因利多匱乏，近期外盤(pán)大豆和大連豆粕大幅下行。周二晚美農(nóng)月度供需報(bào)告中性偏多，刺激美豆強(qiáng)勁反抽，已經(jīng)消化了部分利空的大連豆粕期貨也隨之反彈。展望后市，報(bào)告利多支持豆類(lèi)夯實(shí)底部，但后期利多消息依舊匱乏，豆粕繼續(xù)低位振蕩概率較大。

美農(nóng)報(bào)告中性偏多

本周二晚，美國(guó)農(nóng)業(yè)部如期公布了本月的農(nóng)產(chǎn)品月度供需報(bào)告。報(bào)告顯示，2021/2022年度美國(guó)大豆單產(chǎn)預(yù)估為51.2蒲式耳/英畝，大幅低于市場(chǎng)平均預(yù)期的51.9蒲式耳/英畝，也低于上月預(yù)估的51.5蒲式耳/英畝；美豆總產(chǎn)為44.25億蒲式耳，低于市場(chǎng)平均預(yù)期的44.84億蒲式耳以及上月預(yù)估的44.48億蒲式耳；美豆期末庫(kù)存為3.4億蒲式耳，低于市場(chǎng)平均預(yù)期的3.62億蒲式耳，但由于出口數(shù)字下調(diào)，比上月預(yù)估的3.2億蒲式耳增加0.2億蒲式耳。報(bào)告整體呈現(xiàn)中性偏多色彩，因此報(bào)告出臺(tái)后，美豆探底回升，一度走出最近幾個(gè)月以來(lái)的最大單日漲幅。

另外，美豆出口銷(xiāo)售有所轉(zhuǎn)好，支撐美豆企穩(wěn)。

豆類(lèi)供應(yīng)依舊充裕

雖然報(bào)告調(diào)低美豆產(chǎn)量，但目前是美豆集中上市期，實(shí)實(shí)在在的供應(yīng)壓力還是很明顯。而且由于晴好天氣較多，美豆收獲進(jìn)度較快。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一盤(pán)后發(fā)布的全國(guó)作物進(jìn)展周報(bào)顯示，上周美國(guó)大豆收獲推進(jìn)了8個(gè)百分點(diǎn)。在占全國(guó)大豆播種面積96%的18個(gè)州，截至11月7日，美國(guó)大豆收獲完成87%，一周前為79%，去年同期為91%，五年同期均值為88%。

市場(chǎng)一度對(duì)拉尼娜炒作得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，但因前期降雨較多，土地墑情較好，巴西和阿根廷的大豆播種進(jìn)度較快。在較高利潤(rùn)的刺激下，南美大豆播種面積擴(kuò)大，目前市場(chǎng)預(yù)估南美大豆產(chǎn)量有望增加。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）稱(chēng)，截至11月6日，巴西2021/2022年度大豆播種進(jìn)度為67.3%，遠(yuǎn)高于去年同期的55.1%，為歷史同期最快。預(yù)計(jì)2021/2022年度巴西大豆產(chǎn)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.4394億噸，為歷史最高水平。阿根廷大豆播種也不遑多讓?zhuān)家酥Z斯艾利斯谷物交易所（BAGE）發(fā)布的周度報(bào)告稱(chēng)，截至2021年11月3日的一周，阿根廷2021/2022年度大豆播種進(jìn)度為7.1%，比一周前的4.6%提高了2.5個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)寬松

美豆持續(xù)下行，沿海油廠理論壓榨利潤(rùn)上升，刺激油廠開(kāi)工率提高，豆粕供應(yīng)有所增加。

綜上所述，前期連續(xù)下跌將美豆豐產(chǎn)利空部分消化，美農(nóng)報(bào)告利多將限制下跌空間，但美豆上市提速、南美播種順利又使得短期內(nèi)供應(yīng)寬松，大幅走高理由也不充分，料在南美大豆生長(zhǎng)出現(xiàn)問(wèn)題前，豆粕期貨有望維持低位弱勢(shì)振蕩走勢(shì)。