七禾大數(shù)據(jù)

11月11日，陰跌許久的純堿迎來久違的大陽線，領(lǐng)漲期市。純堿主力合約大漲8%至2700元附近，價格回升至月初水平，盤中交投活躍。

純堿資金流入3.32億元

純堿持倉增加2.3%

純堿多空總持倉龍虎榜前十

市場觀點

國泰君安期貨：國內(nèi)純堿市場表現(xiàn)一般，價格大穩(wěn)小動，企業(yè)出貨不暢，供需博弈延續(xù)。供應(yīng)端，純堿廠家裝置運行正常，日產(chǎn)量相對穩(wěn)定，部分廠家待發(fā)量尚可，當(dāng)前以交付前期訂單為主，新簽訂單較少，堿廠庫存呈現(xiàn)增加趨勢。需求端，終端用戶需求較為穩(wěn)定，輕質(zhì)純堿下游用戶按需采購、隨采隨用，重質(zhì)純堿下游玻璃企業(yè)對堿廠的高價純堿有抵觸情緒，提貨意愿不高，心態(tài)謹(jǐn)慎，持觀望態(tài)度。短期來看，國內(nèi)純堿現(xiàn)貨市場持穩(wěn)運行，價格窄幅整理。

申銀萬國期貨：純堿檢修下降，總體供給環(huán)比或增加。同時需求端下游的玻璃受制于高庫存，后期開工負荷或承壓，對于純堿的需求有不確定性。目前純堿自身累庫的趨勢逐步確定，上下游庫存變化趨勢趨同，因而純堿價格承壓或貫穿4季度?？傮w而言，目前1月純堿反彈或僅是下跌中繼，后續(xù)或再次探底。

徽商期貨：目前純堿期貨深度貼水，預(yù)計短期進一步大跌的概率較小，有望低位企穩(wěn)。中長期來看，在產(chǎn)能受限的背景下，需求仍將是主導(dǎo)純堿中長期行情的重要因素，未來幾年國內(nèi)光伏玻璃投產(chǎn)計劃較多，或?qū)⒔o純堿帶來較多的增量需求，有望對純堿現(xiàn)貨價格形成有力支撐。

建信期貨：前期能耗雙控影響，純堿供應(yīng)偏緊，然下游浮法玻璃以及光伏玻璃開工較高，純堿價格不斷上漲。隨著能耗雙控的力度不斷減輕，限電限產(chǎn)情況有所緩解，近期純堿供應(yīng)增加，企業(yè)連續(xù)第四周累庫；上游原材料煤炭價格大幅下跌，成本支撐減弱，加之市場情緒不高，玻璃廠利潤降幅嚴(yán)重，下游對高純堿價格產(chǎn)生一定的抵觸情緒，新簽發(fā)訂單較少，預(yù)計后市純堿或?qū)⒕S持弱勢。

行業(yè)新聞

1、近期，純堿企業(yè)裝置整體運行正常，日產(chǎn)量小幅提升，純堿廠家整體開工不高，供應(yīng)量提升緩慢，廠家主要執(zhí)行前期訂單，月初新簽合同較少。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)純堿裝置開工率為79.52%。純堿廠家發(fā)貨正常，堿廠庫存呈現(xiàn)增加態(tài)勢。

2、河南駿化純堿裝置開車時間計劃延遲至11月10日后。青海鹽湖純堿裝置開工恢復(fù)至6成左右，金昌裝置開工提至7成；安徽德邦裝置開工在8成左右，而受限電影響，安徽紅四方純堿裝置有所減量，當(dāng)前開工7-8成。

3、檢修企業(yè)方面，長期停車裝置主要有湘潭堿業(yè)（30萬噸），大連大化60（萬噸），廣宇化工（25萬噸），云南大為（20萬噸）。10月至11月初的短期停車裝置主要昆侖堿業(yè)（150萬噸）5天，鹽湖煤業(yè)（120萬噸）5天。其他主要裝置則在負荷上有一定降負。

4、10月至今，純堿期貨庫存逐步從去庫轉(zhuǎn)為累庫。分地區(qū)數(shù)據(jù)來看，西北地區(qū)純堿庫存15.5萬噸（低點7.7萬噸）。華北地區(qū)純堿庫存，上周6.1萬噸（低點2.8），華東庫存8.7萬噸（低點4.8萬噸），華中庫存5.1萬噸（低點3.3萬噸）。