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廣州海浦投資有限公司

廣州海浦投資有限公司于2015年4月完成協(xié)會(huì)備案，注冊(cè)成為私募基金管理人，公司采用量化方法進(jìn)行投資、交易及風(fēng)險(xiǎn)控制，追求持續(xù)穩(wěn)定的超額收益，以數(shù)理科學(xué)與信息科學(xué)為基礎(chǔ)，通過人工智能領(lǐng)域前沿研究成果不斷優(yōu)化投資策略，構(gòu)建自身技術(shù)壁壘，截至2021年11月，公司管理規(guī)模達(dá)到30億。

精彩觀點(diǎn)

團(tuán)隊(duì)組建到現(xiàn)在始終專注量化投資領(lǐng)域，采用定量化的方法進(jìn)行投資、交易和風(fēng)險(xiǎn)控制，堅(jiān)持人工智能驅(qū)動(dòng)的方法論，沒有人工干預(yù)。

海浦的模型具備很好的自適應(yīng)性，在市場(chǎng)發(fā)生交易規(guī)則變化時(shí)能更好地適應(yīng)變化。

“定量化”是一種投資理念和方法，這類投資方法的發(fā)展速度很快，從指數(shù)量化、多因子量化再到多策略等等。方法可以用在投資環(huán)節(jié)的不同階段。

證券和期貨的結(jié)合可以避免單一市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，并且能夠提高期貨保證金的使用效率，提高資金整體使用效率。

對(duì)于債券，我們更傾向于低β的股票策略，如中證500量化對(duì)沖策略、滬深300量化對(duì)沖策略和量化多空策略。

中國(guó)證券市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展是相輔相成的，我們認(rèn)為中國(guó)的發(fā)展是具有無限潛能的，所以對(duì)證券市場(chǎng)具有信心。

面對(duì)變化和機(jī)遇我們還是會(huì)繼續(xù)為投資人捕捉市場(chǎng)中具有超額收益的標(biāo)的，適應(yīng)市場(chǎng)的變化。

海浦的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的收益來源是選股，所以都是滿倉(cāng)做交易的。

我們認(rèn)為“低位布局、逢低買入”是指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的簡(jiǎn)單投資策略，我們?cè)诮灰走^程中還是滿倉(cāng)交易，不做擇時(shí)，追求長(zhǎng)期的超額收益。

在風(fēng)控的層面，我們使用了結(jié)構(gòu)化的風(fēng)險(xiǎn)模型，對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子做監(jiān)控，從而控制整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)標(biāo)中證500指數(shù)的行業(yè)權(quán)重和風(fēng)格，對(duì)行業(yè)因子和風(fēng)格因子的暴露做約束。

量化私募在整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)的占比沒有很高，相比較海外市場(chǎng)的情況會(huì)有發(fā)展空間。

中國(guó)的資本市場(chǎng)存在套利機(jī)會(huì)，也存在顯著的套利成本，量化投資的參與會(huì)使得資本市場(chǎng)更有效。我們相信，監(jiān)管和規(guī)范對(duì)行業(yè)發(fā)展長(zhǎng)期是利好的。

基本面分析的目的是發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤定價(jià)帶來的投資機(jī)會(huì)，使用量化的方式能夠更高效的使用基本面信息。海浦在基本面的應(yīng)用中同樣堅(jiān)持“人工智能驅(qū)動(dòng)”，對(duì)于因子權(quán)重的配置是由機(jī)器來完成的。

個(gè)人感覺私募基金像是公募基金中的一個(gè)投資團(tuán)隊(duì)，大家的目標(biāo)和面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境都是相同的，公募基金更需要注重公司的全局性。單就量化投資方面對(duì)比，私募基金能實(shí)現(xiàn)的投資策略相對(duì)更豐富一些。

問題1、徐總您好，感謝您在百忙之中與東航金融&七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。作為私募界的明星團(tuán)隊(duì)，海浦投資近幾年獲得了很多榮譽(yù)，您認(rèn)為什么是您們團(tuán)隊(duì)獲得成功最關(guān)鍵的因素？

海浦投資：感謝主辦方，也感謝投資人對(duì)海浦投資的認(rèn)可和支持。海浦目前仍處于成長(zhǎng)階段，作為成長(zhǎng)型的團(tuán)隊(duì)，我覺得公司給大家提供了足夠開放的工作環(huán)境和成長(zhǎng)空間，公司架構(gòu)偏向科技公司，溝通高效、需求明確會(huì)更容易產(chǎn)生合適的解決方案。

