七禾大數(shù)據(jù)

今日，期貨市場(chǎng)多數(shù)品種走強(qiáng)，橡膠、20號(hào)膠聯(lián)袂領(lǐng)漲，其中橡膠主力合約大漲近5%，回到15000元上方。截至收盤，橡膠主力合約報(bào)15470元/噸，漲幅4.74%。

橡膠資金流入5.19億元

橡膠持倉增加3.4%

市場(chǎng)觀點(diǎn)

申萬期貨：上周橡膠價(jià)格上漲，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)供應(yīng)穩(wěn)定，在減產(chǎn)季逐步來臨的預(yù)期之下，原料價(jià)格堅(jiān)挺，需求持續(xù)偏弱，目前期貨倉單持續(xù)增加，國內(nèi)市場(chǎng)交割壓力增加，海外市場(chǎng)正值旺季，下游采購補(bǔ)庫持續(xù)，支撐原料價(jià)格，整體基本面方面無太大轉(zhuǎn)變，周期有利于價(jià)格上行，預(yù)計(jì)走勢(shì)維持震蕩上行格局。

國投安信期貨：目前，東南亞天然橡膠主產(chǎn)國將由高產(chǎn)期進(jìn)入低產(chǎn)期，尤其是中國云南天然相加主產(chǎn)區(qū)逐漸臨近停割期，加上泰國降雨天氣偏多，供應(yīng)端季節(jié)性減產(chǎn)總體上利好膠市；與此同時(shí)，中國汽車產(chǎn)銷量環(huán)比增長連續(xù)兩月大增，輪胎庫存連續(xù)兩月回落，輪胎開工率持續(xù)回升，意味著下游需求邊際繼續(xù)改善，庫存持續(xù)下滑；此外，隨著老膠倉單集中注銷，外部因素負(fù)面影響減弱。簡言之，諸多利好因素導(dǎo)致天然橡膠價(jià)格重新走強(qiáng)，回到了估值修復(fù)之路。

華聯(lián)期貨：需求端，配套方面斷崖下跌后，暫無起色。替換方面，輪胎廠開工率依然處于多年同期低位，房地產(chǎn)政策面開始觸底震蕩，但行業(yè)低迷持續(xù)?？傮w橡膠供應(yīng)問題不大，而需求弱勢(shì)持續(xù)。操作上，建議等待高位加倉虛值看漲期權(quán)空頭。

國海良時(shí)期貨：目前全球處于生產(chǎn)旺季，降水對(duì)泰國南部橡膠生產(chǎn)影響依舊存在；船期有所好轉(zhuǎn)但依舊不及預(yù)期；國內(nèi)海南和云南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)將要停割，供應(yīng)端支撐較強(qiáng)；下游需求小幅度轉(zhuǎn)暖，主要是冬季雪地胎訂單的提振，訂單量尚可。

行業(yè)新聞

1、據(jù)外電11月22日消息，天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)（ANRPC）周一發(fā)布月報(bào)顯示，基于成員國政府更新的初步估計(jì)，2021年全球天然橡膠產(chǎn)量前景料增長1.8%，至1383.60萬噸；全球天膠需求料增長8.3%至1402.8萬噸。

2、據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，中國2021年10月天然橡膠進(jìn)口量為204097.52噸，環(huán)比下降16.70%，同比下降12.75%。其中，泰國是頭號(hào)進(jìn)口來源地，中國10月自泰國進(jìn)口橡膠107044.34噸，環(huán)比下降1.3%，同比猛增83%。同期，中國自馬來西亞進(jìn)口橡膠27041.55噸，環(huán)比減少5.6%，同比增加11.82%。

3、RU11月合約到期，老膠倉單注銷帶來倉單及庫存的下降，目前庫存高于去年同期，但低于2019年同期。截至11月14日，青島保稅倉庫存延續(xù)下降，降幅環(huán)比增加，主要因下游拿貨增加。

上周輪胎廠，全鋼胎、半鋼胎開工率環(huán)比繼續(xù)回暖。前期限電影響，帶來近期下游生產(chǎn)加快進(jìn)度。同時(shí)，國內(nèi)下游終端旺季臨近，輪胎廠開工率延續(xù)回升。