七禾網(wǎng)6、請(qǐng)問(wèn)您目前實(shí)盤(pán)一共有幾套交易策略，每一套策略的主要特點(diǎn)分別是什么？

李汝紀(jì)：我有四套策略、十幾個(gè)組合，基本都是趨勢(shì)追蹤的策略，沒(méi)有做震蕩的，我也在考慮過(guò)做一些震蕩策略。行情是趨勢(shì)或者是震蕩，從不同周期來(lái)看，結(jié)論可能不同。大周期的震蕩行情如果從小的周期來(lái)看，可能就是小周期的趨勢(shì)行情。我的策略主要還是做趨勢(shì)追蹤，趨勢(shì)動(dòng)量突破、量?jī)r(jià)結(jié)合，基本上就是這些，沒(méi)有什么特別的新的東西。

七禾網(wǎng)7、在這些不同類(lèi)型的策略中，您的資金是如何分配的？

李汝紀(jì)：基本上是均分的，每套策略分配的資金都是一樣的，因?yàn)槎际勤厔?shì)追蹤的系統(tǒng)，收益率也都差不多，如果差距太大的策略就沒(méi)有必要放進(jìn)來(lái)了。

七禾網(wǎng)8、就您看來(lái)，一個(gè)程序化交易策略需要達(dá)到哪些條件、經(jīng)過(guò)哪些步驟，才有可能被您納入到實(shí)盤(pán)策略中？對(duì)于一個(gè)短線策略，您主要會(huì)考察、關(guān)注哪些方面？

李汝紀(jì)：主要是看收益率、最大回撤、收益回撤比，另外一個(gè)重要考慮因素是連續(xù)回撤的時(shí)間長(zhǎng)度，要看前面幾年的回撤周期平均大概有多長(zhǎng)。

七禾網(wǎng)9、短線策略交易中滑點(diǎn)是非常重要的一環(huán)，請(qǐng)問(wèn)您的短線交易策略實(shí)盤(pán)交易時(shí)，滑點(diǎn)是如何控制的？

李汝紀(jì)：我做的是日內(nèi)的短線，大概一個(gè)品種一天就三四次交易，頻率也不算太高。我感覺(jué)對(duì)于滑點(diǎn)并不是太敏感，產(chǎn)生滑點(diǎn)是因?yàn)槟阆氡M快地去成交，實(shí)際上我們沒(méi)必要去執(zhí)著那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，一個(gè)分鐘級(jí)別的K線上，用K線的開(kāi)盤(pán)價(jià)交易，或者用K線的收盤(pán)價(jià)交易，實(shí)際上沒(méi)有多少區(qū)別。假設(shè)平均交易時(shí)長(zhǎng)是100分鐘，每次交易盈利平均10個(gè)點(diǎn)，平均下來(lái)一分鐘就是0.1個(gè)點(diǎn)的盈利損失，實(shí)際上早一分鐘和晚一分鐘成交，總共也就相差1%的收益，并不是很多。

七禾網(wǎng)10、短線策略的有效性是大部分程序化交易者比較關(guān)注的地方，請(qǐng)問(wèn)您對(duì)于短線策略的有效性是如何看待的？如何判斷一個(gè)策略是否已經(jīng)失效？

李汝紀(jì)：是否失效主要是看策略的盈利能力和回撤，我覺(jué)得也沒(méi)有什么好的辦法。測(cè)試出來(lái)的結(jié)果，和實(shí)盤(pán)走的結(jié)果，肯定是有差別的，這幾年我感覺(jué)有一個(gè)基本的規(guī)律，就是測(cè)試結(jié)果和實(shí)盤(pán)相比，收益減一半，回撤加一倍。假設(shè)測(cè)出來(lái)年化收益是200%，實(shí)盤(pán)可能只能走到100%，要除以2；回撤測(cè)出來(lái)是15%，實(shí)盤(pán)有可能走到30%，要乘以2。結(jié)果就是測(cè)出來(lái)的收益回撤比是20:1，實(shí)際上實(shí)盤(pán)可能只有5:1，基本上是這個(gè)規(guī)律。。

七禾網(wǎng)11、據(jù)我們了解，您的程序化交易中，是全品種覆蓋的，請(qǐng)問(wèn)您選品種的標(biāo)準(zhǔn)是什么？

李汝紀(jì)：就是看成交量、活躍度，現(xiàn)在我做30多個(gè)品種，活躍的品種基本上都覆蓋了，有些成交量非常少的，根本就沒(méi)必要去做。