七禾研究

11月8日，農(nóng)產(chǎn)品板塊大多數(shù)走跌，但紅棗期貨卻逆勢走強，主力合約午后更是大幅拉升，終盤錄得9.57%的漲幅，領(lǐng)漲商品市場，CJ2201合約收高9.57%，報15455元/噸，創(chuàng)逾兩周最高收盤價。

紅棗成交量增加108.8%

市場觀點

方正中期期貨：新季紅棗下樹進度達4成，阿克蘇統(tǒng)貨價格6-7元/公斤，阿拉爾統(tǒng)貨價格6.5-7.5元/公斤，麥蓋提統(tǒng)貨價格6.5-8.5元/公斤，品質(zhì)整體好于去年，卓創(chuàng)預(yù)估商品率在85-95%，倉單成本目前大幅低于期貨價格，且隨著新棗下樹數(shù)量的增加和產(chǎn)業(yè)端對高價貨源囤貨意愿減弱，新季紅棗價格或有小幅松動的可能產(chǎn)業(yè)企業(yè)套保利潤豐厚，導(dǎo)致本年度倉單預(yù)報數(shù)量同比去年全年倉單數(shù)量增加數(shù)倍。目前距離首個新季合約12合約交割僅剩1月，期現(xiàn)價格或?qū)⒅鸩交貧w.銷區(qū)市場，新季灰棗已有少量上市，滄州新季一級灰棗主流成交在10O0-105O00元/噸，市場成交不溫不火，天氣轉(zhuǎn)冷后紅棗消費季節(jié)性轉(zhuǎn)旺，后續(xù)現(xiàn)貨價格或?qū)⒂兴蠞q，但現(xiàn)貨市場價格與期貨市場提前反應(yīng)的預(yù)期仍有較大差距，主銷區(qū)所在省份河南、河北均有本地確診病例，據(jù)近兩年經(jīng)驗來看，疫情會對紅棗消費產(chǎn)生明顯抑制作用，需謹防疫情防控政策再度導(dǎo)致物流和客商看貨受限的可能性。

瑞達期貨：各地紅棗現(xiàn)貨價格逐步走高，棗農(nóng)惜售情緒較為強烈，一方面是因為減產(chǎn)，另一方面是物流成本的提升。但是客商面臨“收棗難”，對于謹慎的高價采購，棗農(nóng)面臨“賣棗難”，雙方博弈激烈。整體而言，目前紅棗市場多空因素交織，需關(guān)注后市紅棗收購價格及產(chǎn)量變化。在操作上，CJ2201合約建議短期觀望為主。

魯證期貨：目前產(chǎn)銷區(qū)價格有所分化，產(chǎn)區(qū)在減產(chǎn)背景下棗農(nóng)惜售情緒強烈，價格偏硬，而銷區(qū)因需求疲弱，走貨持續(xù)低迷導(dǎo)致價格整體穩(wěn)定;目前來看，盤面主要跟隨產(chǎn)區(qū)新貨價格波動，待貿(mào)易商大量采購結(jié)束后市場關(guān)注焦點或逐漸轉(zhuǎn)移至銷區(qū)，若消費持續(xù)低迷，則價格有望進一步回落，建議投資者暫且保持理性觀望。

中信期貨：新疆紅棗進入集中下樹期，由于今年種植成本增加，棗農(nóng)挺價惜售心理強，客商對高價持觀望心態(tài)，紅棗開秤價仍處于博弈階段。目前新棗開秤價高于去年同期2―4元/公斤，折算出理論的期貨價格也較去年同期提高。銷區(qū)報價也隨之提高。后續(xù)持續(xù)關(guān)注開秤價變化，若走高將進一步推動期貨價格上漲。另一方面，新季紅棗倉單有效預(yù)報大量增加，或形成壓力，抑制棗價上行。

相關(guān)新聞

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品目前了解，新疆和田昆玉、巴州若羌、喀什麥蓋提、庫爾勒部分地區(qū)有小到中雪，多地氣溫驟降零度以下，往年要在12月份紅棗下樹結(jié)束后才有零星雨雪天氣，今年的雪不但來的早還來的大。大家都知道農(nóng)作物的生長最怕極端天氣，今年的紅棗可謂是“渡劫”，先是4月份棗樹萌芽時的低溫，發(fā)芽較往年晚10-20天左右，再到花期的高溫、干旱、冰雹、大風(fēng)等極端天氣，疊加今年打霜也較往年有10天左右的提前，導(dǎo)致紅棗生長周期減短，紅棗整個生長周期在90-120天，后期坐果的飽滿度、肉質(zhì)、糖分均不及一二茬花。今年紅棗下樹節(jié)奏普遍偏晚，為了延長生長周期，部分地區(qū)統(tǒng)一管理并不急于下樹，目前灰棗下樹在五成，駿棗零星下樹由于果大下樹時間晚于灰棗。巴州若羌、喀什及和田224團作為灰棗和駿棗的優(yōu)質(zhì)主產(chǎn)區(qū)先后下雪，小編跟蹤了解后得知此次降雪將延遲未下樹灰棗及駿棗的采收進度，上市時間會有些許推遲，預(yù)計3-5天時間，需等棗園土地水分蒸發(fā)后才能集中采收，至于棗果除土灰棗的顏值會有影響，水分增大，需要繼續(xù)晾曬，目前來看質(zhì)量無明顯變化，持續(xù)跟進天氣變化。

現(xiàn)貨市場︰新疆主產(chǎn)區(qū)各地灰棗進入下樹期，目前下樹進度在4成左右，目前阿克蘇統(tǒng)貨價格6-7元公斤，阿拉爾統(tǒng)貨價格6.5-7.5元/公斤，麥蓋提統(tǒng)貨價格6.5-8.5元/公斤，價格同比上周出現(xiàn)小幅上調(diào)，產(chǎn)業(yè)端對高價囤貨意愿較弱，隨著新棗下樹量的增多，價格有小幅松動的可能。銷區(qū)滄州市場新季一級灰棗主流成交在10000-10500元/噸，舊季一級灰棗成交價格在9400元/噸.

倉單方面，鄭商所11月1日開始接受新季紅棗倉單預(yù)報，由于期現(xiàn)價差較大，倉單預(yù)報數(shù)量同比大增。11月5日，倉單預(yù)報數(shù)量13350張，相較11月4日增加8張。與此相比，去年全年紅棗注冊倉單最大值1945張。11月5日開始出現(xiàn)注冊倉單，倉單數(shù)量164張。