時至年末，股市走勢波瀾不驚，盡管每日滬深股市有萬億元成交量堆砌，但基本上都是存量資金在不同的板塊上快速倒騰，還有5個交易日，今年股市將要劃上句號，今年幾大指數(shù)年K線收陽基本成定局。筆者發(fā)現(xiàn)，年末在一級市場上有三大看點(diǎn)：

看點(diǎn)一：北交所啟動第一個新股發(fā)行。以往新三板精選層都是成批量發(fā)行的，而北交所成立以來第一只由北交所自主發(fā)審、經(jīng)證監(jiān)會注冊的股票在本周發(fā)行，單獨(dú)發(fā)行一個似乎有壓力測試的意味。本周三，威博液壓發(fā)行847萬股，其中網(wǎng)上發(fā)行678萬股，北交所是一個小眾市場，現(xiàn)在開戶數(shù)超過400萬戶，發(fā)行的又是迷你型股票，第一次發(fā)行反映出來的問題是，如果你的資金剛滿50萬元，達(dá)到開戶門檻去做新股申購，如果配售比例在千分之一，按比例達(dá)不到配100股的標(biāo)準(zhǔn)，那就白搭，損失5天資金凍結(jié)的利息。也就是說，你跨進(jìn)了北交所門檻，卻跨不進(jìn)百股配售比例。問題是，如果接下來都是這樣的發(fā)行，50萬元甚至于100萬元的申購，都達(dá)不到最低100股的配售標(biāo)準(zhǔn)，那這部分投資者就會流失，也更難鼓勵新投資者介入。當(dāng)然，這只是首次發(fā)行，市場還是要給北交所寬容的理解。不管怎樣，現(xiàn)在的市場條件和環(huán)境，比30年前滬深交易所初創(chuàng)時要好很多。

看點(diǎn)二：創(chuàng)高價發(fā)行的禾邁股份，會不會重蹈海普瑞的覆轍？1元1股的股票賣到了557.80元，而且中簽率低到萬分之二八，一個愿賣、一個愿買，這是市場決定的，中簽者上市也能一簽賺10萬元，這也是中簽者的幸運(yùn)。問題是，禾邁股份在招股書中披露的募集資金總額5.58億元，而實(shí)際募集資金55.78億元，超募近10倍。那么多資金到賬咋辦？本周禾邁股份發(fā)布公告稱，公司擬使用最高不超過45億元的暫時閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，用于購買安全性高、流動性好、有保本約定的投資產(chǎn)品，使用期限不超過12個月。市場中來的錢最終又回到銀行中去了，現(xiàn)在理財產(chǎn)品的年利率只有3%左右，錢在資本市場中兜來兜去最終玩的是資金游戲，這對實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對科技創(chuàng)新有啥用場呢？想當(dāng)初海普瑞也是這種超募，看看海普瑞十多年的走勢，對投資者應(yīng)該有警示作用吧。

看點(diǎn)三：中國移動募資減少了73億元。本周三，中國移動發(fā)行新股，原定募資560億元，最終詢價為57.58元發(fā)行，發(fā)行股數(shù)為8.457億股，募集資金為486.95億元，發(fā)行市盈率為 12.42 倍，中簽率只有0.124119%。大家關(guān)心的是，中國移動上市后會不會破發(fā)。這樣的中簽率，掙錢和賠錢也都要看是否有緣中簽，有綠鞋機(jī)制的呵護(hù)，上市破發(fā)概率應(yīng)該比較小。

今年的年末行情還是比較熱鬧，明年A股的重頭戲是全面實(shí)行股票發(fā)行的注冊制。可以預(yù)料，明年的一級市場還會比較熱鬧，股市承擔(dān)起了直接融資的重任，融資者和投資者的定價博弈上還將長期持續(xù)下去，一級市場的利益需要在二級市場中實(shí)現(xiàn)，所以，明年股市依然會比較熱鬧。對投資者而言，根據(jù)自身的實(shí)際情況，尋找到適合自己的盈利模式，在來年必有良好的回報。