宏觀

消息資訊：

聚焦重點領(lǐng)域 一批民生工程將加緊開建

年末將至，地方紛紛披露最新民生工程建設(shè)進度單，“提前完成”“有序推進”成為關(guān)鍵詞。與此同時，有關(guān)部門加緊部署，將民生補短板工作列為要務，聚力攻堅。除老舊小區(qū)改造、公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)外，養(yǎng)老、托育、醫(yī)療等也被列入重點投資清單，一批重大工程將壓茬推進、加緊開建。近日，有關(guān)部門加緊部署，將民生補短板列為要務。從重點領(lǐng)域看，涵蓋老舊小區(qū)改造、公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、養(yǎng)老、托育、基本醫(yī)療等，更多惠及民生的工程項目有望加快開工。11月2日召開的國務院常務會議強調(diào)，要努力化解民生堵點痛點，把民生期盼放在心上，解決好督查中發(fā)現(xiàn)的有的地方拖欠義務教育教師工資和醫(yī)療、老舊小區(qū)改造等方面民生實事沒有辦好辦實問題。

采氣兩小時就可送達北京 

新華社天津11月9日電（記者毛振華、梁姊）寒潮突襲，京津冀地區(qū)近日迎來大范圍降雪，氣溫驟降。為保障京津冀乃至整個華北地區(qū)天然氣供應，8日上午9時，中國石油大港油田板808、828儲氣庫作業(yè)區(qū)庫5-7等5口井順利開井采氣，預計今冬明春可向京津冀地區(qū)供應天然氣突破23億立方米。作為京津冀季節(jié)調(diào)峰的主要氣源，大港油田儲氣庫群管轄著11座地下儲氣庫，主要承擔京津冀區(qū)域天然氣區(qū)域調(diào)峰、應急供氣等職能，地下開井采氣兩小時即可到達北京中心城區(qū)，冬季日采氣量占到北京地區(qū)用氣高峰的1/5。天然氣供應既關(guān)系到京津冀千家萬戶的溫暖，也關(guān)乎京津冀地區(qū)今冬明春平穩(wěn)用氣及北京冬奧會、冬殘奧會綠色能源需求。入冬以來，大港油田儲氣庫群累計注氣突破20.48億立方米，超額完成年度注氣計劃，交出了一張冬供“溫暖答卷”。

最高法提出整治虛假房屋買賣訴訟

最高人民法院9日對外發(fā)布關(guān)于深入開展虛假訴訟整治工作的意見，其中提出，嚴審合同效力，整治虛假房屋買賣訴訟。為逃廢債務、逃避執(zhí)行、獲得非法拆遷利益、規(guī)避宏觀調(diào)控政策等非法目的，虛構(gòu)房屋買賣合同關(guān)系提起訴訟的，應當認定合同無效。買受人虛構(gòu)購房資格參與司法拍賣房產(chǎn)活動且競拍成功，當事人、利害關(guān)系人以違背公序良俗為由主張該拍賣行為無效的，應予支持。買受人虛構(gòu)購房資格導致拍賣行為無效的，應當依法承擔賠償責任。（記者 羅沙）

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場操作：

為維護銀行體系流動性合理充裕，2021年11月9日人民銀行以利率招標方式開展了1000億元逆回購操作。期限為7天，中標利率2.2%。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：滬指漲0.24%，報3507點，深成指漲0.43%，報14571.93點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.88%，報3409.94點。滬深兩市合計成交額10108.6億元，為連續(xù)第13個交易日突破萬億規(guī)模；北向資金實際凈流出21.16億元。；中性

基差：IH2111貼水0.6點，IF2111升水4.7點， IC2111貼水10.6點；中性。

盤面： IC>IF> IH（主力合約），IC、IH、IF均線整理；中性

主力持倉：IF 主力空減，IH主力雙減，IC主力多增；中性

結(jié)論：國內(nèi)市場指數(shù)底部震蕩，缺乏賺錢效應，新能源相對強勢，地產(chǎn)金融短期難改頹廢。IF2111：觀望為主；IH211：觀望為主；IC2111：逢高減倉。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：海關(guān)初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年10月份中國進口大豆510.9萬噸，較9月687.6萬噸下降176.7萬噸，或環(huán)比降幅25.69%；較去年10月868.8萬噸下降357.9萬噸，或同比降幅41.19%。2021年1-10月份中國進口大豆總量 7908.3萬噸，同比去年下降413.4萬噸，或同比降幅 4.96%。

