12月17日，國(guó)內(nèi)期貨收盤(pán)大面積飄紅，動(dòng)力煤、滬鋅、純堿、焦煤漲超4%，甲醇、滬鋁、瀝青、PVC、棕櫚漲超3%，滬銀、滬鎳、菜油、紅棗、棉紗、國(guó)際銅、PP、滬銅、滬錫、滬鉛漲超2%；跌幅方面，蘋(píng)果跌超5%，紙漿跌超4%。

供應(yīng)擔(dān)憂情緒回升，動(dòng)力煤創(chuàng)逾一個(gè)月新高

消息面上，近日，山西省孝義市西辛莊鎮(zhèn)杜西溝村發(fā)生一起非法盜采煤炭資源案件，引發(fā)透水致人員被困。國(guó)務(wù)院安委會(huì)辦公室、應(yīng)急管理部迅速組織開(kāi)展打擊非法盜采礦產(chǎn)資源專項(xiàng)整治，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)煤炭供應(yīng)收緊的擔(dān)憂回升。

2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中明確，明年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，政策發(fā)力適當(dāng)靠前。要穩(wěn)健有效，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。整體來(lái)看，宏觀氛圍偏暖，給予大宗商品以價(jià)格支撐。

南華期貨認(rèn)為，年末安全監(jiān)管趨嚴(yán)，盤(pán)面大漲。昨夜二級(jí)市場(chǎng)煤炭股大漲，期貨盤(pán)面05合約同時(shí)大漲，市場(chǎng)情緒向好。鄰近年末，安全監(jiān)管有加嚴(yán)趨勢(shì)，因此供給端難以保持高增長(zhǎng)，但是產(chǎn)量依然高位。產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙地區(qū)相對(duì)平穩(wěn)，但是市場(chǎng)依然較為悲觀；陜西礦區(qū)，疫情管控加嚴(yán)，運(yùn)力緊張，預(yù)計(jì)需求向內(nèi)蒙地區(qū)轉(zhuǎn)移。港口方面，依然十分冷清，高卡煤貨源較少，同時(shí)到港量有所減少，貿(mào)易商報(bào)價(jià)混亂且成交極少。不過(guò)近日日耗有所增加，需求有增加預(yù)期。整體來(lái)看動(dòng)力煤市場(chǎng)目前依然疲弱，策略上觀望為主。

國(guó)泰君安期貨點(diǎn)評(píng)純堿、甲醇大漲

國(guó)泰君安期貨能源化工高級(jí)研究員袁然表示，短期部分大廠降負(fù)或計(jì)劃?rùn)z修，形成階段性利多，同時(shí)期貨貼水較大，貿(mào)易商低位接貨意愿較高，觸發(fā)價(jià)格大幅反彈。

但前期部分純堿廠家已與期現(xiàn)套利商合作套保，供應(yīng)貨源，玻璃(1825, 27.00, 1.50%)廠通過(guò)期貨盤(pán)面采購(gòu)低價(jià)貨源，加大了與純堿廠博弈勝利的籌碼。

中期價(jià)格企穩(wěn)的關(guān)鍵有二：要么純堿持續(xù)減產(chǎn)，開(kāi)工降至60%；要么玻璃廠開(kāi)始囤貨，現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，才能解決純堿壓力。目前暫時(shí)看不到玻璃廠與套利商囤貨的條件，預(yù)計(jì)反彈難以持續(xù)，中期趨勢(shì)仍然偏弱。

國(guó)泰君安期貨能源化工高級(jí)研究員袁然表示，當(dāng)下市場(chǎng)處于弱現(xiàn)實(shí)和強(qiáng)預(yù)期不斷切換時(shí)期。港口方面，伊朗地區(qū)庫(kù)存低位加之限氣在即，除長(zhǎng)約外并不急于出售現(xiàn)貨，春節(jié)前沿海社會(huì)庫(kù)存到港計(jì)劃偏少。華東烯烴裝置大多已重啟或計(jì)劃1月重啟，消耗量有望繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)港口很難出現(xiàn)大幅累庫(kù)。但內(nèi)地方面，年關(guān)臨近且雨雪天氣頻發(fā)，道路運(yùn)輸受阻、運(yùn)費(fèi)維持高位，生產(chǎn)企業(yè)排庫(kù)壓力增加，可能進(jìn)一步大幅調(diào)降。在港口強(qiáng)勢(shì)足夠帶動(dòng)內(nèi)地去庫(kù)之前，預(yù)計(jì)價(jià)格維持偏弱震蕩，操作上高拋低吸為主。