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煤炭定價機制的歷史演變

從歷史來看，我國煤炭定價機制主要有兩種：一是由市場供求關(guān)系而確定的價格，二是經(jīng)由國家相關(guān)部門干預(yù)而形成的價格。改革開放以后，可以將煤炭價格形成機制劃分為四個階段，即1978~1984 年的計劃經(jīng)濟定價階段、1985~2012 年的價格雙軌制階段、2013~2015 年的市場化定價階段、2016 年至今的價格雙軌制階段。

所謂價格雙軌制指同種商品由國家干預(yù)定價和市場調(diào)節(jié)價并存的價格管理制度，其特點是同時存在體制內(nèi)和體制外兩種價格體制。

1.計劃經(jīng)濟定價階段（1978~1984 年）

在這個時期內(nèi)，國家制定全國統(tǒng)一計劃價格指數(shù)，采用了煤炭低價政策，定價的依據(jù)是與其他主要生產(chǎn)資料的比價，沒有與市場聯(lián)系。在這一階段采用價格單軌制的好處是，可以有效避免煤炭價格變化，有利于協(xié)調(diào)煤炭產(chǎn)運需三方關(guān)系、保證完成國家煤炭分配計劃、滿足煤炭用戶基本需要。

但是，煤炭價格長期低于煤炭資源本身的價值，從而導(dǎo)致煤炭企業(yè)的利潤轉(zhuǎn)到了其他部門，影響國民經(jīng)濟各部門協(xié)調(diào)發(fā)展。而且，煤炭作為重要的能源物質(zhì)，煤炭價格長期過低，不利于高耗能企業(yè)的節(jié)能管理。此外，在煤炭低價政策下，煤炭企業(yè)長期處于微利或虧損狀況，使企業(yè)喪失了長遠發(fā)展的能力。

2.價格雙軌制階段（1985~2012 年）

這一期間又分為統(tǒng)一的煤炭價格雙軌制（1985~1992 年）、電煤的價格雙軌制（1993~2001 年）和煤炭市場化改革探索中的價格雙軌制（2002~2012 年）三個時期。

1）統(tǒng)一的煤炭價格雙軌制（1985~1992 年）

2000年以前，我國的煤礦主要分為國有重點煤礦、地方國有煤礦和鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦組成；按照產(chǎn)能將其分為大煤礦和小煤礦兩類，其中國有重點煤礦和地方國有煤礦均是大煤礦，小煤礦包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦及各類小煤窯。從1985 年起，國家為了支持小煤礦發(fā)展，一方面允許小煤礦價格隨行就市；另一方面對國有煤礦進行總承包，允許煤礦超產(chǎn)煤和超能力煤加價，開始對煤炭價格實行松動政策。

根據(jù)承包制安排，國有煤礦首先要完成煤炭產(chǎn)量定額并按國家統(tǒng)一低價出售給電力、鋼鐵、冶金、化工、交通等重要下游行業(yè)，超定額煤炭才能在限定范圍加價。后來加價這一部分被改為指導(dǎo)性計劃，從而形成煤炭計劃價、指導(dǎo)價和市場價并存的價格體系，煤炭定價開始步入“價格雙軌制階段”。 

但價格雙軌制是煤炭價格對價值的背離，且引發(fā)了煤炭供需的矛盾，由于煤炭價格始終被嚴(yán)格管制，企業(yè)缺乏自主定價權(quán)，調(diào)價常常因為企業(yè)虧損而被迫進行，政策調(diào)整缺乏整體方案和連貫性。而且雙軌價格差距越大，背離程度越大，供需矛盾越突出，最終導(dǎo)致計劃內(nèi)煤炭逐漸減少，越來越多的煤炭在計劃外出售，人為低價的計劃內(nèi)煤炭難以維持，煤炭實行市場定價的壓力逐步增加。

2）電煤的價格雙軌制（1993~2001 年） 

基于以上情況，自1993年起，國家逐步放開煤價，但電力價格卻沒有放開，1994年，當(dāng)政府完全放開煤炭價格控制后，煤電爭端更加嚴(yán)重，一些電力企業(yè)無力按市場價購煤，煤炭企業(yè)則拒絕供煤，停電經(jīng)常發(fā)生。在此情況下政府被迫規(guī)定，所有對電廠供煤都執(zhí)行國家指導(dǎo)價，在煤炭年度結(jié)算價格基礎(chǔ)上，電煤年度平均價格最高提價額為8 元，而重點合同之外的電煤與普通煤炭價格均隨行就市。

