回顧周二A股行情，滬深兩市全線高開，盤初展開震蕩，隨后雙雙走低，尤其是滬指盤中加速跳水，伴隨著題材股相對強(qiáng)勢，創(chuàng)業(yè)板指及深成指表現(xiàn)較為抗跌；午后指數(shù)探底回升，順利翻紅后，尾盤股指繼續(xù)走高。

正如中原證券所述，周二A股市場先抑后揚(yáng)、小幅震蕩上漲，主流板塊再度領(lǐng)漲，防御板塊小幅回落，市場熱點(diǎn)繼續(xù)呈現(xiàn)頻繁轉(zhuǎn)換的特征。由于當(dāng)前市場缺乏持續(xù)性的領(lǐng)漲熱點(diǎn)，加之年底臨近，市場各方持幣觀望的心態(tài)較重，部分活躍資金正在積極尋找元旦后可能出現(xiàn)的新熱點(diǎn)，預(yù)計滬指短線小幅整理的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場短線小幅震蕩的可能較大。建議投資者短線暫時觀望，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會。

光大證券認(rèn)為，在存量市場博弈中，輪動的節(jié)奏在加快。此前強(qiáng)勢的氫能源日內(nèi)補(bǔ)跌，與此前補(bǔ)跌的鋰礦日內(nèi)回暖形成了鮮明的對比。市場賺錢效應(yīng)正在逐步往趨勢轉(zhuǎn)移，所以可以繼續(xù)留意醫(yī)藥以及細(xì)分中藥，風(fēng)電、光伏、氫能源等新能源賽道方向，在輪動行情中，操作上，盡量低吸不追漲。

就技術(shù)面上，東莞證券指出，周二指數(shù)震蕩上行，滬指站上20日均線。兩市量能小幅擴(kuò)大，重回萬億級別，北向資金小幅凈流入，提振市場信心，預(yù)計大盤有望在震蕩反復(fù)中走強(qiáng)，關(guān)注量能變化以及板塊輪動。操作上建議關(guān)注金融、食品飲料、醫(yī)藥生物、家用電器、建筑材料、TMT等行業(yè)。

就后市而言，東方證券表示，當(dāng)前指數(shù)中期震蕩盤升不變，但年底資金操作謹(jǐn)慎，市場情緒傾向于避險，板塊輪動較為頻繁，操作難度較大，對部分題材股可以擇機(jī)適量參與，中期仍需要對年報超預(yù)期的上市公司重點(diǎn)挖掘。

另外，國盛證券提到，臨近年底，當(dāng)前市場避高就低情緒明顯，前期漲幅較大的板塊紛紛迎來調(diào)整，原因主要為年底市場流動性不確定性較大及本周北向資金僅交易一個交易日，量能缺失。操作上，未來更應(yīng)該關(guān)注來年的業(yè)績高增方向，目前景氣賽道本輪調(diào)整幅度均大于15%，作為來年持續(xù)景氣方向，可逐步進(jìn)行關(guān)注；此外，2022年全A盈利增速下降幅度或較大，具有穩(wěn)定增長的白酒、必選食品板塊也可逢低關(guān)注。

宏觀方面，萬聯(lián)證券認(rèn)為，投資者對貨幣政策進(jìn)一步寬松預(yù)期升溫，利好A股市場流動性，同時或提振交易情緒。行業(yè)配置方面：1)建議關(guān)注景氣度觸底反彈、避險屬性較強(qiáng)的必選消費(fèi)；2)受益于貨幣寬松預(yù)期的銀行、券商等低估值藍(lán)籌板塊；3)“穩(wěn)增長”訴求有所增強(qiáng)，2022年提前批專項債額度下達(dá)，可關(guān)注基建板塊。

萬和證券指出，2022年A股投資風(fēng)險大于機(jī)會，建議投資者降低收益預(yù)期，積極尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。時機(jī)而言，2022年下半年，待外部美聯(lián)儲結(jié)束擴(kuò)表、加息靴子等不確定性影響因素落地，若中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)向好跡象，A股將開始迎來新一輪中長期投資機(jī)會。

在操作策略上，國聯(lián)證券表示，在高質(zhì)量發(fā)展下，國內(nèi)資本市場中長期機(jī)會正在凸顯。高質(zhì)量發(fā)展或帶來以下幾方面機(jī)會：(1)能源革命：低碳化坡長雪厚；(2)效率提升：數(shù)字化浪潮已至；(3)市場變革：從本土化到全球化；(4)收入分配：共同富裕是大勢所趨；(5)以人為本：滿足多樣化消費(fèi)需求。

財信證券指出，A股市場依次看好以下四個板塊：(1)產(chǎn)銷兩旺的板塊。未來1-3個季度，業(yè)績改善預(yù)期從強(qiáng)到弱分別為：國防軍工、家用電器、交通運(yùn)輸、通信、計算機(jī)；(2)新能源等賽道股。2022年新能源賽道股仍有取得超額收益的機(jī)會，但預(yù)計分化將加劇，業(yè)績證實的個股仍將高增長，業(yè)績證偽的個股會回調(diào)；(3)下游消費(fèi)板塊。中國PPI和CPI剪刀差處于歷史高位，預(yù)計本輪PPI-CPI收斂時期將從2021年11月持續(xù)至2022年8月，消費(fèi)板塊在2022年上半年大概率取得超額收益，可關(guān)注食品飲料和家電行業(yè)；(4)疫情受損板塊。2022年隨著全球疫情逐步得到控制，疫情受損板塊存在估值修復(fù)動力，可關(guān)注：航空、機(jī)場、旅游、酒店、院線等。

對于明年操作方向，天風(fēng)證券提出，核心配置思路之一：硬科技賽道，一是較難躺贏，需要在產(chǎn)業(yè)趨勢不錯的賽道中進(jìn)一步挖掘中小公司；二是價格上漲難以持續(xù)，更多推薦純粹的量的邏輯(沒有價格變化驅(qū)動)，量的邏輯關(guān)注：軍工、新能源車(電池、零部件、電子、整車)、新能源大基地(風(fēng)、光、儲、運(yùn)營商)、半導(dǎo)體(設(shè)備、材料)。

另外，復(fù)盤來看，如果沒有產(chǎn)業(yè)層面低于預(yù)期，景氣賽道的階段性調(diào)整一般幅度在15%，目前看處于調(diào)整的下沿位置，預(yù)計2022年春季躁動可能仍是核心進(jìn)攻方向。

核心配置思路之二：推薦不依賴于政策的困境反轉(zhuǎn)方向，比如成本困境反轉(zhuǎn)的必選食品(PPI-CPI拐點(diǎn))、價格困境反轉(zhuǎn)的豬肉、庫存周期困境反轉(zhuǎn)的傳統(tǒng)汽車及零部件。

此外，2022年需要關(guān)注的一個全新主線。5G的應(yīng)用端，可能包括元宇宙、車聯(lián)網(wǎng)、能源物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施。