鋁產(chǎn)品的上游來(lái)源分為電解鋁和再生鋁。過(guò)去電解鋁是我國(guó)鋁合金產(chǎn)品的主要供應(yīng)來(lái)源，80%以上的電解鋁使用火電，行業(yè)總碳排放約占全社會(huì)碳排放的5%。

由于耗能高、碳排放量高，因此政策嚴(yán)管?chē)?yán)控電解鋁產(chǎn)能增加，行業(yè)整體增量有限。

隨著供給側(cè)改革的不斷深入和雙碳目標(biāo)的持續(xù)發(fā)力，國(guó)內(nèi)電解鋁總產(chǎn)能天花板基本確定約為 4500 萬(wàn)噸。

據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2021年7月中國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能 4308 萬(wàn)噸，已逼近合規(guī)產(chǎn)能天花板紅線(xiàn)。

再生鋁作為鋁產(chǎn)品的另一種來(lái)源，節(jié)能減排效應(yīng)明顯，重要性大幅提升，更符合科學(xué)的綠色環(huán)?？沙掷m(xù)發(fā)展理念，雙碳背景下再生鋁有望實(shí)現(xiàn)替代成為行業(yè)主流。

據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)再生金屬分會(huì)預(yù)測(cè)，再生鋁與生產(chǎn)等量的電解鋁相比，2020年再生鋁產(chǎn)量740萬(wàn)噸相當(dāng)于：節(jié)能2547噸標(biāo)煤、節(jié)水1.6億立方米、減少固體廢物排放1.28億噸、減少碳排放8118萬(wàn)噸。

據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì)，單噸再生鋁碳排放量為0.23噸，約為電解鋁生產(chǎn)環(huán)節(jié)的 2%。

中國(guó)及世界再生鋁產(chǎn)量均維持在穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)。2020年全球再生鋁產(chǎn)量3471萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.18%。

《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出，到2025年再生鋁的產(chǎn)量將達(dá)1150萬(wàn)噸，以2020年我國(guó)再生鋁產(chǎn)量740萬(wàn)噸計(jì)算，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)9.2%，再生鋁行業(yè)迎來(lái)高速發(fā)展期。

鋁金屬的抗腐蝕性強(qiáng)，除某些鋁制的化工容器和裝置外，鋁在使用期間幾乎不被腐蝕且損失極少，因此可以多次重復(fù)循環(huán)利用、具有很強(qiáng)可回收性，再生鋁便是運(yùn)用這一特性而產(chǎn)生的。

再生鋁是指工業(yè)生產(chǎn)和社會(huì)消費(fèi)中產(chǎn)生的能夠回收后循環(huán)利用，生產(chǎn)出再生鋁合金的含鋁廢料，經(jīng)預(yù)處理、熔煉、精煉、鑄錠等生產(chǎn)工序后得到鋁合金。其具有生產(chǎn)成本低、污染小、能耗低等特點(diǎn)。

再生鋁合金相對(duì)于使用電解鋁生產(chǎn)的鋁合金在生產(chǎn)成本上具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈?

再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是廢鋁，而下游主要是生產(chǎn)各類(lèi)鋁合金鑄件，其主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)槠?chē)等行業(yè)。

再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈圖示：

再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游：廢鋁材料

在生產(chǎn)原材料及工藝流程方面，再生鋁的生產(chǎn)流程較原鋁更短，所需原材料更為簡(jiǎn)單。

原鋁的生產(chǎn)原料為鋁土礦資源，在礦物開(kāi)采后經(jīng)化學(xué)過(guò)程提煉生產(chǎn)出氧化鋁，再通過(guò)電解環(huán)節(jié)得到電解鋁。電解鋁可以用于鑄造純鋁型材，或者添加其他金屬和非金屬元素制成鋁合金。

在生產(chǎn)能耗以及碳排放量方面，由于再生鋁主要生產(chǎn)原料為廢鋁，無(wú)須經(jīng)過(guò)前期從鋁土礦到氧化鋁再到電解鋁的高能耗、高碳排放量的流程。

