(yè)，未來滲透率、成長空間仍然廣闊，所以，持續(xù)的回落也使得性價比漸趨顯現(xiàn)。因此，不排除此類個股在后續(xù)走勢中再度漸趨企穩(wěn)的可能性。如此一來，A股市場的壓力就會隨之減緩。因此，在操作中，不減倉，只是可以進一步調整倉位，應付短線股價結構所帶來的風險以及把握股價結構所帶來的機會。