之后電煤的指導(dǎo)價雖逐年提高，但始終低于市場。 由于電煤的價格“雙軌制”指導(dǎo)價低于市場價，煤炭企業(yè)普遍以各種借口不完全履行合同，煤電雙方幾乎每年都要經(jīng)歷一場價格談判的“拉鋸戰(zhàn)”，每次都要由政府部門出面協(xié)調(diào)，實行資源配給制，在訂貨會上按計劃進行分配，并直接規(guī)定價格浮動范圍才能告終。而很多情況下，即使電力企業(yè)能夠以指導(dǎo)價拿到電煤合同，但如果不能拿到鐵路運力指標(biāo)，電煤合同也不會得到有效執(zhí)行。此外計劃煤和市場煤的價格差異產(chǎn)生炒賣合同和利益輸送的行為，或者煤炭企業(yè)通過降低煤炭質(zhì)量使電煤變相漲價。 

3）煤炭市場化探索中的價格雙軌制（2002~2012 年） 

2002年起，國家停止發(fā)布電煤政府指導(dǎo)價格，煤炭定價機制步入市場化改革的探索階段，但在市場化改革初期電煤價格雙軌制以及電煤由政府指導(dǎo)定價的形勢仍然沒有根本性改變，每年的煤炭訂貨會上仍會發(fā)布一個參考性的協(xié)調(diào)價格，對于運輸瓶頸制約和煤炭終端用戶價格協(xié)商不一致的情況，國家發(fā)改委仍會對電煤市場價格和運輸進行干預(yù)。 

3.市場化定價階段（2013~2015 年）

2012年12月發(fā)布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場化改革的指導(dǎo)意見》，提出要加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制，更大程度發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)作用，形成科學(xué)合理的電煤運行和調(diào)節(jié)機制，保障電煤穩(wěn)定供應(yīng)，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。經(jīng)國務(wù)院同意，自2013 年起取消重點合同，取消電煤價格雙軌制，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)自主協(xié)商確定價格，發(fā)展改革委不再下達年度跨省區(qū)煤炭鐵路運力配置意向框架，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)自主銜接簽訂合同，自主協(xié)商確定價格，鼓勵雙方簽訂中長期合同，地方各級人民政府對煤電企業(yè)正常經(jīng)營活動不得干預(yù)，委托煤炭工業(yè)協(xié)會對合同的簽訂和執(zhí)行情況進行匯總。

2013-2015年，取消重點電煤合同后，煤企和電企開始自主協(xié)商簽訂定量定價的長協(xié)合同，但由于這一時期煤炭價格處在了下行通道中，長協(xié)合同無法執(zhí)行年初價格，大型火電企業(yè)往往出于價格和發(fā)電量的考慮主動不兌現(xiàn)長協(xié)合同。當(dāng)市場上可以采購到比長協(xié)價格更低的煤的時候，電力企業(yè)往往就放棄長協(xié)合同煤而去采購市場煤。因此，2016 年之前，經(jīng)煤電雙方商定的煤炭長協(xié)價格并未實際嚴(yán)格執(zhí)行。

4.新雙軌制階段（2016 年至今）

2016 年國家發(fā)改委下發(fā)了《關(guān)于加強市場監(jiān)管和公共服務(wù)，保障煤炭中長期合同履行的意見》，神華集團按照發(fā)改委要求，參考環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)以月度定價的方式確定每月基準(zhǔn)價。2016 年底，神華集團開始重拾年度長協(xié)價和現(xiàn)貨價的價格雙軌制，并按要求制定了較明確的長協(xié)價定價機制，即“基準(zhǔn)價535元+浮動價”的定價模式；大型煤炭企業(yè)將長協(xié)價細分為年度長協(xié)價和月度長協(xié)價。

2018 年發(fā)改委在《關(guān)于推進2018 年煤炭中長期合同簽訂履行工作的通知》中，對新一輪簽訂的下水煤中長期合同如何定價，給出了明確的規(guī)定，即供需雙方應(yīng)繼續(xù)參照上年度的辦法協(xié)商確定定價機制，基準(zhǔn)價由雙方根據(jù)市場供需情況協(xié)商確定，對協(xié)商不能達成一致意見的，仍按不高于2017 年度水平執(zhí)行。

2018年底，神華公布2019年長協(xié)煤定價方案，年度長協(xié)價格以535元/噸為基礎(chǔ)，與環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)、CCTD秦皇島動力煤價格、中國沿海電煤采購價格指數(shù)聯(lián)動；月度長協(xié)價格采用CCTD秦皇島動力煤價格、CCI、API8指數(shù)平均數(shù)。

