新華社12月5日消息，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《農(nóng)村人居環(huán)境整治提升五年行動(dòng)方案（2021年—2025年）》（以下簡(jiǎn)稱“行動(dòng)方案”）。提出到2025年，農(nóng)村人居環(huán)境顯著改善，生態(tài)宜居美麗鄉(xiāng)村建設(shè)取得新進(jìn)步。農(nóng)村衛(wèi)生廁所普及率穩(wěn)步提高，廁所糞污基本得到有效處理；農(nóng)村生活污水治理率不斷提升，亂倒亂排得到管控；農(nóng)村生活垃圾無害化處理水平明顯提升，有條件的村莊實(shí)現(xiàn)生活垃圾分類、源頭減量；農(nóng)村人居環(huán)境治理水平顯著提升，長(zhǎng)效管護(hù)機(jī)制基本建立。

私募排排網(wǎng)研究員葉遠(yuǎn)聲表示，“該行動(dòng)方案要求全面提升農(nóng)村生活垃圾治理水平，并且建立了健全長(zhǎng)效的管護(hù)機(jī)制，意味著農(nóng)村人居環(huán)境整治提升邁入新征程，結(jié)合目前農(nóng)村生活垃圾治理率處于較低水平，同時(shí)農(nóng)村人居數(shù)量依舊龐大，占到總?cè)丝诘?0%左右，因此有望催生更多的農(nóng)村垃圾處理需求，垃圾處理行業(yè)有望迎來需求增長(zhǎng)，行業(yè)景氣度也將得到提升。”

垃圾處理行業(yè)有望迎來需求增長(zhǎng)

中央農(nóng)辦副主任、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部黨組成員、國(guó)家鄉(xiāng)村振興局局長(zhǎng)劉煥鑫12月6日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，2018年以來，累計(jì)改造農(nóng)村戶廁4000多萬戶，截至2020年底，全國(guó)農(nóng)村衛(wèi)生廁所普及率達(dá)到68%以上，預(yù)計(jì)今年超過70%。農(nóng)村生活垃圾進(jìn)行收運(yùn)處理的自然村比例穩(wěn)定保持在90%以上，農(nóng)村生活污水治理率達(dá)到25.5%。

可以看到，垃圾處理行業(yè)上市公司基本面改善明顯。同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在89家垃圾處理行業(yè)上市公司中，有55家公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比逾六成。其中，包括中國(guó)海誠(chéng)、三維化學(xué)、華自科技、天奇股份、空港股份、惠博普等在內(nèi)的17家公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比翻番。

估值方面，截至目前，垃圾處理板塊最新動(dòng)態(tài)市盈率為43.88倍，53只概念股最新估值低于這一水平，占比近六成。其中，迪馬股份、城發(fā)環(huán)境、三維化學(xué)、同濟(jì)科技、中山公用、現(xiàn)代投資、首創(chuàng)環(huán)保等7只概念股最新估值均不足10倍。

粵開證券研究院副院長(zhǎng)康崇利進(jìn)一步補(bǔ)充道，“龍頭公司訂單量快速上漲，業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)的上升階段，但是估值處于近5年的底部區(qū)域，估值具備較強(qiáng)安全邊際。《行動(dòng)方案》出臺(tái)和實(shí)施，將使得行業(yè)在政策的落地以及市場(chǎng)需求的提升和釋放之下，進(jìn)入業(yè)績(jī)和估值的雙升通道，看好行業(yè)龍頭公司有望迎來盈利和估值的戴維斯雙擊。”

18只概念股月內(nèi)獲北向資金買入

可以發(fā)現(xiàn)，12月份以來，垃圾處理板塊表現(xiàn)較弱，34只概念股期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比近六成。其中，銳明技術(shù)、天奇股份、聚光科技等3只概念股期間累計(jì)漲幅均超10%，分別為24.60%、21.32%、11.11%。

盡管垃圾處理概念股近期表現(xiàn)較弱，但部分個(gè)股受到北向資金追捧。統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，有52只垃圾處理概念股獲北向資金持倉，有18只概念股月內(nèi)受到北向資金青睞，首創(chuàng)環(huán)保、深圳能源、迪馬股份、亞廈股份、三峰環(huán)境等5只概念股月內(nèi)北向資金增持?jǐn)?shù)量均超百萬股。

對(duì)于垃圾處理行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，金鼎資產(chǎn)董事長(zhǎng)龍灝對(duì)記者表示，“當(dāng)下農(nóng)村人居環(huán)境整治政策出臺(tái)后，由于農(nóng)村地區(qū)的差異大，應(yīng)該從實(shí)際條件出發(fā)，分梯次穩(wěn)步推進(jìn)，進(jìn)行各區(qū)域的短板補(bǔ)齊。部分地區(qū)面臨著農(nóng)戶參與度低，對(duì)政府依賴性強(qiáng)且長(zhǎng)效治理機(jī)制落實(shí)的缺失問題，對(duì)垃圾處理行業(yè)是機(jī)會(huì)也是挑戰(zhàn)，特別是此政策出臺(tái)之后，在得到地方政府共同參與的前提下，部分垃圾處理企業(yè)已經(jīng)開始全面布局，建立各類的小型鄉(xiāng)村垃圾處理廠，推動(dòng)鄉(xiāng)村垃圾分類理念的宣傳，切實(shí)做好垃圾綜合治理工作。我們看好當(dāng)下提前布局鄉(xiāng)村垃圾處理的相關(guān)上市公司，前期在當(dāng)?shù)卣难a(bǔ)貼下，搶占農(nóng)村垃圾處理資源的垃圾處理企業(yè)，將會(huì)在未來得到持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，投資者在選擇標(biāo)的時(shí)，更應(yīng)該著重看中企業(yè)的未來發(fā)展空間。”

國(guó)泰君安證券環(huán)保策略團(tuán)隊(duì)表示，垃圾焚燒板塊目前仍然是垃圾處理行業(yè)的最佳細(xì)分之一，行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，“碳中和”加速推進(jìn)帶來行業(yè)價(jià)值重估機(jī)會(huì)：首先，“十四五”行業(yè)維持穩(wěn)健發(fā)展，龍頭公司儲(chǔ)備產(chǎn)能逐步釋放，未來幾年仍將保持較高增長(zhǎng)。1.垃圾焚燒行業(yè)在“十四五”期間仍將保持約10%的行業(yè)增速；2.我們判斷未來碳減排約束將進(jìn)一步降低垃圾填埋比例，焚燒工藝的滲透率有望提升至更高水平，行業(yè)天花板將有所提升；3.頭部公司目前豐富的儲(chǔ)備產(chǎn)能仍能保障未來數(shù)年高增長(zhǎng)，且隨著行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，并購(gòu)整合加速，龍頭公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間仍然廣闊。其次，伴隨碳中和配套政策逐步落實(shí)，綠電交易及CCER交易將使得垃圾焚燒公司的盈利能力及現(xiàn)金流水平獲得明顯提升，行業(yè)有望迎來重估的機(jī)會(huì)。最后，持續(xù)推薦垃圾焚燒龍頭公司：三峰環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、綠色動(dòng)力、高能環(huán)境、旺能環(huán)境、偉明環(huán)保與上海環(huán)境等。

表：月內(nèi)獲北向資金增持的垃圾處理概念股一覽