基差：現(xiàn)貨3320（華東），基差229，升水期貨。偏多。

庫存：豆粕庫存52.35萬噸，上周62.91萬噸，環(huán)比減少16.8%，去年同期93.53萬噸，同比減少44%。偏多。

盤面：價格在20日均線下方且方向向下。偏空。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏空。

結(jié)論：目前主流機構(gòu)普遍預期巴西大豆產(chǎn)量將突破1.4億噸歷史紀錄。南美大豆預期豐產(chǎn)，為全球大豆供應提供重要保障。美豆震蕩偏弱運行。國內(nèi)市場，國內(nèi)油廠開機率提升但下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)提貨緩慢，使得近期處于偏低的豆粕庫存有望回升。另外，國家全面推行的利用雜糧、雜粕、糧食加工副產(chǎn)物等低蛋白日糧的飼料配方調(diào)整方案對豆粕需求的降低影響已經(jīng)顯現(xiàn)?？傮w，預計豆粕短期震蕩調(diào)整走勢。技術(shù)上M2201合約關(guān)注3000一線支撐力度，后續(xù)重點關(guān)注美豆收割進度及出口情況、南美大豆播種進度、國內(nèi)大豆進口及壓榨情況。

玉米期貨：

基本面：美國2021/2022年度玉米產(chǎn)量預增4.1%；未來10天，主產(chǎn)區(qū)天氣利于收割；冷冬效應，玉米下游屯糧氛圍較濃；截止11月3日，國內(nèi)深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比增5.56%，年同比降4.43%；進口玉米拍賣成交率97%，月環(huán)比大幅回升；物流費用上漲速度較快；玉米小麥價差回升，料玉米飼用需求環(huán)比上漲；中性

基差：11月10日，現(xiàn)貨報價2660元/噸，01合約基差-60元/噸，貼水期貨，偏空

庫存：11月3日，全國96家玉米深加工企業(yè)庫存總量在274.2萬噸，周環(huán)比降0.6%；10月29日，北方港口庫存報233萬噸，周環(huán)比降7.17%；廣東港口玉米庫存報52.7萬噸，周環(huán)比降5.89%；偏多

盤面：MA20向上，01合約期價收于MA20上方，偏多

主力持倉：主力持倉凈空，空增，偏空

結(jié)論：新作玉米全面上市后，四季度供應量階段性寬松，貿(mào)易商對玉米價格偏弱的預期使得收購較為謹慎。當前飼企養(yǎng)殖利潤有所恢復，但玉米作為原料的使用優(yōu)勢仍未完全打開，伴隨玉米供需面較前期轉(zhuǎn)向?qū)捤?，與替代谷物價差逐步縮窄，預計玉米飼料消費將跟隨養(yǎng)殖利潤的空間打開而有所恢復，玉米價格或?qū)⒁虼耸艿教嵴?。盤面01合約期價沖上日線BOLL上軌線后收復，布林敞口繼續(xù)向上，日內(nèi)短多為主。

生豬期貨：

生豬現(xiàn)貨價：11月9日黑龍江生豬現(xiàn)貨15.4-16.2元/公斤。河南17-18元/公斤。

豬肉價：豬肉價小幅回升，11月9日全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為24.19元/公斤，比昨日上升2%。

仔豬：仔豬價小幅回升。10月27日仔豬平均價格為24.08元/公斤，環(huán)比上漲1.3元/公斤。

屠宰企業(yè)：2021年10月25日—10月31日，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為16.81元/公斤，環(huán)比上漲10.1%。白條肉平均出廠價格為22.25元/公斤，環(huán)比上漲8.7%。

存欄：8月生豬存欄量環(huán)比增長1.1%，同比增長26.7%。9月能繁母豬存欄4459萬頭，同比增長16.7%，環(huán)比下降1.6%。

養(yǎng)殖成本：11月3日當周豬料比價5.1，豬飼料平均價格3.29元/公斤。養(yǎng)殖利潤由負轉(zhuǎn)正。

基差：2201合約16245元/噸?；?45元/噸，基差由負轉(zhuǎn)正。

盤面：11月9日2201合約16155元/噸，跌1.97%。2203合約14445元/噸，跌1.8%。主力2201合約與2203合約價差1710元/噸。

總結(jié)：近期農(nóng)產(chǎn)品受政策利多消息，疊加北方暴雪天氣影響，農(nóng)產(chǎn)品整體偏多，生豬現(xiàn)貨價格持續(xù)反彈，企業(yè)養(yǎng)殖利潤由負轉(zhuǎn)正。目前11月處于疫情反復期，下游消費增長可能放緩，油脂出現(xiàn)高位回落現(xiàn)象，預計生豬短期反彈高度有限。主力2201合約臨近交割，基差轉(zhuǎn)正，現(xiàn)貨企業(yè)或處于觀望狀態(tài)，多空雙方均有機會。

長期來看目前仔豬和豬肉價格仍較高，隨著淘汰低能母豬，養(yǎng)殖企業(yè)多元化發(fā)展，企業(yè)利潤將逐步上升，未來若飼料價格下降，生豬價格下方空間仍較大。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2112震蕩行情為主，建議逢低做多，注意下行風險，及時止盈。滬銅2112合約11月09日收70550元/噸，RSI指標接近50。LME銅03收9626，RSI指標接近55。

