七禾網(wǎng)16、做股票往往需要關(guān)注宏觀情況，近兩年國內(nèi)外宏觀情況復(fù)雜，您對當(dāng)前的國內(nèi)外宏觀是怎么看的？對于2022年的A股市場又有著怎樣的宏觀判斷？

章毅：談到宏觀，我做為量化交易者是不專業(yè)、不權(quán)威的。個人認(rèn)為全球在復(fù)蘇，國外在快速恢復(fù)，尤其是近期。而中國作為崛起的大國，經(jīng)濟(jì)增長是重要前提，應(yīng)該有共識促增長，2022年的A股市場是值得期待的。

七禾網(wǎng)17、從宣告設(shè)立到正式開始，北交所僅僅用了74天。近期，不少私募機(jī)構(gòu)已經(jīng)率先對精選層掛牌或申請掛牌的公司進(jìn)行研究和投資，部分機(jī)構(gòu)還備案了相關(guān)的私募產(chǎn)品，信弘天禾在這方面有無動作？您如何看待北交所帶來的市場機(jī)會？

章毅：有大量的合作券商向我們做了推薦，我也認(rèn)為北交所及其上市標(biāo)的潛力無限，但基于我們的戰(zhàn)略與投資策略，現(xiàn)階段尚未開展北交所的投資。

七禾網(wǎng)18、美國貨幣政策不斷有收緊的預(yù)期，疫情也沒有得到很好的控制，但是美股非但沒有下跌，主要指數(shù)還攀升至歷史新高，背后的原因是什么？相較于一直創(chuàng)新高的美股，A股今年卻始終在區(qū)間震蕩，您如何看待當(dāng)前中美股市的強(qiáng)弱對比？

章毅：首先，美股是一個資本自由流動的投資市場，它也不僅僅是代表美國經(jīng)濟(jì)，而是聚集了全球盈利性好、成長空間大、代表技術(shù)革命的一批公司，從全球資產(chǎn)配置角度看，它仍然具有相對配置價值，吸引的也是全球資本。A股今年雖然區(qū)間震蕩，但是也有很多不錯的標(biāo)的實現(xiàn)了高幅增長，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，我認(rèn)為再多給A股市場一些機(jī)會，也多給企業(yè)一些時間，A股市場會在優(yōu)勝劣汰后走出更好的表現(xiàn)。

七禾網(wǎng)19、新冠疫情已經(jīng)糾纏了全國乃至世界人民2年之久，對資本市場的影響也是巨大的，您覺得在這樣的背景下，不論是投資機(jī)構(gòu)還是個人投資者，投資的風(fēng)格或者方式應(yīng)該做哪些調(diào)整？

章毅：從投資三性來說，疫情爆發(fā)的初期是第一時間關(guān)注安全性，在目前疫情反復(fù)伴隨復(fù)蘇的階段，可以更加關(guān)注流動性，同時增加一定比例的投資額度。

七禾網(wǎng)20、今年以來，全國房地產(chǎn)市場調(diào)控政策密集出臺，監(jiān)管措施層層加碼，在大家的認(rèn)知中，房地產(chǎn)被打壓以后，房市里的資金就會流入股市。但我們看到，股市的資金流入似乎并未出現(xiàn)明顯增量，您覺得這些資金流向了哪里？

章毅：房地產(chǎn)市場是國民經(jīng)濟(jì)的最重要組成部分，貨幣政策的調(diào)整需要一個傳導(dǎo)過程，房地產(chǎn)圈內(nèi)資金的結(jié)構(gòu)也非常復(fù)雜，流動性存在問題，不是一個簡單的資金搬遷，同時股票市場也不具備短期吸收巨大的存量資金，容易造成市場過熱，企業(yè)價值提早透支等問題，所以我認(rèn)為目前是一個比較好的情況。

七禾網(wǎng)21、據(jù)媒體統(tǒng)計，許多上市公司開始配置私募產(chǎn)品，面對新的客戶群體，您覺得私募應(yīng)該提供哪些針對性的服務(wù)？

