周一A股市場在早盤一度高開，軍工股、汽車電動化主線、綠電股、種業(yè)股等熱門品種盤中相繼沖高受阻回落，隆平高科（000998）等個股盤中沖至跌停板，這在一程度上抑制了多頭追漲激情，使得上證綜指等主要指數(shù)有所調(diào)整，上行節(jié)奏有所放緩。

主流熱門板塊進二退一或進三退二

上周末，無論是綠電板塊、軍工股還是種業(yè)品種，均有較為清晰的積極信息刺激。比如，種業(yè)股有關(guān)于轉(zhuǎn)基因農(nóng)業(yè)發(fā)展信息，綠電板塊有南方電網(wǎng)加大投資力度信息等。這也是此類個股在周一開盤后一度沖高的直接推動力。

此類個股近期一直運行在上升通道。其中，軍工ETF（512660）等品種已創(chuàng)出歷史新高，且較前期低點上漲25%以上。這說明，這些熱門股主線已積累較多獲利盤，且估值數(shù)據(jù)持續(xù)上行，籌碼穩(wěn)定性開始下降，又由于當(dāng)前A股市場有機構(gòu)博弈特征，一旦有機構(gòu)資金認(rèn)為估值數(shù)據(jù)高企且在短期內(nèi)有不菲的收益率，必然會減持這些熱門股。因此，周一此類熱門股在早盤高開高走后，迅速引來大量套現(xiàn)籌碼，使得此類個股出現(xiàn)盤中大幅回落態(tài)勢。

不過，此類個股所處的行業(yè)邏輯依然清晰有力，尚未有絲毫削弱的信息。比如軍工板塊，再比如汽車電動化對應(yīng)的汽車部件、電池、整車等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，下游需求依然強勁有力，新能源電動車滲透率仍然處于快速提升的趨勢中。所以，此類熱門品種的回落，只是部分機構(gòu)資金對短線估值數(shù)據(jù)有所分歧導(dǎo)致的股價回落壓力，并不是行業(yè)邏輯出現(xiàn)變化。既如此，此類個股上行趨勢依然清晰，只是在機構(gòu)博弈的資金結(jié)構(gòu)背景下，這些熱門品種上行趨勢呈現(xiàn)進二退一或進三退二的節(jié)奏，但股價趨勢依然清晰：上行。

熱點輪動中推動股指重心穩(wěn)步前行

由于這些熱門主線也是當(dāng)前A股市場主流機構(gòu)的核心配置品種，所以，每一次的回落，均會引來新的逢低配置盤的涌入，從而使得在小幅調(diào)整之后，此類個股會再度重新回歸上行軌道，從而牽引A股市場主要股指重心繼續(xù)前行。

與此同時，在這些熱門主線回落過程中，一些次熱門主線也會挺身而出，對沖這些熱門品種的短線回落壓力。比如，在周一軍工股、種業(yè)股、整車股回落的同時，醫(yī)藥股、食品飲料股、元宇宙概念股就反復(fù)活躍，成功化解這些熱門主線回落的壓力。而且，從產(chǎn)業(yè)邏輯來看，雖然這些次熱門主線的業(yè)績彈性、中期的成長空間可能會弱于熱門主線，但仍然是當(dāng)前能夠保持正向增長的行業(yè)，比如醫(yī)藥股，其中的生物醫(yī)藥、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)容量仍然在不斷拓展，部分領(lǐng)域還面臨邊際改善的業(yè)績刺激，比如，創(chuàng)新藥招標(biāo)價格的回落幅度就優(yōu)于原先的預(yù)期。另外，食品飲料板塊還有產(chǎn)品價格提升的信息刺激。

綜上所述，當(dāng)前A股市場主流熱門品種以及次熱門品種，仍然保持相對清晰前行且力度尚可的產(chǎn)業(yè)增長曲線，從而吸引越來越多的邊際增量買盤涌入。這不僅會使得A股主流熱門主線呈現(xiàn)進二退一或進三退二的上行趨勢，而且還會使得主流熱門品種與次熱門主線之間形成交替前行、輪動的格局。所以，A股市場后續(xù)行情仍有望重心上移，在操作中，仍可跟蹤熱門主線的龍頭品種，也可適量低吸食品飲料板塊、醫(yī)藥板塊等邊際持續(xù)改善的品種。