基本面：中國的銅礦和廢銅供應不斷增加，但需求放緩，電力短缺雖可能對冶煉形成抑制但同時亦壓制消費增長?；久鎸τ阢~價有明顯利多影響，短期仍將支撐銅價。LME現(xiàn)貨銅較三個月期銅溢價147美元/噸，創(chuàng)下2012年4月以來的最高水平，因為全球交易商的銅庫存大幅降低，反映出近期銅供應短缺。

庫存：11月09日LME銅庫存-7075噸至115525噸。11月05日上期所庫存-11845噸至37482噸。

持倉：11月09日前20席位滬銅主力2112合約多頭87582手，+2032手；空頭106703手，+675手。次主力2201合約多頭71244手，+1622手；空頭73924手，+3036手。

基差：11月09日現(xiàn)貨價格71110元/噸，滬銅2112合約70550元/噸，基差+560元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2112近期空頭強勢，觀望為主，建議輕倉逢高做空，注意反彈機會。滬鋁2112合約11月09日收19005元/噸，RSI指標接近30。LME鋁03收2585.5，RSI指標接近30。

基本面：鋁庫存內(nèi)增外降，在國外能源危機未解決背景下，國外電力成本居高不下，對鋁價形成有力支撐，另外近期國外鋅大廠因電力成本減產(chǎn)，亦引發(fā)市場對鋁企產(chǎn)量的擔憂，而國內(nèi)市場供需兩弱，鋁庫存繼續(xù)累積。

今日公布的官方數(shù)據(jù)顯示，中國9月鋁產(chǎn)量連續(xù)第五個月下降，因為中國持續(xù)電力短缺導致工業(yè)部門進一步減產(chǎn)。國家統(tǒng)計局公布，中國上個月原鋁產(chǎn)量為308萬噸，較8月的315.5萬噸下降了2.4%，同比下降了2.1%。根據(jù)路透記錄的國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，中國9月鋁產(chǎn)量為2020年6月以來單月最低，不過由于農(nóng)歷春節(jié)假期歷時一周，統(tǒng)計局將1月和2月的產(chǎn)量數(shù)據(jù)合并報告。按日計算，9月產(chǎn)量為102,667噸/日，8月約為101,770噸。8月較9月多出一天。

庫存：11月09日LME庫存-3675至1000375噸。11月05日上期所庫存+196809噸至307005噸。

持倉：11月09日前20席位滬鋁主力2112合約多頭122842手，-1868手；空頭123782手，-4071手。次主力2201合約多頭97121手，-505手；空頭97712手，+993手。

基差：11月09日現(xiàn)貨價格18960元/噸。滬鋁2112合約19005元/噸?；?45元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2112目前處于震蕩期，建議逢低做多，及時止盈，注意下行風險。滬鎳2112合約11月09日收144810元/噸，RSI指標接近50。LME鎳03收19690，RSI指標接近55。

宏觀方面：美股上漲，良好企業(yè)財報、新申請失業(yè)人數(shù)連續(xù)三周下周、9月成屋銷售年化月增7%，經(jīng)濟數(shù)據(jù)穩(wěn)定支撐良好心態(tài)。不過對明年加息的預期增強，國債收益率上行，30年期抵押貸款利率均值上升至3.09%創(chuàng)了近半年新高。當下利率仍處歷史低水平，流動性充足，但縮表加息壓力環(huán)比有所增加。今日倫鎳寬幅震蕩，目前盤面翻紅。

基本面：供需層面的矛盾是此次鎳價上行的主因，前期受能耗雙控政策影響，鎳鐵及不銹鋼產(chǎn)量雙雙走低，近日不銹鋼廠逐步恢復生產(chǎn)，對鎳需求回暖，但鎳鐵復產(chǎn)不及預期，鐵價受成本及供應偏緊的支撐持續(xù)上漲，對鎳價有一定支撐。硫酸鎳供應逐步寬松，但新能源需求穩(wěn)定，短期未顯現(xiàn)利空影響。LME及滬鎳庫存持續(xù)低位，但9月份進口數(shù)據(jù)表明純鎳進口量可觀，由此說明下游消費向好，推動鎳價上漲。

庫存：11月09日LME庫存-1344至135852噸。11月05日上期所庫存+102噸至8036噸。

持倉：11月09日前20席位滬鎳主力2112合約多頭65227手，-2818手；空頭69898手，-4245手。次主力2201合約多頭38387手，+3963手；空頭46909手，+3994手。

基差：11月09日現(xiàn)貨價格146450元/噸。滬鎳2112合約142250元/噸?；?4200元/噸。