章毅：主要還是圍繞風(fēng)險和收益兩個要素去提升服務(wù)質(zhì)量。過去私募基金是推出標(biāo)準(zhǔn)化的幾類產(chǎn)品，但未來，不管是面對市場的波動，還是投資者需求的不同，定制化的混合策略產(chǎn)品會越來越重要，甚至更進(jìn)一步提供多樣化的投資組合建議。

七禾網(wǎng)22、您曾任新加坡亞太交易所董事總經(jīng)理，境外交易所與國內(nèi)交易所最大的區(qū)別在哪里，國內(nèi)交易所還有哪些提升空間？

章毅：境外交易所競爭開放，上市品種相對便利，但新品種是非常缺乏流動性的，包括最大的幾個交易所也是如此。國內(nèi)交易所品種上市程序嚴(yán)謹(jǐn)，交易所之間分工明確，品種互補(bǔ)，所以流動性方面不會太分散，是比較大的優(yōu)勢。在國際化方面還有提升空間，如更多品種的國際化開放，QFII參與國內(nèi)品種的制度支持和便利度。

七禾網(wǎng)23、您目前兼任上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融碩士研究生導(dǎo)師，您覺得國內(nèi)的金融行業(yè)需要什么樣的人才，而具備哪些素質(zhì)的人才符合信弘天禾的用人標(biāo)準(zhǔn)？

章毅：復(fù)合型人才和專業(yè)型人才都是國內(nèi)金融行業(yè)需要的。復(fù)合型人才主要是需要多學(xué)科的交叉，因為金融本身是服務(wù)業(yè)，從業(yè)人員承擔(dān)著金融產(chǎn)品和非金融人士之間的橋梁作用，對從業(yè)者綜合能力要求較高；專業(yè)型人才，是指對專業(yè)要求非常高的崗位人才，比如我們做量化交易的公司，需要的就是數(shù)學(xué)、計算機(jī)等專業(yè)扎實的伙伴。透明開放、樂于分享是我們用人的首要條件。

七禾網(wǎng)24、我們了解到信弘天禾是國內(nèi)市場首批量化交易踐行者，可以說見證了國內(nèi)量化交易的發(fā)展，就您來看，國內(nèi)量化交易目前處于什么階段？未來會如何發(fā)展？

章毅：從量化方法的應(yīng)用、技術(shù)設(shè)備和交易方式等角度看，國內(nèi)量化交易的水平在國際上也是具有較強(qiáng)的競爭力。但從量化機(jī)構(gòu)的數(shù)量、其交易在整個資本市場的占比和影響力范圍，尚處于發(fā)展中的階段，未來會隨著交易品種的豐富、整體市場的擴(kuò)容，穩(wěn)步發(fā)展為市場主力軍。

七禾網(wǎng)25、信弘天禾同時也是國內(nèi)第一代陽光化私募基金持牌機(jī)構(gòu)，當(dāng)時的私募環(huán)境與現(xiàn)在相比，最大的變化是什么？同樣的，未來私募行業(yè)的發(fā)展您覺得會怎么樣？

章毅：私募行業(yè)在初期階段，有一部分從業(yè)者將此作為資金通道，并沒關(guān)注其本身經(jīng)營的風(fēng)險和可持續(xù)發(fā)展問題。隨著這些年的監(jiān)管整治，步入了良性發(fā)展，成長出了一批管理有序、合規(guī)經(jīng)營、業(yè)績優(yōu)異的私募管理人。在未來，私募行業(yè)生態(tài)的層次感會更加顯著，隨之的發(fā)展方向、公司特點、監(jiān)管方式都會有所區(qū)別。

七禾網(wǎng)26、信弘天禾參與了由東航金融主辦的藍(lán)海密劍對沖基金經(jīng)理公開賽，作為國內(nèi)持續(xù)時間最長的實盤大賽之一，您對藍(lán)海密劍有什么期許？

章毅：非常感謝有藍(lán)海密劍這樣的平臺，給不同的交易愛好者提供交流的機(jī)會，希望東航金控和藍(lán)海密劍活動更多地承擔(dān)起對不同投資方法論的解讀和宣傳，為行業(yè)發(fā)展承擔(dān)更多使命。

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

劉健偉訪談?wù)?/strong>

2021-12-15

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號！