截至11月3日，除個(gè)別險(xiǎn)企因特殊情況未公布第三季度償付能力報(bào)告外，其余財(cái)險(xiǎn)公司的“成績單”均已亮相。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，83家財(cái)險(xiǎn)公司前三季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤425億元，其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)（下稱“財(cái)險(xiǎn)‘老三家’”）共取得凈利潤376.48億元，占財(cái)險(xiǎn)公司利潤總額的88.6%。

整體來看，中小險(xiǎn)企盈利能力較弱，上述83家財(cái)險(xiǎn)公司中有28家前三季度虧損，虧損總額約21.25億元。不同險(xiǎn)企分化加大，部分非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展較好或股東支持力度較強(qiáng)的險(xiǎn)企經(jīng)營業(yè)績較為理想。

太保產(chǎn)險(xiǎn)凈利領(lǐng)漲“老三家”

據(jù)償付能力報(bào)告顯示，今年前三季度，財(cái)險(xiǎn)“老三家”不僅利潤總額排名靠前，同比增速也比較高，行業(yè)馬太效應(yīng)依然明顯。

具體來看，前三季度，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤199.92億元，同比增長15.3%；平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤128.44億元，同比增長20%；太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤48.12億元，同比增長28.2%。

某頭部券商分析師何蘭（化名）者表示，前三季度，財(cái)險(xiǎn)“老三家”凈利潤保持較高增長主要有以下三方面原因：

一是信保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步出清。例如，人保財(cái)險(xiǎn)進(jìn)一步壓縮信用保證險(xiǎn)規(guī)模，前三季度此項(xiàng)保費(fèi)收入僅18.32億元，同比大幅下降64.8%?！按媪啃疟I(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本出清，新增業(yè)務(wù)風(fēng)控更嚴(yán)、品質(zhì)更好。”何蘭表示。

二是注重科技賦能，優(yōu)化綜合成本率。例如，平安產(chǎn)險(xiǎn)前三季度的綜合成本率同比優(yōu)化1.8個(gè)百分點(diǎn)增至97.3%。同時(shí)，持續(xù)推動(dòng)客戶經(jīng)營線上化，完善服務(wù)體系，截至9月底“平安好車主”App注冊(cè)用戶數(shù)量突破1.44億，累計(jì)綁定車輛突破9200萬輛。

三是非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展亮眼。例如，太保產(chǎn)險(xiǎn)加快新興領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局，前三季度非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入524.72億元，同比增長21.4%；人保財(cái)險(xiǎn)聚焦服務(wù)鄉(xiāng)村振興、智慧交通、健康養(yǎng)老、綠色環(huán)保、科技創(chuàng)新和社會(huì)治理六大戰(zhàn)略領(lǐng)域，前三季度，貨運(yùn)險(xiǎn)保費(fèi)同比增長25.3%、意外傷害及健康險(xiǎn)保費(fèi)同比增長18%，農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)同比增長17.6%。

“在財(cái)險(xiǎn)公司運(yùn)營中，業(yè)務(wù)規(guī)模十分重要，可以攤薄固定成本。這既是大型險(xiǎn)企的優(yōu)勢(shì)，也是很多中小財(cái)險(xiǎn)公司難以割舍車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重要原因，因?yàn)檐囯U(xiǎn)業(yè)務(wù)相對(duì)更容易沖規(guī)模?！币患抑行∝?cái)險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人表示，盡管車險(xiǎn)綜合改革對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司產(chǎn)生了影響，但頭部險(xiǎn)企在業(yè)務(wù)規(guī)模、定價(jià)能力、風(fēng)險(xiǎn)控制及成本控制能力等方面皆有優(yōu)勢(shì)，整體經(jīng)營業(yè)績依然保持穩(wěn)健發(fā)展。

中小險(xiǎn)企凈利分化

受車險(xiǎn)綜合改革的影響，今年中小險(xiǎn)企的經(jīng)營壓力進(jìn)一步加大。整體來看，前三季度，共有55家財(cái)險(xiǎn)公司盈利，28家虧損，同時(shí)，凈利潤較去年同期下降或虧損進(jìn)一步擴(kuò)大的險(xiǎn)企共計(jì)43家。

具體來看，中小險(xiǎn)企的分化較為明顯，凈利潤排名出現(xiàn)較大變化。除財(cái)險(xiǎn)“老三家”外，前三季度凈利潤排名前十位的險(xiǎn)企為：英大財(cái)險(xiǎn)（8.19億元）、眾安保險(xiǎn)（7.55億元）、鼎和財(cái)險(xiǎn)（7.39億元）、中國人壽財(cái)險(xiǎn)（4.07億元）、陽光財(cái)險(xiǎn)（3.97億元）、華泰財(cái)險(xiǎn)（3.82億元），以及中石油專屬（3.01億元）。值得注意的是，在這些險(xiǎn)企中，凈利潤比去年同期增加的僅有眾安保險(xiǎn)、鼎和財(cái)險(xiǎn)及中石油專屬3家公司。中國人壽財(cái)險(xiǎn)凈利潤較去年同期減少14.93億元。

在凈利潤排名靠前的公司中，英大財(cái)險(xiǎn)和鼎和財(cái)險(xiǎn)均屬電網(wǎng)系保險(xiǎn)公司。其中，英大財(cái)險(xiǎn)是國家電網(wǎng)有限公司絕對(duì)控股保險(xiǎn)公司，據(jù)2020年年報(bào)顯示，保費(fèi)排名第一的險(xiǎn)種是企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，取得較好的承保利潤，排名第二的是車險(xiǎn)。同時(shí)，去年，鼎和財(cái)險(xiǎn)的第一大險(xiǎn)種為車險(xiǎn)，業(yè)務(wù)占比約52%。兩家公司均形成為股東等關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)保障的經(jīng)營模式，是電力行業(yè)的專業(yè)公司。

眾安保險(xiǎn)是純粹的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，2020年，其原保費(fèi)收入前五位的險(xiǎn)種分別為健康險(xiǎn)、其他險(xiǎn)、意外傷害險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)，以及車險(xiǎn)。

“整體來看，今年前三季度盈利較好公司主要有幾類，一是非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展較快、品質(zhì)較好的公司；二是股東資源雄厚的公司；三是自保公司。”何蘭表示。今年，受車險(xiǎn)綜合改革的影響，行業(yè)車險(xiǎn)承保利潤急劇下滑至負(fù)數(shù)，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)過硬的企業(yè)綜合表現(xiàn)較好。同時(shí)，無論是自保公司還是部分股東資源強(qiáng)大的險(xiǎn)企，其綜合費(fèi)用率能得到較好控制，最終保持較低的綜合成本率，實(shí)現(xiàn)較好盈利。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、中國保險(xiǎn)和養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生表示，目前車險(xiǎn)改革的影響還在釋放，財(cái)險(xiǎn)公司必須在非車險(xiǎn)方面發(fā)力，主要在健康險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)三個(gè)方面發(fā)力。