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煤價雙軌制的市場影響

1.“同質(zhì)不同價”，易滋生行業(yè)亂象

1990 年以來，煤炭價格“雙軌制”下，政府指導(dǎo)下的價格（重點合同煤、長協(xié)煤）一直低于市場價，進入2000 年以后，價差不斷擴大，至2005 年已達到57 元/噸，如果再加上各種中間交易費用，二者價格差甚至高達100 元/噸以上。在當(dāng)時，煤炭價格的差異，加劇了煤電的博弈，滋生了各種“官倒”、“私倒”和“降低煤炭質(zhì)量，變相提高煤價”等行業(yè)上下游亂象出現(xiàn)。

2017 年以來神華年度長協(xié)價一直都遠低于市場煤價，2018 年2 月份的價差接近170 元/噸，遠高于2012 年以前價格雙軌制時期的價差水平，對企業(yè)正常經(jīng)營和投資決策必然產(chǎn)生一定困擾。

2.價格雙軌制，易加劇市場波動

在價格雙軌制體系下，市場煤數(shù)量成為了交易體系中的邊際量，其價格屬于邊際價格，市場煤量越少，彈性就越大，當(dāng)需求在淡旺季之間呈現(xiàn)季節(jié)性波動時，就會出現(xiàn)電廠在淡季只傾向采購長協(xié)煤，不采購或少采購市場煤，旺季爭搶市場煤的局面，價格走勢不僅取決于現(xiàn)實的供需關(guān)系，還在很大程度上取決于市場預(yù)期、資金博弈、貿(mào)易商的建倉囤貨或拋售，建倉或拋售的量占整個邊際交易量的比重較大，貿(mào)易商持貨量的方向和幅度與供需關(guān)系形成的失衡形成共振疊加，從而加劇了價格波動。

對此，通過對比不同時期煤炭價格的波動頻率、波動幅度、波動速度，我們可以發(fā)現(xiàn)，在雙軌制階段，特別是長協(xié)兌現(xiàn)率更高的17 年以來，淡旺季過渡期間平均每日的漲跌價格明顯高于13-15 年的完全市場化階段，而且18 年的淡旺季波動速度比17 年更快。

因此，價格雙軌制階段，特別是長協(xié)兌現(xiàn)率更高的2017年和2018年，市場煤的份額更小，需求側(cè)、供給側(cè)以及市場情緒等因素邊際上的變化對原有供需結(jié)構(gòu)的擾動更加明顯，價格波動的頻度、幅度和速度均明顯升高，加劇了市場煤在淡旺季之間的波動。

總結(jié)

在電力市場仍舊處于計劃配置的歷史時期，煤炭市場價格的雙軌制體系可能會間斷性的一直存在，經(jīng)歷過煤炭企業(yè)違約與電力企業(yè)違約雙重歷史存在之后，雙方在中長期合同上的履約率將會更高。尤其是在煤炭企業(yè)采掘發(fā)運成本以及電力企業(yè)燃煤利用效率均明顯優(yōu)化的前提下，發(fā)改委基準(zhǔn)價“535元/噸+浮動”所出現(xiàn)的570元/噸以下的長協(xié)價，實際對于雙方均是存在利潤的價格區(qū)間，那么經(jīng)歷過大漲大跌的煤炭上下游企業(yè)，尤其是主流大型企業(yè)，穩(wěn)定盈利而非賺取高風(fēng)險的高額利潤可能會成為一種主要策略，中長期合同會逐漸成為煤炭市場大型企業(yè)間一種強強聯(lián)合式的存在。

在煤炭市場擁有最大存量的主流大型企業(yè)，通過中長期合同的方式，將主要流量逐步向穩(wěn)定供應(yīng)量與穩(wěn)定利潤區(qū)間的市場轉(zhuǎn)移，以煤電結(jié)算方式的煤炭價格將逐步穩(wěn)定；而其他流向的貿(mào)易市場，則會可能出現(xiàn)人為創(chuàng)造的供需失衡，低存量的市場也會帶來較低的市場流動性，價格的快速切換也會成為一種趨勢。

但市場并不是完全封閉的，從中長期來看，市場價格的合理區(qū)間仍舊由供需環(huán)境來決定，貿(mào)易市場的快速切換并不代表會出現(xiàn)明顯的絕對高價，合理價格內(nèi)的區(qū)間波動將會依舊是煤炭市場的主要運行趨勢。