從再生鋁的原料端來(lái)看，廢鋁的采購(gòu)成本是再生鋁合金錠的主要成本。

廢鋁的采購(gòu)成本直接影響再生鋁企業(yè)的盈利水平，能以低成本采購(gòu)原材料的企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中將更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

廢鋁除了供再生鋁企業(yè)用于生產(chǎn)鋁合金外，基本上沒(méi)有其他規(guī)模化生產(chǎn)的用途。2020年80%的廢鋁用于生產(chǎn)鑄造鋁合金。

再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈中游：生產(chǎn)環(huán)節(jié)

再生鋁的生產(chǎn)過(guò)程主要包括分選、預(yù)處理和熔煉、鑄錠等工藝，較電解鋁生產(chǎn)相對(duì)簡(jiǎn)化。

再生鋁行業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，進(jìn)入門(mén)檻較高，只有實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、集約化、現(xiàn)代化生產(chǎn)，才能降低生產(chǎn)成本，擴(kuò)大利潤(rùn)空間。

再生鋁行業(yè)主要參與企業(yè)：

資料來(lái)源：行行查

再生鋁行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)分散，龍頭的市場(chǎng)份額有進(jìn)一步提升空間。

2019年行業(yè)CR6為28.68%，市占率最高的立中集團(tuán)占有6.29%的市場(chǎng)份額，排名前六位的還包括華勁集團(tuán)、帥翼馳集團(tuán)、順博合金、怡球資源和新格集團(tuán)。

工信部發(fā)布的《鋁行業(yè)規(guī)范條件》規(guī)定新建再生鋁項(xiàng)目的規(guī)模應(yīng)在年產(chǎn)10萬(wàn)噸以上，現(xiàn)有再生鋁企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模不小于年產(chǎn)5萬(wàn)噸，政策限制將促進(jìn)中小企業(yè)加速出清，行業(yè)龍頭的市場(chǎng)份額仍有提升空間。

再生鋁行業(yè)企業(yè)市場(chǎng)占有率：

?下游：汽車(chē)輕量化加速行業(yè)發(fā)展

節(jié)能減排及新能源汽車(chē)進(jìn)入飛速發(fā)展的大背景下，鋁行業(yè)正加速向綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。

綠色清潔的再生鑄造鋁合金備受關(guān)注。汽車(chē)輕量化、軌道交通和新能源汽車(chē)等領(lǐng)域已將鋁合金作為了首選材料，需求量將持續(xù)增長(zhǎng)。

鋁深加工和汽車(chē)零部件行業(yè)形成“熔煉設(shè)備研發(fā)制造→鑄造鋁合金研發(fā)制造→功能中間合金研發(fā)制造→車(chē)輪模具研發(fā)制造→車(chē)輪產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)工藝技術(shù)研究制造”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

中間合金新材料是鑄造鋁合金的關(guān)鍵原材料之一，而鑄造鋁合金又是輕量化車(chē)輪的主要原材料。

資料來(lái)源：行行查

雖然總體上再生鋁產(chǎn)業(yè)依然存在企業(yè)單體規(guī)模偏小、產(chǎn)業(yè)聚集度不高、產(chǎn)業(yè)鏈條不完善等問(wèn)題，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)環(huán)保政策推動(dòng)下，再生鋁行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局正在朝小規(guī)模企業(yè)數(shù)量減少、規(guī)?；髽I(yè)產(chǎn)能逐步擴(kuò)大方向發(fā)展。

據(jù)中國(guó)汽車(chē)工程學(xué)會(huì)發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車(chē)路線(xiàn)圖》，2025年單車(chē)用鋁量有望達(dá)到 250 公斤。

根據(jù)《中國(guó)2035新能源汽車(chē)發(fā)展規(guī)劃》，2025 年中國(guó)新能源汽車(chē)滲透率要達(dá)到 20%，則未來(lái)再生鋁在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的應(yīng)用具有很大的增長(zhǎng)潛力。同時(shí)電力通訊領(lǐng)域、房地產(chǎn)、光伏產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域?qū)︿X的需求也在強(qiáng)勁復(fù)蘇。