11月25日，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)普遍上漲，唐山普方坯出廠價(jià)穩(wěn)報(bào)4320元/噸。受夜盤期貨上漲帶動(dòng)，上午國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格多數(shù)上漲。從成交方面來(lái)看，連日來(lái)的上漲導(dǎo)致下游并不買賬，高位成交明顯受阻，投機(jī)性需求較少，市場(chǎng)交投疲軟。

25日，期螺主力高開震蕩，收盤價(jià)4255漲2.55%，DIF與DEA雙雙向上，RSI三線指標(biāo)位于44-69，處于布林帶中軌與上軌之間運(yùn)行。

25日，國(guó)內(nèi)10家鋼廠上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)30-80元/噸。

鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)

建筑鋼材：11月25日，全國(guó)31個(gè)主要城市20mm三級(jí)抗震螺紋鋼均價(jià)4820元/噸，較上個(gè)交易日上漲27元/噸。近期螺紋鋼產(chǎn)量小幅回升，廠庫(kù)、社庫(kù)雙雙下降，同時(shí)表觀消費(fèi)量小幅回升，但同比仍然大幅低于去年同期。短期來(lái)看，雖然螺紋鋼基本面有一定改善，但隨著天氣轉(zhuǎn)冷，需求仍有回落空間。近期需要多關(guān)注價(jià)格反彈之后終端需求的釋放強(qiáng)度，好在近期北方限產(chǎn)消息頻發(fā)，一定程度提振市場(chǎng)信心。因此預(yù)計(jì)26日國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)趨強(qiáng)運(yùn)行。

熱軋板卷：11月25日，全國(guó)24個(gè)主要城市4.75mm熱軋板卷均價(jià)4825元/噸，較上個(gè)交易日上漲27元/噸。本周熱軋板卷各項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)尚可，周度產(chǎn)量、社庫(kù)均有所下降，廠庫(kù)有所增加，市場(chǎng)降庫(kù)積極性高，部分材質(zhì)、規(guī)格缺貨?？傮w來(lái)看，近兩日隨著盤面拉漲的影響市場(chǎng)情緒面略有好轉(zhuǎn)，在經(jīng)歷連續(xù)大跌后，商家漲價(jià)欲望強(qiáng)烈，但同時(shí)降庫(kù)意愿也較強(qiáng)，預(yù)計(jì)近期將處于理想與現(xiàn)實(shí)的博弈當(dāng)中。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)26日全國(guó)熱軋板卷市場(chǎng)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

冷軋板卷：11月25日，全國(guó)24個(gè)主要城市1.0mm冷卷均價(jià)5518元/噸，較上個(gè)交易日上漲13元/噸。臨近月底，各大鋼廠陸續(xù)出臺(tái)11月結(jié)算價(jià)，部分商家為了出貨，成交價(jià)均有可談空間，以積極出貨回籠資金為主。庫(kù)存方面，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)冷軋鋼廠庫(kù)存34.68萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.52萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存122.45萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.3萬(wàn)噸，周消費(fèi)量79.29萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.34萬(wàn)噸。故預(yù)計(jì)26日國(guó)內(nèi)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行。

中厚板：11月25日，全國(guó)24個(gè)主要城市20mm普板均價(jià)5158元/噸，較上個(gè)交易日價(jià)格上漲22元/噸。據(jù)Mysteel周度產(chǎn)量、庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，本周中板產(chǎn)量增加，社庫(kù)減量廠庫(kù)增量，銷售壓力繼續(xù)向鋼廠方向轉(zhuǎn)移；目前板卷價(jià)差約340元/噸，較正常時(shí)期價(jià)差偏高，鋼廠產(chǎn)中板意愿高，同時(shí)，代理商避險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)，補(bǔ)庫(kù)較少。綜合來(lái)看，市場(chǎng)需求仍處淡季，中厚板價(jià)格短期仍保持震蕩維穩(wěn)，而后繼續(xù)下跌可能性較大。

原材料現(xiàn)貨市場(chǎng)

進(jìn)口礦：11月25日，山東地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)震蕩上行，市場(chǎng)交投情緒冷清，成交較少。截止發(fā)稿，調(diào)研到市場(chǎng)部分成交有：青島港：超特粉440元/噸成交；嵐山港：卡粉785元/噸成交，烏精825元/噸成交。

焦炭：11月25日，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，由于環(huán)保檢查以及連續(xù)多輪價(jià)格下跌的干擾，焦化廠總體開工率偏低，焦企利潤(rùn)虧損，整體主動(dòng)限產(chǎn)，供應(yīng)持續(xù)走低，但由于市場(chǎng)看跌情緒，出貨不暢，有累庫(kù)現(xiàn)象；需求方面，近日鋼材市場(chǎng)價(jià)格有小幅反彈，鋼企利潤(rùn)得到改善，但鋼廠對(duì)于焦炭還有下跌預(yù)期，仍以按需采購(gòu)為主，目前焦化廠對(duì)焦炭降價(jià)的抵觸情緒非常濃厚，短期內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下調(diào)比較困難。本周唐山地區(qū)主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3085元/噸，平均鋼坯含稅成本4048元/噸，環(huán)比下調(diào)247元/噸，與11月24日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格4320元/噸相比，鋼廠平均毛利潤(rùn)272元/噸，周環(huán)比上調(diào)387元/噸。目前焦炭市場(chǎng)供需雙弱，成本下跌，下游鋼材市場(chǎng)低位震蕩，短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。

廢鋼：11月25日，全國(guó)45個(gè)主要市場(chǎng)廢鋼平均價(jià)2832元/噸，較上一交易日價(jià)格漲50元/噸?，F(xiàn)廢鋼市場(chǎng)窄幅偏強(qiáng)運(yùn)行。今黑色系期貨盤面及成品材價(jià)格仍維持上漲態(tài)勢(shì)，為廢鋼價(jià)格托底。鋼廠陸續(xù)進(jìn)入冬儲(chǔ)階段，上調(diào)廢鋼價(jià)格吸貨。市場(chǎng)廢鋼資源整體偏緊，部分加工基地看漲囤貨不出，貿(mào)易商收貨困難。預(yù)計(jì)短期內(nèi)廢鋼市場(chǎng)窄幅盤整運(yùn)行。

鋼市供需情況

供給方面：據(jù)Mysteel調(diào)研，本周五大品種鋼材產(chǎn)量897.07萬(wàn)噸，周環(huán)比減少7.13萬(wàn)噸。

需求方面：本周五大品種鋼材表觀消費(fèi)量954.42萬(wàn)噸，周環(huán)比增加8.57萬(wàn)噸。

庫(kù)存方面：本周鋼材總庫(kù)存量1596.22萬(wàn)噸，周環(huán)比減少57.35萬(wàn)噸。其中，鋼廠庫(kù)存量561.09萬(wàn)噸，周環(huán)比減少13.82萬(wàn)噸；鋼材社會(huì)庫(kù)存量1035.13萬(wàn)噸，周環(huán)比減少43.53萬(wàn)噸。

本周鋼市供需關(guān)系有所改善，加上原燃料價(jià)格上漲，推動(dòng)鋼價(jià)走強(qiáng)。受采暖季、冬奧會(huì)影響，后期鋼廠即使因盈利好轉(zhuǎn)而復(fù)產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)力度或也不大，不宜過(guò)度看漲原燃料價(jià)格。近期，投機(jī)性需求比較活躍，而淡季下游終端采購(gòu)量能否持續(xù)向好存疑。短期鋼價(jià)或漲勢(shì)放緩，不宜過(guò)度樂(lè)觀。