問題2、我們看到海浦投資的理念是專注于為投資人帶來持續(xù)穩(wěn)定的收益，請(qǐng)問您和團(tuán)隊(duì)是通過怎樣的策略或者有怎樣的優(yōu)勢(shì)，來追求持續(xù)穩(wěn)定的收益呢？

海浦投資：成為投資人長(zhǎng)期財(cái)富管理的選擇是公司的目標(biāo)，持續(xù)穩(wěn)定的超額收益是支撐目標(biāo)的基礎(chǔ)之一。團(tuán)隊(duì)組建到現(xiàn)在始終專注量化投資領(lǐng)域，采用定量化的方法進(jìn)行投資、交易和風(fēng)險(xiǎn)控制，堅(jiān)持人工智能驅(qū)動(dòng)的方法論，沒有人工干預(yù)。從結(jié)果上看，超額收益的年化表現(xiàn)是具有競(jìng)爭(zhēng)力的，在可持續(xù)性和低相關(guān)性方面也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

問題3、海浦投資的投研團(tuán)隊(duì)均畢業(yè)于知名院校，成員都是碩士以上學(xué)歷，這是否是海浦團(tuán)隊(duì)成員篩選的一個(gè)基本標(biāo)準(zhǔn)？您又是怎么看待非名?；蚍菍I(yè)的“民間高手”？是否會(huì)吸收這類成員呢？

海浦投資：量化投資是綜合性的投資方法，依靠數(shù)理科學(xué)、信息科學(xué)和投資學(xué)的相關(guān)知識(shí)和專業(yè)技術(shù)作為支撐，所以具備相應(yīng)知識(shí)和專業(yè)的人員公司是非常開放的態(tài)度，不會(huì)設(shè)置非常絕對(duì)的用人門檻。

問題4、我們了解到海浦投資的總經(jīng)理張均備先生，研究生期間在微軟亞洲研究院、科大訊飛研究院等知名研究機(jī)構(gòu)從事人工智能相關(guān)的學(xué)術(shù)研究。請(qǐng)問張總在人工智能領(lǐng)域的研究經(jīng)歷，對(duì)海浦團(tuán)隊(duì)的投資交易和策略制定方面有哪些影響？

海浦投資：張均備先生是海浦投資的團(tuán)隊(duì)核心，過往的背景和研究經(jīng)歷奠定了公司投資的方法論基礎(chǔ)和創(chuàng)新基礎(chǔ)。將人工智能應(yīng)用在二級(jí)權(quán)益市場(chǎng)投資領(lǐng)域是做的比較早的管理人。所形成的團(tuán)隊(duì)在人工智能、大數(shù)據(jù)和模式識(shí)別方面是具有經(jīng)驗(yàn)的。

問題5、我們有了解到，海浦通過人工智能領(lǐng)域前沿研究成果不斷優(yōu)化投資策略，構(gòu)建自身技術(shù)壁壘，可以具體介紹一下嗎？

海浦投資：投研團(tuán)隊(duì)對(duì)于算法研究的關(guān)注度是比較高的，我們?cè)诹炕灰字袑儆谥蓄l選股的團(tuán)隊(duì)，并且張均備先生對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的應(yīng)用有自己獨(dú)特的理解，簡(jiǎn)單來說海浦的模型具備很好的自適應(yīng)性，在市場(chǎng)發(fā)生交易規(guī)則變化時(shí)能更好地適應(yīng)變化。

問題6、海浦投資一直以來都是使用“定量化”的方法進(jìn)行投資、交易及風(fēng)險(xiǎn)控制，是否可以和大家講講這里的“定量化”方法呢？

海浦投資：“定量化”是一種投資理念和方法，這類投資方法的發(fā)展速度很快，從指數(shù)量化、多因子量化再到多策略等等。方法可以用在投資環(huán)節(jié)的不同階段。海浦的做法是在整個(gè)流程中都是沒有人工干預(yù)的。

問題7、我們知道海浦的產(chǎn)品主要配置在證券方面，您和團(tuán)隊(duì)是否有考慮加入期貨、債券等其他投資品種呢？

海浦投資：會(huì)考慮期貨，債券方面暫時(shí)沒有配置的打算。證券和期貨的結(jié)合可以避免單一市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，并且能夠提高期貨保證金的使用效率，提高資金整體使用效率。而對(duì)于債券，我們更傾向于低β的股票策略，如中證500量化對(duì)沖策略、滬深300量化對(duì)沖策略和量化多空策略。